#比特币价格分析 побачив цей аналіз Jeff Park, трохи цікаво. Гігантські китові грають у покриття колл-опціонів для стримування ціни спотового ринку, маркет-мейкери хеджуються і знижують ціну — структурний тиск на продажі, це не можна пояснити простою панікою.

Якщо добре подумати, ця логіка насправді дуже важлива для нас, тих, хто слідує за ринком. Ті OG-кітки, які тримають позиції вже кілька років, їхня стратегія зараз змінилася з "спекуляції на прибутку" на "захоплення прибутку", використовуючи опціони для отримання премії, по суті, займаючись управлінням ризиками. Що це нам каже? Справжні гравці давно вже не цікавляться короткостроковими коливаннями — їх цікавить стабільний грошовий потік.

Порівнюючи з поточною ситуацією на ринку: попит на ETF ще є, але продажі OG не припиняються, прихована волатильність знизилася з 63% до 44% — у такому середовищі ризик при покупці на підвищенні дуже високий. Декілька агресивних трейдерів, з якими я працював раніше, вже почали знижувати леверидж і зменшувати позиції, вони відчули тиск раніше за дані.

Тому поточна стратегія така: я ще буду слідувати за короткостроковими трейдерами, але зменшу розмір позицій до приблизно 60% від звичайного; тих, хто заробляє на високій волатильності, я одразу пропускаю. Чекаю, поки волатильність знову підвищиться, або поки маркет-мейкери не закінчать хеджування, інакше — під структурним тиском, ризик і прибуток будуть поганими.

Практика показала, що цей досвід навчив мене, що розуміння ринкової структури важливіше, ніж просто слідкувати за ціною.