Розуміння FDV у криптовалюті: чому ваша інвестиційна теза може цього не враховувати

Коли оцінюєте криптовалюту, більшість людей спершу дивляться на її ринкову капіталізацію. Але ось у чому підступ — ця цифра дає лише половину картини. Саме тут на допомогу приходить (Повна розведена оцінка) (FDV), і ігнорування її може означати пропуск важливих сигналів про реальну траєкторію цінності токена.

Що саме таке FDV і чому це має вас цікавити?

Повна розведена оцінка відображає загальну ринкову вартість вашого криптоактиву, якби кожен можливий токен вже був у обігу. Математика проста: помножте поточну ціну токена на максимальну загальну пропозицію.

Уявіть так: якщо Bitcoin торгується за $40 000 і має максимальну пропозицію 21 мільйон монет, його FDV становить приблизно $840 мільярд. Це теоретичний максимум його ринкової вартості. Але ось у чому підступ — для багатьох альткоїнів різниця між FDV і поточною ринковою капіталізацією може бути величезною, що сигналізує про масштабне розмивання попиту попереду.

Формула FDV пояснена

FDV = Поточна ціна токена × Загальна пропозиція токенів (Максимальна)

Розглянемо реальний приклад. Уявімо, що Token X торгується за:

• Обіг: 200 мільйонів токенів
• Загальна пропозиція: 1 мільярд токенів
• Поточна ринкова капіталізація: $1 мільйонів
• FDV: $200 мільярдів

Це різниця у 5 разів. Коли ці 800 мільйонів токенів нарешті розблокуються і з’являться на ринку, динаміка цін може змінитися кардинально, якщо тільки імпульс проекту не випередить розмивання.

FDV vs. ринкова капіталізація: справжня різниця

Ринкова капіталізація враховує лише токени, вже в обігу — вашу поточну реальність. FDV показує майбутню реальність, якщо всі токени з’являться на ринку.

Низька ринкова капіталізація при високому FDV — це червоний прапорець для потенційних тримачів. Проекти з заблокованими токенами створюють штучну дефіцитність, що робить поточні ціни більш привабливими, ніж вони є насправді. Коли графіки вивільнення токенів запускають їх на ринок, пропозиція часто перевищує попит, і ціни падають, якщо немає відповідного зростання попиту.

Саме тому досвідчені інвестори приділяють особливу увагу графікам розблокування токенів — FDV відкриває правду, яку приховує ринкова капіталізація.

Чому FDV важливий для вашої інвестиційної стратегії

Об’єктивне порівняння проектів: Два токени можуть обидва торгуватися по $1, але їхня справжня оцінка суттєво різниться. FDV дозволяє порівнювати їх на рівних, незалежно від графіків випуску.

Виявлення ризику розмивання: Величезна різниця між обігом і загальною пропозицією сигналізує про майбутній тиск на продажі. Чим більша різниця, тим вищий ризик інфляції.

Оцінка реального потенціалу зростання: Якщо FDV токена вже вищий за аналогічні проекти у тій самій галузі, потенціал зростання обмежений. Навпаки, нижчий FDV у порівнянні з конкурентами може свідчити про можливий приріст — або про вищий ризик.

Підсумок

Метрики криптовалют FDV не мають мети вас лякати — вони мають інформувати. Розуміючи різницю між тим, якою є ринкова капіталізація проекту сьогодні і його справжньою повною розведеною вартістю, ви приймаєте більш обґрунтовані рішення щодо таймінгу, розміру позицій і реалістичних очікувань щодо доходності.

Наступного разу, досліджуючи токен, пропустіть одержимість ринковою капіталізацією і заглиблюйтеся у FDV. Це та метрика, яка відрізняє обізнаних інвесторів від тих, хто залишається здивованим рухом цін, яких вони не передбачили.