Розбіжності між головою ФРС Джеромом Павеллом і Трампом вже повністю вийшли на поверхню. З одного боку — тиск президента на зниження ставок і слова про "зміни", з іншого — Павелл наполегливо відстоює свою позицію — чітко заявляючи, що не піде у відставку раніше часу і рішуче захищає незалежність ФРС. Суть цієї боротьби полягає в тому, хто контролюватиме американську монетарну політику.

Трамп неодноразово публічно критикував Павелла, скаржачись на повільне зниження ставок і навіть погрожуючи його заміною, щоб змусити ФРС погодитися з його економічною політикою. Термін повноважень Павелла закінчується у травні 2026 року, а Трамп вже натякає, що можливо навесні наступного року висуне кандидатуру на посаду голови ФРС.

Зараз ринок активно стежить за потенційним наступником. Популярними кандидатами є директор Національної економічної ради Білого дому Кевін Хассет і колишній член ради директорів ФРС Кевін Вош. Незалежно від того, хто займе цю посаду, загальне очікування полягає в тому, що — відносини між ФРС і урядом можуть стати більш тісними, а це означає, що простір для прийняття рішень центрального банку може змінитися.

Цікаво, що у внутрішній політиці ФРС застосували так званий "стратегічний компроміс". Вони зробили поступки у деяких неосновних питаннях (наприклад, у кадрових рішеннях), щоб зосередити "політичний щит" на найважливіших рішеннях щодо монетарної політики. Однак у всередині ФРС почали з’являтися розбіжності щодо економічних перспектив і траєкторії ставок.

Як цей конфлікт між Білим домом і центральним банком вплине на динаміку ставок у США? Які наслідки це матиме для світової економіки? Чи зможе ФРС зберегти свою незалежність під політичним тиском? Всі ці питання безпосередньо впливають на майбутнє криптовалютного ринку і варті постійного спостереження.