Коротка історія циклів бичачого ринку Bitcoin: від стрімкого зростання до зимових часів, чи настане наступний?

Як найбільша криптовалюта у світі, Біткойн пережив кілька помітних бичачих і ведмежих ринків з моменту свого заснування у 2009 році. Кожен цикл супроводжується різними ринковими драйверами та змінами в психології інвесторів. Для інвесторів, які хочуть зрозуміти наступну хвилю ринку, надзвичайно важливо розуміти, як працюють ці цикли.

Яка суть бичачого ринку Біткоїна?

Бичачий цикл біткоїна не виникає нізвідки, а є результатом поєднання факторів. Цей етап часто характеризується постійним зростанням цін, різким зростанням обсягу транзакцій, вибуховим ажіотажем у соціальних мережах і частою активністю гаманців.

Історичні дані говорять: З травня по грудень 2013 року біткоїн зріс приблизно з $145 до $1,200, що на 730% більше; За весь 2017 рік він зріс з $1,000 до майже $20,000, що становить зростання приблизно на 1,900%; З початку 2020 року до квітня 2021 року він зріс з $8,000 до $64,000, що на 700% більше.

Ці стрибки часто супроводжуються проривами технічних індикаторів — Індексу відносної сили(RSI)Вище 70 ціна проривається вище 50-денного та 200-денного EMA. Крім того, такі прориви часто означають вихід нових інвесторів на ринок, і їхня участь може ще більше підвищити ціну.

Магія події половинки: Халвінги біткоїна, які відбуваються кожні чотири роки, безпосередньо зменшують винагороди майнерів, тим самим зменшуючи нову пропозицію монет. Це штучне «дефіцитне» виробництво часто стає запобіжником бичачого ринку. Згідно з даними, біткоїн зріс на 5 200% після халвінгу 2012 року, на 315% після халвінгу 2016 року та на 230% після халвінгу 2020 року.

2024-2025: Новий бичачий ринок в епоху спотових ETF

Перш ніж говорити про історію, подивіться на сьогодення. За останніми даними, ціни Bitcoin наразі становлять близько $88,940, що приблизно на 2% більше, ніж на початку року. За цим, здавалося б, скромним зростанням стоїть незвичайна зміна структури ринку.

Затвердження ETF переписує правила гри。 Після того, як SEC схвалила перші спотові біткоїн-ETF у січні 2024 року, ситуація різко погіршилася. До листопада ETF накопичили понад $2,8 мільярда, що перевищує історичні показники золотих ETF. Лише фонд IBIT BlackRock має понад 467 000 BTC.

Що це означає? Це означає, що біткоїн, який раніше був орієнтований лише на гіків і спекулянтів, тепер став обов’язковим варіантом для інституційної конфігурації Волл-стріт. Технологічні гіганти, такі як MicroStrategy, Tesla та Square, давно використовують Bitcoin як частину свого розподілу активів.

Захід половини половини у квітніЦей закон було підтверджено знову. Після цього халвінгу біткоїн піднявся з приблизно $40,000 до ринкового максимуму $93,000. Кожен крок ринку повторює ритм історії.

Ті забуті уроки бичачого ринку

2013: Вперше торкаючись меж людської уяви

2013 рік можна назвати «роком просвітлення» для біткоїна. Всього за 7 місяців цифрова валюта перетворилася з невідомості на фінансові заголовки.

Що спричинило цей сплеск? Перша — це перший спалах медіаефекту: щоразу, коли ціна досягає нового максимуму, це викликає шквал новин і приваблює ще більше цікавих фондів. По-друге, банківська криза на Кіпрі змусила людей усвідомити, що централізовані фінансові установи можуть бути ненадійними, і ціннісна пропозиція біткоїна була реалізована вперше.

Але ось у чому проблема. На початку 2014 року цей ринок пережив свій перший масштабний крах. Порушення безпеки на великій торговій платформі призвело до крадіжки великої кількості біткоїна, і ринкова довіра миттєво впала. Ціна впала з $1,200 до $300, що на 75%. Цей урок глибоко вкорінений у галузі — крихкість інфраструктури є найбільшим ризиком.

2017: Епоха роздрібних інвесторів у владі

2017 рік став першим справжнім «національним рухом» для біткоїна. З $1,000 до $20,000 це зростання змусило безліч роздрібних інвесторів мріяти розбагатіти за одну ніч. Обсяг торгівлі того року зріс з менш ніж $20 мільярдів на початку року до $1,5 мільярда наприкінці року.

Рушійною силою є три аспекти: бульбашка ICO (нові проєкти піднімаються через випуск монет, що приваблює велику кількість дрібних роздрібних інвесторів), поширення торгових платформ (зниження бар’єру участі) та поштовх медіа. Кожна післявечерева тема — «Ти купив біткоїн?»

Однак цей карнавал завжди має свою ціну. У 2018 році ринок увійшов у льодовиковий період, коли біткоїн впав до $3,200, що становить падіння більш ніж на 80%. Водночас регулятори почали діяти — Китай заборонив ICO та біржі, а SEC США почала звертати увагу на крипторинок.

Цей ведмежий ринок дав ринку урок:Нерегульоване процвітання неминуче призводить до нерегульованого колапсу。

2020-2021: Інституційне пробудження

Цей цикл зовсім інший. Це вже не карнавал для роздрібних інвесторів, а вхід на Волл-стріт.

MicroStrategy оголосила про конвертацію частини свого сховища на біткоїн; Tesla публічно купує Bitcoin на $1,5 мільярда; Square, Grayscale та інші інституції продовжують накопичуватися. Чому вони це зробили? Тому що на тлі ультранизьких процентних ставок і масштабного фіскального стимулу наратив про біткоїн як про «цифрове золото» та інструмент протидії інфляції було відновлено.

Цей бичачий зріст з $8,000 до $64,000, але була одна ключова відмінність — хоча зростання склало лише 700%, якість учасників ринку була вищою, а тиск на продажі — відносно невеликим. Дані BitSTEA показують, що частка біткоїна, які належать установам, зросла з однозначних до двозначних.

Однак раптовий крах у травні 2021 року навчив нас, що навіть установи не можуть повністю усунути волатильність ринку. Регуляторна заява та технічний збій можуть спричинити зниження на 50%.

Унікальність поточного циклу

На відміну від минулого, бичачий ринок 2024-2025 років має кілька помітних особливостей:

1. Уточнення нагляду: Це вже не хаотична епоха окремих країн, і Сполучені Штати чітко висловили свою позицію. Колишні прихильники адміністрації Байдена та нинішні політики обговорюють можливість використання біткоїна як стратегічного ресурсу. Закон про біткоїн 2024 року, запропонований сенаторкою Синтією Ламміс, рекомендує Казначейству США придбати 1 мільйон BTC протягом п’яти років. Це не у футуристичному часі, а в теперішньому часі.

2. Залізні ворота з боку постачання: Після халвінгу нова пропозиція біткоїна впала з 6,25 до 3,125 кожні 10 хвилин. Тим часом Бутан (Бутан) накопичив 13 000+ BTC як національний актив, а Сальвадор (Сальвадор) продовжує нарощувати позиції. Це означає, що ліквідність біткоїна на ринку зменшується, а попит зростає на нього.

3. Прориви на технічному рівні: Обговорення OP_CAT оновлення набирає обертів. Якщо буде схвалено, це дозволить Bitcoin працювати з більш складними смарт-контрактами, потенційно в майбутньому підтримуючи рішення для масштабування рівня 2. Це означає, що біткоїн — це не просто «цифрове золото», а може також еволюціонувати у «обчислювальну платформу».

4. Поляризація ринкових настроїв: Згідно з поточним індексом ринкових настроїв, частка бичачих і ведмежих становить по 50% кожен. Ця повна дихотомія свідчить про те, що ринок перебуває на етапі рішення — або продовжує зростати, або падає у тривалу консолідацію.

Коли це закінчиться? Це найскладніше питання

Технічні попереджувальні знаки

Якщо ви хочете передбачити, коли закінчиться наступний бичачий ринок, технічні дані дають деякі підказки. Історично основні вершини біткоїна часто відбувалися у таких сценаріях:

• RSI досягає екстремальних рівнів (понад 80) і починає розходитися
• Ціна неодноразово тестувала ключовий рівень опору, але не змогла його прорвати
• Обсяг торгівлі починає скорочуватися, що свідчить про нове виснаження купівельної спроможності
• Дані на ланцюгу показують, що «кити» (великі гравці) починають заробляти на прибутках

Ці сигнали наразі не є очевидними, але їх потрібно постійно контролювати.

Макроекономічна невизначеність

Більша загроза походить від макроекономіки:

• Зміни інфляційних очікувань: Якщо ФРС несподівано знизить процентні ставки, інвестори можуть звернутися до безпечніших активів
• Геополітичні потрясіння: Будь-яка подія «чорного лебедя», яка спричинить зниження апетиту до ризику, може спричинити розпродаж
• Скасування регулювання: Хоча нинішнє політичне середовище сприятливе, коли політичні вітер зміняться, можуть з’явитися нові обмеження
• Вартість енергії зростає: Якщо вартість електроенергії значно зростає, структура витрат майнерів буде порушена, що потенційно призведе до розпродажу

Переломний момент у ринковій психології

Кожен бичачий ринок рано чи пізно перетворюється на жадібний до наляканий. Цей переломний момент зазвичай запускається на:

1. Переворот медіа-наративу: Від «Bitcoin змінює світ» до «Bitcoin — це бульбашка»
2. Масова участь роздрібних інвесторів: Коли ваш перукар і таксист говорять про біткоїн, це зазвичай означає, що вершина недалеко
3. Коригування інституційної стратегії: Коли великі гравці починають скорочувати свої активи, а не збільшувати їх, це чіткий сигнал
4. Зростання витрат на фінансування: Коли витрати на маржинальне фінансування починають зростати, це зазвичай сигналізує про те, що ліквідність починає посилюватися

Згідно з історичними законами, бичачий ринковий цикл біткоїна триває в середньому 18-24 місяці. Останній раунд розпочався наприкінці 2022 року і триває вже 13 місяців. Згідно із законом, ще є простір для зростання протягом 5-11 місяців, але це лише статистична ймовірність, а не точний прогноз.

Як впоратися з невизначеним майбутнім

Оскільки ми не можемо точно передбачити вершину, як слід коригувати інвестиційну стратегію?

Крок 1: Будуйте позиції шарами。 Замість того, щоб одразу все об’єднуватися, відкривайте позиції партіями. Наприклад, 50% загального плану відкладається за поточною ціною, 30% — на наступному рівні підтримки, а 20% — на фінальний «пункт».

Крок 2: Встановіть розумний стоп-лосс і тейк-профит。 Для довгострокових інвесторів варто розглянути можливість встановлення часткового тейк-прибутку на кожному ключовому максимумі — наприклад, продаж 30% за $100,000 і ще 20% за $120,000. Це може не лише брати участь у зростанні ринку, а й захищати прибутки в ключових моментах.

Крок 3: Звертайте увагу на дані в блокчейні。 Дивіться не лише на діаграмі свічок, а й на потік біткоїна на ланцюжку. Коли велика кількість біткоїна виходить з бірж у гаманці, це означає, що власники більш оптимістично налаштовані щодо майбутнього; Коли є великий приплив коштів, це означає, що хтось отримує гроші.

Крок 4: Диверсифікація ризиків。 Хоча Bitcoin — найбільша криптовалюта, не вкладайте всі гроші в один актив. Розгляньте можливість виділення інших відносно стабільних активів як хеджування.

Крок 5: Уникайте емоційного прийняття рішень。 Коли спостерігається 24-годинне зростання на 10%, страх втрати ризику (FOMO) змушує людей хотіти купувати з усіх сил; Коли бачиш падіння на 10%, страх змушує когось хотіти кинути його з усієї сили. Найбільші помилки в історії часто трапляються саме в такі моменти.

Майбутні можливості

Сценарій 1: Продовження зростання (ймовірність: 40%)

Якщо виконані наступні умови:

• ETF продовжують отримувати надходження
• Регулювання залишається дружнім
• У макроекономіці немає несподіваних шоків

Тоді біткоїн має потенціал продовжувати зростати і навіть перевищувати $100,000. Це створює нові психологічні висоти та приваблює більше інституційної участі. У цьому сценарії бичачий ринок може тривати до середини 2025 року.

Сценарій 2: Довгострокова консолідація (ймовірність: 35%)

Якщо ринок входить у «період вагання»:

• Уповільнюється зростання ліквідності
• Технічні фахівці не можуть подолати рівень ключового опору
• Макроекономічний мікс даних

Тоді біткоїн може коливатися між $80,000 і $100,000, утворюючи період накопичення. Така консолідація зазвичай триває 3-6 місяців.

Сценарій 3: Швидка корекція (ймовірність: 25%)

Якщо відбувається будь-яка з наступних подій чорного лебедя:

• Основні інциденти безпеки
• Несподівана зміна регуляторної політики
• Геополітичні шоки призвели до зниження апетиту до ризику

Потім може бути швидке коригування на рівні 20%-40%. Але історичний досвід показує, що ця корекція часто є прелюдією до сильнішого зростання.

Резюме: Готуйтеся до довгострокової перспективи

Кожен раунд бичачого ринку Біткоїна — це як велична драма, з підйомами і падіннями, радощами і сльозами. Але в довгостроковій перспективі тенденція очевидна — від маргіналізації до мейнстріму, від спекулятивних продуктів до розподілу активів, від роздрібних ігор до інституційної участі.

Щодо питання «коли закінчиться крипто-бичачий ран», відповідь така: ніхто насправді не знає. Але ми можемо покращити наші можливості реагування, постійно навчаючись, відстежуючи ключові показники та залишаючись раціональними.

Найважливіше, що слід пам’ятати, — це одна річ —Завжди є попереджувальні знаки перед скиданням。 Головне — чи здатні ви їх розпізнати і чи вистачить сміливості продавати з жадібністю. Історія показує, що добре підготовлені інвестори можуть отримати значний прибуток у наступному циклі, навіть якщо не можуть визначити вершину.

Зараз залишилось близько 4 років до наступної половини. У цей період політичне середовище, технологічні оновлення та участь інституцій можуть кардинально змінитися. Якщо ви довгостроковий власник, найкраща стратегія — постійно вчитися та адаптуватися на цьому шляху. Якщо ви короткостроковий трейдер, вам потрібне гостріше розуміння і суворіша дисципліна.

У будь-якому разі, історія біткоїна ще далеко не завершена. Найкраще, мабуть, ще попереду.