З огляду на історичні цикли: коли розпочнеться наступний бичий ринок Bitcoin?

З моменту свого створення у 2009 році Bitcoin пережив кілька інтенсивних цінових циклів. Від зростання на 730% у 2013 році до 1900% у 2017 році та рекордного максимуму у 132% у 2024 році, ці показники відображають не випадкові коливання, а регулярні ринкові цикли. Біткоїн наразі котується на рівні $88,94K, а ринкові настрої перебувають у співвідношенні 50:50 — чи це прелюдія до нового бичачого ринку, чи останнє божевілля перед досягненням вершини?

Суть бичачого ринку біткоїна: зіткнення циклів дефіциту пропозиції та настроїв

Кожен раунд значного зростання біткоїна слідує схожій логіці:Скорочення пропозиції, спричинене подією halfving + зростання попиту через інституційне фінансування або зміни політики。

Після халвінгу 2012 року біткоїн зріс на 5 200% за рік; Після халвінгу у 2016 році він зріс на 315%; Після халвінгу у 2020 році він зріс на 230%. Це не випадково — коли винагорода за блок зменшується вдвічі, обсяг нововидобутого біткоїна зменшується вдвічі, а торгова пропозиція на ринку різко падає. Якщо в цей момент відбувається великий приплив грошей (інституційні інвестиції, підтримка політики або переломний момент у ринкових настроях), прорив ціни вгору стає ймовірнісною подією.

Але цього разу все інакше. Подія халвінгу у квітні 2024 року вже відбулася, і ми не бачимо різкого зростання, а різкого підйомуВідносно плавний підйом двоповерхового автобуса- З $40,000 на початку року до нинішніх $88,94K. За цією зміною ритму стоїть оновлення механізму.

Схвалення ETF: Від «Роздрібної гри» до «Інституційної легітимності»

У січні 2024 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила спот біткоїн ETF — переломний етап. Відтоді масштаби капітальних приплив перевищили уяву: лише в листопаді приплив Bitcoin ETF перевищив $2,8 мільярда, значно перевищуючи можливості золотих ETF залучати золото.

Що це означає? Раніше інвесторам потрібно було реєструвати біржові рахунки, керувати приватними ключами та вирішувати ризики безпеки, щоб купувати біткоїн. Тепер, з ETF, великі керуючі фондами, пенсійні фонди та компанії можуть брати участь у біткоїні так само, як і в акціях. Ця зручність перетворює Bitcoin із «криптоактиву» на «основний фінансовий продукт».

Поточна ринкова вартість біткоїна досягла $1,77 трильйона, а ринкова модель еволюціонувала від епохи арбітражу «хто купує першим і заробляє гроші» до конкуренції за «довгострокове розподілення». Це пояснює, чому зростання цін сповільнилося — великий вхід грошей зазвичай згладжує коливання, а не створює сплески.

Політична тенденція: від «регуляторного придушення» до «стратегічного визнання»

Найважливішою політичною подією 2024 року є повернення Трампа до американської політики. Хоча політичне судження виходить за межі цієї статті, очікування індустрії щодо «про-крипто» позиції повністю відображається у ціні. Водночас Закон сенаторки Синтії Ламміс про Bitcoin 2024 року пропонує, щоб казначейські облігації США купували 1 мільйон біткоїнів протягом п’яти років як стратегічний резерв — стрибок від «заборони» до «включення в національні активи».

Малі країни вже працюють у дії: Бутан володіє 13 000 BTC через державні інвестиційні компанії, а Сальвадор — лише 5 875 BTC, незважаючи на прийняття Bitcoin як законного платіжного платежу. Якщо великі держави наслідують цей приклад, атрибут «національного резервного активу» біткоїна буде переоцінено.

Визначити ключові сигнали для запуску бичачого ринку

Історія показує, що бичачі ринки Bitcoin часто починаються, коли одночасно з’являються три індикатори:

1. Метрики на ланцюгу

• Баланси біткоїна в біржових гаманцях продовжують зменшуватися (що свідчить про те, що власники накопичують і не поспішають продавати)
• Припливи стейблкоїнів на біржі збільшилися (що свідчить про те, що хтось готується купити спад або збільшити позиції)
• Поточні дані показують, що кількість адрес утримання досягла 55,1 мільйона, що є рекордним показником

2. Технічні сигнали

• RSI (індекс відносної сили) перевищує 70, а потім падає до діапазону 50-70 (що означає, що імпульс висхідного руху зберігається, але не перегрівається)
• Ціна біткоїна утримується вище ключових ковзних середніх (50-денні та 200-денні лінії)

3. Сигнали ринку

• Чи повторюється обсяг після підвищення ціни (висока ціна і низька доставка = сигнал ризику)
• Поточний обсяг торгів за 24 години становить $880 млн, що є відносно низьким порівняно з ринковою вартістю в 1,77 трильйона доларів, що свідчить про те, що блочних транзакцій мало, і ринок ще має потенціал для зростання, але не створив ажіотації

Наступний Bull Run: Де часова лінія?

Виходячи з історичних законів і сучасної закономірності, ми можемо зобразити кілька можливих тригерних точок:

Останні (березень-червень)

• Чи зможуть спот-біткоїнські ETF побити рекорд у 4 мільярди доларів у притоках?
• Чи ініціюють Сполучені Штати впровадження будь-якої офіційної програми резервування Bitcoin
• Чи встановлені очікування ринку щодо можливих зниження ставок у 2025 році

Середньостроковий період (червень-грудень)

• Глобальний політичний опор центрального банку (повернення до зниження ставок після циклів підвищення ставок)
• Чи посилили геополітичні події попит на «цифрове золото»?
• Чи буде нова серія технологічних оновлень, таких як OP_CAT, схвалена для впровадження, що принесе розширення рівня 2 для Bitcoin

Довгострокова перспектива (з 2026 року)

• Наступна подія половини у 2028 році (подія «пропозиції» кожні 4 роки)
• Чи більше країн наслідують Сальвадор чи Бутан і включають Bitcoin як національний актив

Як має готуватися пересічний інвестор?

Крок 1: Розумійте свій апетит до ризику Якщо ви не можете дозволити собі можливість падіння Bitcoin з $88.94K до $40K, тоді крос біткоїн — не для вас. Якщо можете, то поточна позиція не надто висока.

Крок 2: Плануйте пакетами, а не одразу Збільшуйте свою позицію щоразу, коли ринок відходить на 10-15%, замість того, щоб чекати великого краху. Історичний досвід показує, що інвестори, які чекають на «дно», часто пропускають наступне зростання.

Крок 3: Пріоритет надається участі через ETF або обміни сертифікатами Безпека та податкова зручність варті невеликої витрати заради зручності. Не йди на компроміси в управлінні приватними ключами, щоб заощадити комісію.

Крок 4: Постійно навчайтеся на даних в блокчейні та ринкових сигналах Більшість роздрібних інвесторів втрачають гроші не тому, що купили не ту річ, а тому, що продали не вчасно. Навчіться розпізнавати, коли ринок увійшов у «божевільний період» (стрімке зростання обсягів торгівлі, оптимістична громадська думка та велика кількість нових учасників), що часто є найризикованішим часом.

Крок 5: Підготуйте свій податковий план Прибутки від біткоїна мають податкові наслідки в більшості країн, і попередня консультація з професіоналом є більш економічною, ніж сплата податків пізніше.

Ризики не можна ігнорувати

Поширені пастки в нинішньому середовищі бичачого ринку:

• Пастки важеля: Торгівля з високим кредитним плечем може призвести до другого флету при коливаннях ринку.
• Психологія FOMO: Коли всі говорять про біткоїн, це часто останній роздрібний інвестор, який заходить на ринок, щоб захопити його;
• Регуляторні чорні лебеді: Суворе регулювання в одній країні (наприклад, заборона інституційного володіння) достатньо, щоб спричинити значний відкат;
• Технічні ризики: Хоча сама мережа біткоїна є безпечною, все ще існують ризики в периферійних каналах, таких як біржі та гаманці.
• Макрорецесія: Якщо світова економіка впаде в глибоку рецесію, навіть «цифрове золото» не зможе існувати самотужки.

Остаточний вердикт: Коли почнеться бичачий ринок?

Якщо визначити «бичачий ринок» як цикл, у якому біткоїн зростає більш ніж на 100% за 12 місяців, то поточний (з $40 тис. до $88,94 тис., зростання на 122%)Він увійшов у слабкий бичачий ринок。 Але це лише початок.

Справжній бичачий ринок зазвичай починається, коли виконані такі умови:

1. Стабільний і безперервний інституційний приплив (а не спокій після одноразового припливу)
2. Існують чіткі позитивні сигнали щодо політики (не ринкові очікування)
3. Ринкові настрої змінюються з рівноважного на явно бичачий (поточний показник настроїв 50:50 не повністю відображений)
4. Фаза підтвердження накопичення даних у ланцюгу закінчується (буде спостерігати)

Виходячи з цих критеріїв,Наступна сильніша фаза може відбутися в першій половині — до середини 2025 року, ймовірно, тригером стане офіційне оголошення резервів біткоїна у США або встановлення глобального циклу зниження процентної ставки центральним банком.

Але пам’ятайте: кожне велике ралі біткоїна в історії супроводжувалося глибоким відкатом. Правильний підхід до інвестування в біткоїн — не «ставити на наступний сплеск», а «розуміти цикл, розумно розподіляти і тримати його довго».

Пов’язана література：

• Як уникнути коротких позицій і взяти контроль на бичачому ринку
• Інтерпретація даних Bitcoin On-Chain: Аналіз ринкових змін від активності китів
• Розподіл портфеля криптоактивів: баланс між ризиком і прибутковістю
• Аналізуючи історичні дані, що станеться під час наступного халвінгу біткоїна