Розблокування передринкових торгів криптовалютами: механізми, платформи та ризики повний аналіз

У сфері криптоторгівлі торгівля до ринку стає новим способом для багатьох інвесторів випереджати події. Займаючись торгівлею до офіційного запуску токена, трейдери можуть запускати нові проєкти за потенційно кращими цінами. Але це нелегкий шлях — розуміння того, як працює премаркет, ризики, пов’язані з цим, і вибір правильної торгової платформи є передумовами для успішної участі.

Основи торгівлі до ринку: від фондового ринку до крипторинку

Торгівля до ринку у традиційних фінансах стосується торговельних операцій, що здійснюються до звичайних годин торгівлі. У випадку американського фондового ринку передринкові торги зазвичай починаються о 4:00 ранку за східним часом, основна активна сесія — з 8:00 до 9:30, тоді як офіційні торги на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та NASDAQ — о 9:30.

Однак логіка того, як працює ринок криптовалют, зовсім інша. Оскільки крипторинок працює цілодобово, концепція торговлі до ринку була переосмислена. Тут пре-маркет не означає різницю торгових сесій, а фазу торгівлі перед токеном TGE (подією генерації токенів).

Механізм операції торгівлі крипто перед ринком

Основні поняття

Крипто-премаркет працює як позабіржова (OTC) платформа, що дозволяє трейдерам торгувати між собою до офіційного запуску токена. Цей процес передбачає суворі заходи контролю ризиків:

• ПродавецьПотрібна маржа стейкінгу, щоб гарантувати своєчасну доставку токен
• ПокупецьВам потрібно заздалегідь заблокувати кошти, щоб підтвердити намір покупки

Ці механізми стали особливо критичними після офіційного запуску, оскільки застава продавця або депозит покупця втрачалися, якщо зобов’язання не було виконано вчасно.

Дві основні моделі

1. Централізована біржа (CEX) перед ринком Покупець і продавець укладають угоду безпосередньо на централізованій платформі, яка виступає посередником.

2. Децентралізована біржа (DEX) перед ринком Автоматично виконуйте транзакції через смарт-контракти. Кошти звільняються лише після завершення транзакції, що суттєво знижує ризик шахрайства.

Список екосистем платформ до ринку

Типовий представник централізованих платформ

Від моменту запуску відома біржа успішно запустила 8 проєктів, зокрема ETHFi, Manta, TIA тощо. Основні особливості платформи включають:

Механізм ціноутворення, керований користувачем — Трейдери вільні встановлювати ціни та робити ставки на основі незалежних оцінок майбутніх токенів.

Термін доставки — Продавці зазвичай мають 4-годинне вікно доставки, щоб токени вчасно потрапили до покупця.

Вимоги до маржі — Певний відсоток від загальної суми замовлення заморожується як маржа для забезпечення цілісності угоди.

Вікно годин торгівлі — Торгова активність прив’язана до офіційного часу запуску, і запуск завершиться.

Структура оплати — Зазвичай стягується у розмірі 2,5% від загальної суми транзакції, і деякі токени можуть мати спеціальні коригування курсу.

Інноватор децентралізованої екосистеми

Платформа DEX, орієнтована на екосистему Solana, показала хороші результати з моменту запуску у січні 2024 року:

• Понад 24 792 інвестори взяли участь
• Загальна сума операцій зі зберіганням понад $69 мільйонів
• Підтримує крос-чейн-транзакції, включаючи мережі, такі як Base, Arbitrum та Ethereum

Платформа працює у трьох категоріях ринків:

Сектор до ринку — Торгувати токенами TGE, які ще офіційно не запущені, такими як токени PUMP з торговим об’ємом $1,07 мільйона, із середньою ціною покупця $0,000569 та ціною продавця $0,0000293.

Сектор ринку OTC — Обміни токенів і NFT через однорангову торгівлю, обсяг торгівлі GMRX досяг $700,000, а спреди між bid-ask відображають реальний попит на ринку.

Розділ обміну балами — Обмінюйте аїрдроп балами або винагородами для різних блокчейн-проєктів.

Реальні ризики торгівлі перед ринком

Хоча існує можливість отримати високу прибутковість, беручи участь у премаркеті, ризики також значні.

Дилема ліквідності

Глибина торгівлі премаркету значно нижча, ніж після офіційного запуску. Відсутність підтримки з боку професійних маркет-мейкерів означає, що навіть токени, які зазвичай є ліквідними, можуть зіткнутися з складною торгівлею та широкими спредами на цьому етапі.

Низька впевненість у транзакції

Подача замовлення не означає певний обсяг закриття угоди. Коли учасники ринку обмежені, ваша пропозиція може залишитися без відповіді, що призведе до скасування замовлень. Примус торгувати за ринковою ціною відштовхне фактичну ціну транзакції від очікуваної цілі.

Ризик волатильності

Перші запуски токенів часто супроводжуються шаленою волатильністю. Хоча існує кореляція між ціною до ринку та офіційною ціною, це не означає, що ціна входу до ринку обов’язково краща за ціну після запуску. Зміни настроїв на ринку та ліквідності можуть змінити прибутковість інвестицій.

Домашнє завдання перед участю

Перед тим, як вкладати реальні гроші у премаркет, необхідно провести належну перевірку:

• Заглиблення в економічний дизайн токена
• Оцінити діяльність і якість спільноти проєктів
• Розуміти механізми розподілу токенів
• Порівняння процесу визначення ціни в різні періоди

Резюме

Як працює торгівля до ринку? Коротко кажучи, це етап торгівлі, який відбувається до офіційної торгівлі токеном, поєднуючи концепцію традиційних фінансів до початку ринку з інноваційними механізмами крипторинку. Чи то через CEX, чи DEX, премаркет забезпечує канал для попереднього планування нових проєктів.

Однак висока прибутковість і високі ризики співіснують. Інвестори повинні бути обачними, інвестувати лише те, що можуть дозволити собі втратити, створювати надійну систему управління ризиками та приймати обґрунтовані рішення. Таким чином ви дійсно зможете максимізувати свої прибутки на крипторинку до виходу на ринок, а не стати жертвою ризикованих спекуляцій.