З погляду циклу наполовинювання — коли розпочнеться бичий ринок Bitcoin: історичні закономірності та майбутні можливості

З моменту появи Bitcoin у 2009 році він пройшов кілька глибоких циклів ринкових змін. Кожне значне зростання не виникає нізвідки, а слідує за певними циклічними закономірностями — особливо тісно пов’язаними з подіями зменшення нагороди за блок. Для інвесторів, які прагнуть скористатися наступним бичим трендом, важливо розуміти ці історичні моделі.

Що є основним рушієм запуску бичого циклу?

Цикл бичого ринку Bitcoin зазвичай рухають кілька ключових факторів: події зменшення нагороди, приплив інституційних коштів, прориви в регуляторній політиці та зменшення пропозиції. У порівнянні з традиційними ринками, бичий цикл Bitcoin характеризується більшою волатильністю, більш різкими темпами зростання та більш концентрованими часовими рамками.

Історичні дані про зростання Bitcoin чітко відображають цю закономірність. Після зменшення нагороди у 2012 році Bitcoin виріс на 5200%; після зменшення у 2016 році — на 315%; у 2020 році — на 230%. Цей зменшувальний відсоток відображає розширення бази ринку — з ростом кількості учасників досягти такого ж відсоткового зростання стає все важче.

Огляд історичних бичих циклів: з 2013 року до сьогодні

2013: перший масштабний прорив у маси

Це перший вихід Bitcoin у широке публічне поле. Ціна зросла з приблизно 145 доларів у травні до 1200 доларів у грудні, що становить зростання на 730%. За цим стояли масові медійні уваги, криза банківської системи на Кіпрі, яка викликала попит на активи-укриття, а також новизна Bitcoin як нового класу активів.

Однак 2013 рік також показав вразливість ринку. Найбільша у світі платформа для торгівлі Bitcoin зазнала зломів через вразливості безпеки, що сильно підірвало довіру. Після цього Bitcoin у 2014 році впав до менше ніж 300 доларів, знизившись більш ніж на 75%. Урок цієї кризи — інфраструктура та безпека є передумовою стабільності ринку.

2017: ера розквіту роздрібних інвесторів

2017 рік став епохою “народної участі” у Bitcoin. Ціна зросла з 1000 доларів у січні до майже 20000 доларів у грудні, що становить 1900%. Унікальність цього бичого циклу — вибух нових фінансових інструментів (ICO), що привернули мільйони нових інвесторів, значне полегшення торгівлі на біржах та масове медійне висвітлення.

Але за цим слідували різкі корекції. Наприкінці 2018 року Bitcoin впав з 20000 до 3200 доларів, знизившись більш ніж на 84%. Ця криза показала вразливість роздрібних інвесторів — коли почалися регуляторні шторми (заборона ICO та криптовалют у Китаї), ринок виявився беззахисним.

2020–2021: залучення інституційних гравців

Цей цикл був зовсім іншим за характером. З початку 2020 року ціна зросла з 8000 до 64000 доларів у квітні 2021 року, що становить 700%. Головною рушійною силою стали масові участі великих інституційних інвесторів.

MicroStrategy, Tesla, Square та інші публічні компанії почали переводити частину активів у Bitcoin. Відомі менеджери хедж-фондів почали включати Bitcoin до своїх портфелів. Випуск ф’ючерсних контрактів і трастових продуктів створив стандартизовані канали для інституційних інвестицій. У цей період нарратив Bitcoin змінився з “дефіцитного цифрового золота” на “інструмент захисту від інфляції” — цей перехід дуже важливий, оскільки він надав Bitcoin “інституційний” статус.

2024–2025: спотовий ETF змінює правила гри

Цього року зростання Bitcoin ознаменувало нову еру. Від початку року ціна зросла з 40000 до 93000 доларів у листопаді, що становить 132%. Головним драйвером цього зростання стала затвердження американського спотового Bitcoin ETF.

Це здається просто регуляторною подією, але її вплив має глибокий характер:

• Значне зниження бар’єрів для інвесторів: тепер традиційні інвестори можуть безпосередньо купувати Bitcoin через брокерські рахунки, не вивчаючи самостійне зберігання у гаманцях або роботу з біржами
• Обсяг коштів вражає: за 11 місяців у спотовий Bitcoin ETF залучено понад 4,5 мільярда доларів чистого потоку, що вже перевищує аналогічний показник для золотих ETF
• Історичні рекорди інституційних володінь: BlackRock’s IBIT ETF тримає понад 467000 Bitcoin, а загальний обсяг усіх Bitcoin ETF перевищує 1 мільйон Bitcoin

Також у цьому році у квітні відбулося четверте зменшення нагороди за блок, що за історичними даними знову зменшило пропозицію. За попередніми даними, після зменшення нагороди зростання зазвичай досягає піку за 12–18 місяців.

Дані on-chain, що сигналізують про бичий тренд

Для тих, хто прагне прогнозувати наступний бичий цикл, on-chain дані є ключовими передвісниками:

1. Зменшення кількості активів на біржах — коли інвестори постійно переводять кошти з бірж у холодні гаманці, це означає, що ринок “збирається”, а не “продає”. Це саме те, що спостерігається зараз.

2. Значний приплив стабільних монет — масовий потік USDT, USDC тощо на біржі є сильним сигналом купівлі. Це свідчить про підготовку до великих покупок.

3. Активність гаманців — зростання кількості активних адрес, активація старих гаманців (зазвичай це ранні власники), — все це передвісники нової хвилі участі.

4. Перетини RSI та ковзних середніх — RSI(перевищує 70, ціна перетинає 50- та 200-денні ковзні середні — ці технічні сигнали сильні.

Політичні та макроекономічні фактори: нові змінні

Раніше бичі цикли здебільшого рухалися самою динамікою Bitcoin. Цього року з’явилися нові політичні фактори:

Зміна політичного курсу США — під час адміністрації Байдена регуляторна політика була більш стриманою, тоді як новий уряд дає більш дружні сигнали. У галузі навіть ходять чутки, що США можуть зробити Bitcoin стратегічним резервним активом — це значно підвищить попит.

Інші країни — Сальвадор офіційно прийняв Bitcoin як законний платіж, Бутан створив державний фонд, що накопичив понад 13000 Bitcoin (відносно до економіки країни — найбільша частка у світі). Якщо інші великі економіки наслідують цей приклад, попит на Bitcoin зросте структурно.

Очікування технічних оновлень — обговорення активування нових функцій у мережі Bitcoin стає все гарячішим. Якщо це реалізують, Bitcoin зможе підтримувати більшу пропускну здатність та складніші сценарії застосування, що значно розширить його можливості.

Поточний стан ринку: середина бичого циклу чи перед вершиною?

За останніми даними, ціна Bitcoin становить 88 940 доларів, зростання за 24 години — 1,52%, ринкова капіталізація — 1,77 трильйонів доларів. Це дуже цікава позиція:

• Відновлення історичних максимумів недалеко — ATH на рівні 126 080 доларів, тобто потрібно ще +40% для нових максимумів, що цілком можливо у бичому циклі
• Рівень участі інституційних гравців — рекордний — але у порівнянні з 2017 роком, коли панувала роздрібна ейфорія, зараз індекс настроїв більш стриманий (плюс/мінус 50%), що свідчить про ще великий потенціал залучення
• Минули вже 12 місяців з моменту зменшення нагороди — за історичними даними, вершина бичого циклу зазвичай настає через 10–18 місяців, тобто ми можемо бути на середній стадії

Як інвесторам готуватися?

З урахуванням вищенаведеного аналізу, ось рекомендації для різних типів інвесторів:

Для довгострокових холдерів: поточна зона накопичення може не тривати довго. Якщо ви вірите у довгострокову цінність Bitcoin як цифрового активу, зараз — хороший час для регулярних інвестицій (DCA). Головне — обирати надійні платформи, активувати всі функції безпеки (двофакторна автентифікація, білі списки для виведення).

Для трейдерів: короткострокові коливання відкривають можливості для торгівлі, але потрібно суворо дотримуватися стоп-лоссів. Історія показує, що у бичих циклах спроби купити на піку часто закінчуються в короткострокових корекціях. Важливо мати чіткі цілі по прибутку та рівні ризику.

Для інституційних інвесторів: спотовий ETF дає стандартизований інструмент для участі. Поточний рівень залученості (у порівнянні з 2013 або 2017 роками) ще досить низький, що свідчить про потенціал для збільшення частки у портфелі.

Не можна ігнорувати ризики

Будь-який прогноз бичого циклу має враховувати потенційні руйнівні фактори:

• Макроекономічні шоки — підвищення ставок, рецесія або фінансова криза швидко змінять привабливість ризикових активів
• Регуляторні зміни — хоча регуляторне середовище покращується, окремі події (раптові обмеження бірж) можуть спричинити значне падіння
• Технічні ризики — хоча мережа Bitcoin довела свою стабільність, ризики інших проектів у екосистемі можуть вплинути на ціну
• Зміни у структурі ринку — якщо позиції з кредитуванням будуть надмірними, це може спричинити каскадні ліквідації

Висновок: коли розпочнеться наступний бичий цикл?

Хоча точно спрогнозувати важко, історичні закономірності дають чітке керівництво:

Цикл бичого ринку Bitcoin триває приблизно 4 роки (залежно від зменшення нагороди). Зараз — 2024 рік, через 8 місяців після зменшення — ймовірність досягнення піку у найближчі 6–12 місяців досить висока.

Що важливо — на відміну від минулого, інфраструктура та база учасників значно покращилися. У 2013 році хаос регулювання та спекуляції були сильнішими, у 2017 — панувала ейфорія. Зараз Bitcoin стикається з реальним попитом від інституцій, підтримкою політики та розширенням сценаріїв застосування.

Кінцева рекомендація для інвесторів — не намагатися точно вгадати час, а брати участь у правильному напрямку. Всі ознаки — накопичення на ланцюгу, приплив інституцій, дружня політика, технічні оновлення — вказують на те, що середина або пізня стадія бичого циклу вже починається.

Головне — бути готовим, обирати надійні платформи та самостійні гаманці, не купувати на піку, не піддаватися паніці. Наступний великий ріст належить тим, хто вже давно підготувався.