Як Liquid Restaking революціонізує стратегії отримання доходу в DeFi на 2025 рік

Три рівня еволюції: від простого стейкінгу до активного restaking

Криптовалютні інвестори сьогодні мають три принципово різних підходи до отримання винагород. Кожен із них пропонує власний баланс між безпекою, доступністю і потенційним доходом:

Традиційний стейкінг залишається базовим методом — інвестори блокують свої токени у мережі, забезпечуючи її безпеку через Proof of Stake (PoS) механізм, і отримують винагороди в обмін. Однак тут активи залишаються нерухомими, а дохід обмежений одним джерелом.

Liquid Staking зробив стейкінг гнучкішим, ввівши ліквідні токени (LSTs) — представники застейканих активів, якими можна торгувати, не втрачаючи стейкінг-винагород. Це дозволило інвесторам одночасно брати участь у DeFi-екосистемі та отримувати доходи від стейкінгу.

Liquid Restaking йде далі — він дозволяє використовувати вже отримані LSTs для додаткових інвестиційних стратегій у DeFi, створюючи багаторівневий дохід без розстейкінгу первинних активів. На виході формується новий актив — Liquid Restaking Token (LRT), що об’єднує і початковий дохід, і додаткові можливості заробітку.

Порівняльна матриця трьох підходів

Ключова відмінність liquid restaking від попередників — це комбінований підхід: інвестори одночасно беруть участь у забезпеченні безпеки мережі та активно шукають додаткові джерела прибутку, не жертвуючи первинною позицією.

Архітектура Liquid Restaking: як це працює на практиці

Процес складається з чітких послідовних етапів, кожен із яких додає новий рівень можливостей до початкового капіталу.

Перший етап — ініціальний стейкінг. Інвестор блокують свій Proof of Stake токен (наприклад, ETH) у валідаторському вузлі мережі. Це дія забезпечує учаснику право на винагороди і формує основу для подальших маніпуляцій активом.

Другий етап — отримання ліквідного представника. За заблокований актив інвестор отримує Liquid Staking Token (LST) — це не просто квитанція, а повноцінний ліквідний актив, яким можна передавати, продавати або використовувати у DeFi-протоколах. Такий механізм особливо корисний для ETH: користувачу більше не потрібно мінімум 32 ETH для нативного стейкінгу — похідні від liquid staking суттєво знизили поріг входу.

Третій етап — активне restaking у DeFi. Отриманий LST стає інструментом для додаткових стратегій. Інвестор може розмістити токен у yield-фармінгу, використовувати як колатерал у позикових протоколах, взяти участь у пулах ліквідності або інших DeFi-механізмах. Все це відбувається паралельно з тим, що первинний стейк продовжує генерувати винагороди.

Четвертий етап — випуск складного активу. Результатом усіх маніпуляцій стає Liquid Restaking Token (LRT) — новий актив, що одночасно відображає і початкові застейкані активи, і потенційні додаткові доходи від DeFi-стратегій.

Такий архітектурний підхід створює ефект «капіталізованого розмноження»: один і той самий актив працює на кількох фронтах одночасно, генеруючи винагороди на різних рівнях екосистеми.

Чому це важливо: ліквідність і ефективність капіталу

Традиційний стейкінг часто критикують за його нерухомість — активи заморожені, інвестор позбавлений гнучкості. Liquid restaking вирішує цю проблему кардинально.

Доступність: Інвестору більше не потрібно обирати між участю у стейкінгу та активністю на DeFi-ринку. Він може робити обидва одночасно, без компромісів.

Множинний дохід: Користувач потенційно отримує винагороди на трьох рівнях: за базовий стейкінг, за використання LST у DeFi-протоколах і за управління LRT. Це принципово відрізняється від одноразового винагородження у традиційному стейкінгу.

Ефективність використання капіталу: Кожен токен працює максимально ефективно, не залишаючись у стані неповного завантаження. Це автоматично підвищує ROI для активних інвесторів.

Однак цей приріст ефективності супроводжується і ускладненням ризиків. Якщо традиційний стейкінг піддає інвестора ризикам слешингу і волатильності, то liquid restaking додає ще й ризики безпеки смарт-контрактів, можливі events депеґінгу для ліквідних токенів і каскадні ризики від кількох взаємозалежних DeFi-протоколів.

Практичний шлях до restaking: покрокова інструкція

Для того щоб почати працювати з liquid restaking, інвесторам потрібно слідувати зрозумілій схемі:

1. Підготовка стейкінг-позиції. Заблокувати необхідну кількість PoS-токена у мережі. Для Ethereum це означає відправку коштів у валідаторський контракт або використання стейкінг-сервісу.

2. Отримання ліквідного токена. Після блокування ви отримаєте LST, який відображатиме вашу позицію у застейканих активах і може бути використаний у інших контекстах.

3. Вибір DeFi-стратегії. Визначтеся, де ви будете використовувати отриманий LST — це може бути yield-фарминг, кредитування, участь у пулах ліквідності або інші можливості у DeFi.

4. Активне restaking. Розмістіть LST у обраному протоколі, забезпечуючи собі додатковий потік доходів.

5. Моніторинг і управління. Стежте за доходністю обох рівнів (базового стейкінгу і DeFi-стратегій), переоцінюйте ризики і за потреби коригуйте позицію.

Підсумки: навіщо потрібен liquid restaking у 2025 році

Liquid restaking являє собою еволюційний стрибок у тому, як інвестори можуть взаємодіяти з DeFi і стейкінгом одночасно. Це не просто покращення liquid staking — це принципово новий підхід до ефективності капіталу у криптоекосистемі.

Для консервативних інвесторів традиційний стейкінг залишається надійною базою. Для активних учасників DeFi liquid restaking відкриває можливість кратного підвищення доходності без необхідності жертвувати базовою безпекою своєї позиції. Ключ успіху — розуміння ризиків на кожному рівні і грамотний розподіл капіталу між стейкінгом, ліквідним стейкінгом і активними restaking-стратегіями.