Два способи виконання стоп-лосс ордерів: ринковий стоп-лосс та стоп-лосс з обмеженням ціни детально

У криптовалютній торгівлі управління ризиками є ключовим фактором для визначення довгострокового прибутку. Незалежно від того, чи ви новачок, чи досвідчений трейдер, потрібно освоїти різні типи інструментів стоп-лосс. Серед них, ринковий стоп-лосс (Market Stop Order) та лімітний стоп-лосс (Limit Stop Order) — два найпоширеніших автоматизованих торгових накази. Хоча назви схожі, ці два типи мають суттєві відмінності в механізмі виконання та різні сценарії застосування.

Ринковий стоп-лосс: пріоритет — забезпечити виконання

Ринковий стоп-лосс — це умовний наказ, який поєднує механізм спрацювання стоп-лоссу з миттєвим виконанням за ринковою ціною. Простими словами, ви встановлюєте ціну спрацювання (стоп-ціна), і коли ціна активу досягає цього рівня, система автоматично перетворює ваш наказ у ринковий і виконує його за найкращою доступною ціною.

Принцип роботи

Ринковий стоп-лосс після розміщення перебуває у стані очікування активації. Як тільки ціна активу падає (або зростає) до встановленої вами стоп-ціни, наказ активується і миттєво виконується за найкращою ринковою ціною. Весь процес майже миттєвий.

У спотовій торгівлі перевага ринкового стоп-лоссу — забезпечити виконання. Незалежно від коливань ринку, якщо ціна досягне рівня спрацювання, ваш наказ швидко виконається. Однак це означає, що ціна виконання може відрізнятися від вашої стоп-ціни, особливо у таких випадках:

• Низька ліквідність ринку: коли глибина торгів для певної пари недостатня, ваш наказ може виконатися за менш вигідною ціною
• Висока волатильність: швидкі коливання ціни можуть спричинити значний розрив між ціною спрацювання і ціною виконання (так званий “скользящий ціновий проскок” або “скользящий спред”)

Це — “ціна” ринкового стоп-лоссу — висока ймовірність виконання, але низька — точності ціни.

Лімітний стоп-лосс: пріоритет — захист ціни

Лімітний стоп-лосс — це інший підхід. Він поєднує механізм спрацювання стоп-лоссу з характеристиками лімітного наказу, встановлюючи два рівні цін для подвійного захисту.

Принцип роботи

Лімітний стоп-лосс має два ключові параметри:

1. Стоп-ціна (Stop Price): рівень, при досягненні якого наказ активується
2. Лімітна ціна (Limit Price): нижня або верхня межа ціни, за якою наказ може бути виконаний

Коли ціна активу досягає стоп-ціни, наказ активується. На відміну від ринкового стоп-лоссу, після активації він перетворюється на лімітний наказ, а не ринковий. Це означає, що виконання відбуватиметься лише за ціною, що не перевищує або не опускається нижче (залежно від напрямку) встановленої вами лімітної ціни.

Наприклад, у вас є BTC, і ви встановили “стоп-ціна $40,000, ліміт $39,800” для продажу. Коли BTC падає до $40,000, наказ активується, але він виконається лише тоді, коли ціна досягне $39,800 або нижче. Якщо ціна коливатиметься між $40,000 і $39,800, ваш наказ залишатиметься активним, але не виконуватиметься.

Сценарії застосування

Лімітний стоп-лосс особливо корисний у таких випадках:

• Висока волатильність: щоб уникнути виконання за екстремальними цінами під час різких коливань
• Низька ліквідність: щоб захиститися від значних проскакувань цін
• Потрібен точний контроль ризиків: коли важливо мати чіткий рівень ціни для виходу

Порівняння: який обрати?

Рекомендації:

• Якщо ви торгуєте BTC, ETH та іншими високоліквідними активами і хочете, щоб стоп-лосс гарантовано спрацював — обирайте ринковий стоп-лосс
• Якщо ви торгуєте малими монетами або у високоволатильних ринках і цінуєте точність — обирайте лімітний стоп-лосс

Практичний гайд по налаштуванню

Як визначити стоп-ціну

Встановлення розумної стоп-ціни — основа успішного стоп-лоссу. Враховуйте такі фактори:

1. Технічний аналіз: рівні підтримки та опору. Якщо ви відкриваєте позицію над рівнем підтримки, стоп-лосс має бути нижче його
2. Ринковий настрій: загальна емоційна ситуація і волатильність. У стані паніки можна встановлювати ширший стоп
3. Історична волатильність: аналізуйте коливання цін у минулому, щоб не ставити стоп у межах нормальних коливань
4. Обсяг позиції: для великих позицій стоп-ціна має бути більш обережною, для малих — ширшою

Як налаштувати параметри лімітного стоп-лоссу

При використанні лімітного стоп-лоссу важливо правильно обрати міжстиковий розрив між стоп-ціною і лімітною ціною:

• Занадто малий розрив — легко спрацює через короткочасні коливання, але може не виконатися
• Занадто великий розрив — втрачає сенс захисту ціни
• Рекомендується: встановлювати міжстиковий розрив у межах 0.5–1.5 разів від волатильності активу

Моніторинг ризиків у реальному часі

Незалежно від обраного типу наказу, слід:

• Регулярно перевіряти статус наказів
• За потреби коригувати їх вручну під час нестабільних ринків (якщо дозволено)
• Не залишати без уваги ризики перед важливими новинами

Типові ризики та способи їх уникнення

Ризик проскакування цін (скользящий ціновий проскок)

При високій волатильності або низькій ліквідності ринковий стоп-лосс може спрацювати з проскакуванням. Щоб уникнути:

• Вибирайте час із високою ліквідністю
• Торгуйте активами з високою глибиною ринку
• Використовуйте лімітний стоп-лосс як альтернативу

Ризик невиконання наказу

Лімітний стоп-лосс може залишитися невиконаним, якщо ціна не досягне лімітної межі. Щоб зменшити цей ризик:

• Регулярно перевіряйте і коригуйте лімітні рівні
• Встановлюйте розумні межі для лімітів
• Поєднуйте з іншими видами стоп-лоссів (наприклад, ручним)

Затримка спрацювання

У екстремальних ситуаціях виконання наказу може затриматися на мілісекунди. Щоб мінімізувати:

• Обирайте пари з високою ліквідністю
• Торгуйте у стабільний час
• Розподіляйте великі ордери на частини

Вибір залежно від стилю торгівлі

Для короткострокових трейдерів: перевага — ринковий стоп-лосс, оскільки важливо гарантувати виконання

Для довгострокових інвесторів: краще — лімітний стоп-лосс, щоб мати час чекати оптимальної ціни

Для обережних трейдерів: можна одночасно встановити обидва типи — для подвійного захисту

Підсумки

• Ринковий стоп-лосс (Market Stop) — активується і виконується за ринковою ціною, гарантує виконання, але ціна може бути проскакуванням
• Лімітний стоп-лосс (Limit Stop) — активується за рівнем, виконується лише за лімітною ціною, ціна точна, але можливе невиконання
• Вибір залежить від об’єкта торгівлі, волатильності ринку та вашої толерантності до ризику
• Обидва мають свої переваги й недоліки, досвідчені трейдери зазвичай використовують їх у залежності від ситуації

Опанувавши ці два типи наказів, ви зможете більш точно керувати ризиками і знаходити найкращі способи їх реалізації у різних ринкових умовах.