Вивчайте основи аналізу криптовалют з нуля

Перед прийняттям інвестиційних рішень багато хто дивиться лише на технічні графіки, але цього недостатньо. Щоб справді зрозуміти потенціал проекту, потрібно навчитися проводити фундаментальний аналіз криптовалют — це стандартна навичка професійних трейдерів. У цій статті ви пройдете шлях від початківця до експерта і освоїте ключові методи оцінки криптоактивів.

Сучасний стан крипторинку: чому зараз потрібно вивчати FA?

За останні два роки ринок криптовалют швидко розширюється. За останніми даними, у світі вже обігає понад 25 000 цифрових активів, загальна ринкова капіталізація коливалася понад 3 трильйони доларів — у 10 разів більше, ніж на початку 2020 року. За прогнозами, до 2030 року обсяг ринку досягне 4,94 трильйона доларів із середньорічним зростанням 12,8%.

Що стоїть за цими цифрами? Масовий приплив молодих інвесторів. За даними дослідницької організації Університету Чикаго, понад 70% криптотрейдерів молодше 40 років. Цей ринок сповнений можливостей, але й ризиків.

Ціни на криптовалюти дуже волатильні: невеликі інвестиції можуть за короткий час подвоїтися або втратити все. Вивчення фундаментального аналізу криптовалют у поєднанні з технічним аналізом значно знижує ваші ризики.

Що таке фундаментальний аналіз? Чому він важливий для криптоінвестицій?

Фундаментальний аналіз — це оцінка внутрішніх і зовнішніх факторів для визначення переоціненості або недооцінки активу. Цей метод був запропонований ще в 1934 році для фондового ринку і тепер застосовується до криптовалют.

Головна мета проста: знайти “справжню цінність” проекту і порівняти її з поточною ринковою ціною. Якщо ринкова ціна значно нижча за справжню цінність — це сигнал до купівлі; навпаки, слід бути обережним.

У традиційних акціях дивляться на EPS (прибуток на акцію), коефіцієнт P/E та інші показники. У криптовалютах таких немає, але існує своя унікальна система оцінки — саме її ми вивчаємо.

Три основні стовпи фундаментального аналізу криптовалют

Проводячи фундаментальний аналіз криптовалют, слід враховувати три ключові аспекти:

1. Дані на блокчейні (On-chain Metrics)

Це унікальна перевага криптовалют. Всі транзакції записані у відкритому блокчейні, дані прозорі. З цих даних можна витягти інформацію про поведінку інвесторів, настрої ринку, активність мережі тощо.

2. Показники проекту (Project Metrics)

Включають командний склад, якість білий папір, конкурентні переваги та дорожню карту. Це якісна оцінка.

3. Фінансові показники (Financial Metrics)

Головні — ринкова капіталізація, обіг, обсяг торгів.

Дані на блокчейні: розкриваємо справжню активність ринку

Хешрейт (Hash Rate)

Для Bitcoin та інших PoW-проектів хешрейт — перший показник для аналізу. Він відображає загальну обчислювальну потужність мережі.

Що означає високий хешрейт? По-перше, мережа важче атакувати (вартість 51% атаки зростає), по-друге, майнери мають довіру до проекту. Зниження хешрейту зазвичай свідчить про вихід майнерів, що може бути через зниження прибутковості майнінгу.

Зміни у хешрейті Bitcoin безпосередньо відображають аналіз витрат майнерів — ціна монети, комісії, витрати на електроенергію.

Активні адреси

Цей показник дуже інтуїтивний: скільки гаманців були активні за певний період. Зростання активних адрес зазвичай означає, що більше людей використовують мережу — позитивний сигнал.

Обсяг транзакцій і комісії

Високий обсяг і великі транзакції свідчать про реальну циркуляцію токена. Комісії працюють за аукціонною системою — хто платить більше, той швидше отримує підтвердження транзакції. В Ethereum Gas — це ідея того ж принципу. У мережах PoW, зменшення нових монет (наприклад, халвінги Bitcoin) підвищує значущість комісій для майнерів.

Сам проект: м’які навички теж важливі

Команда і досвід

Не всі криптопроекти відкрито публікують інформацію про команду, але серйозні — обов’язково. Перевіряйте GitHub-активність, досвід учасників, участь у підозрілих проектах. Проект, що постійно оновлює код, більш надійний, ніж той, що не оновлювався роками.

Якість білої книги

Білий папір — це бізнес-план проекту. Хороший білий папір чітко викладає цілі, технічне рішення та конкурентні переваги. Білий папір Bitcoin досі вважається зразком — логіка чітка, виклад ясний.

Конкурентне середовище

Хто ще працює у цій ніші? Які їхні сильні та слабкі сторони? Хороший проект, що стикається з сильнішою конкуренцією, може мати проблеми з перспективами.

Дорожня карта

Чи є у проекту чіткі етапи? Коли планується запуск тестової мережі, основної, нових функцій? Чітка дорожня карта додає впевненості інвесторам.

Фінансові дані: цифри не брешуть

Ринкова капіталізація (Market Cap)

Найпростіший показник: капіталізація = поточна ціна × обіг

За останніми даними, ціна Bitcoin (BTC) становить $89 000, обіг — близько 19,97 мільйонів монет, ринкова капіталізація — 1,78 трильйона доларів. Така велика капіталізація робить Bitcoin більш стабільним, але все одно він коливається.

У порівнянні з цим, капіталізація дрібних монет набагато менша, і один великий продаж може спричинити падіння, але потенціал зростання — значний.

Обіг vs максимальна пропозиція

Bitcoin має обмеження — максимум 21 мільйон монет. Зараз у обігу близько 19,97 мільйонів, залишилось майже 2,1 мільйона для добування. Це обмеження робить BTC дефіцитним.

Деякі проекти не мають обмеження пропозиції і постійно інфлюють — це слід враховувати. Інвестори все більше відчуватимуть розмивання цінності.

Litecoin (LTC) має максимум 84 мільйони, у обігу — 76,66 мільйонів. Dogecoin (DOGE) не має обмеження, але через складність майнінгу та прибутковість його швидкість зростання вже дуже повільна.

Обсяг торгів і ліквідність

Обсяг торгів за 24 години — хороший показник, що цей актив легко продати. Ліквідний актив можна швидко купити або продати без значних цінових просідань.

Bitcoin за 24 години торгів на суму близько 8,82 мільйонів доларів, Ethereum (ETH) — близько 4,45 мільйонів. Ці основні активи мають хорошу ліквідність. Якщо ж у активу за добу обсяг лише кілька тисяч доларів, слід бути обережним.

Практичне застосування: як використовувати ці показники для прийняття рішень?

• Шукайте проекти з потенціалом зростання: дивіться на різницю між ринковою і справжньою вартістю, а також на реальне зростання користувачів.
• Звертайте увагу на мережевий ефект: зростання активних адрес і стабільний обсяг транзакцій свідчать про реальне збільшення кількості користувачів.
• Не піддавайтеся ілюзії дешевизни: низька ціна не завжди означає вигідну інвестицію — можливо, актив інфлює або має низький потенціал.

Висновок: технічний і фундаментальний аналіз мають працювати разом

Лише дивлячись на графіки, ви знаєте лише короткострокову тенденцію. Проведення фундаментального аналізу криптовалют дозволяє прогнозувати їхню довгострокову цінність.

Технічний аналіз допомагає визначити моменти входу і виходу, а фундаментальний — обрати проекти з реальним потенціалом. Поєднання обох — це професійний підхід інвестора.

На ринку багато інформаційного шуму. Навчившись цим методам, ви зможете відфільтрувати багато непотрібних проектів і зосередитися на тих активах, що мають справжню цінність.