Глибокий посібник: як торгувати опціонами на ринку криптовалют

Основна цінність торгівлі опціонами

У криптовалютних інвестиціях не всі можуть витримати прямий ризик спотової торгівлі або високий кредитний плече ф’ючерсних контрактів. Торгівля опціонами надає учасникам ринку третій шлях — участь у коливаннях ринку за допомогою відносно невеликого капіталу, при цьому обмежуючи ризик у відомих межах. На відміну від ф’ючерсів, максимальні збитки трейдера з опціонами обмежені сплаченою премією, без ризику ліквідації. Ця унікальна характеристика ризику та доходу робить опціони потужним інструментом для спекуляцій і хеджування.

Що таке криптовалютні опціони

Опціон — це за своєю суттю контракт, що надає його власнику право, але не обов’язок, у визначену дату або раніше за заздалегідь узгодженою ціною (страйк-ціною) купити або продати певний криптоактив. Це право, а не обов’язок, тобто якщо ринок йде проти вас, ви можете відмовитися від виконання опціону, і ваші збитки обмежуються сплаченою премією.

Наприклад, ви можете бути впевнені у майбутньому зростанні Bitcoin (BTC), але не бажаєте купувати його безпосередньо. За допомогою опціонів ви платите невелику премію за право купити BTC за певною ціною. Якщо BTC справді зросте вище страйк-ціни плюс премія, ви отримуєте прибуток. Інакше ваші збитки — це сума премії.

На відміну від спотової торгівлі, де потрібен повний капітал, для торгівлі опціонами достатньо сплатити премію. На відміну від ф’ючерсів, де ризик необмежений, максимальні збитки за опціоном чітко визначені. Це приваблює трейдерів з різним рівнем ризикової толерантності.

Відмінності між колл- і пут-опціонами

Колл-опціон: інструмент з кредитним плечем для покупки

Колл-опціон дає його власнику право, але не обов’язок, у визначену дату купити актив за фіксованою ціною. Якщо ви очікуєте зростання ціни криптоактиву, купівля колл-опціону — це недорогий спосіб участі.

Як працює: припустимо, поточна ціна Ethereum (ETH) — 2000 доларів. Ви платите 50 доларів премії за колл-опціон з страйком 2000 доларів, що закінчується через 30 днів. Якщо ETH зросте до 2200 доларів, ви можете купити за 2000 доларів і продати за ринковою ціною, отримавши чистий прибуток 150 доларів після сплати премії. Якщо ETH впаде до 1800 доларів, ви можете відмовитися від виконання, і ваші збитки обмежуються сплаченою премією у 50 доларів.

Пут-опціон: інструмент захисту при падінні ринку

Пут-опціон навпаки, надає право, але не обов’язок, продати актив за фіксованою ціною. Якщо ви очікуєте зниження ціни або хочете застрахувати існуючу позицію, пут-опціон стане у пригоді.

Як працює: якщо у вас є спотовий Bitcoin, але ви боїтеся його короткострокового падіння, ви можете купити пут-опціон як страховку. Якщо ціна дійсно знизиться, прибуток від пут-опціону компенсує збитки по спотовій позиції. Аналогічно, можна просто спекулювати на падінні будь-якого активу, купуючи пут-опціони.

Як торгувати опціонами на крипторинку

Перший крок: ознайомлення з правилами платформи та вимогами

Перед початком торгівлі опціонами потрібно відкрити рахунок на криптовалютній платформі, що підтримує цю функцію. Більшість платформ вимагає пройти оцінку ризиків і підтвердити особу. Деякі пропонують європейські (можна виконати лише у дату закінчення) або американські (можна в будь-який час до дати закінчення) опціони, і трейдери мають знати, яку модель використовує їх платформа.

Мінімальна сума торгівлі зазвичай дуже низька, що дозволяє новачкам починати з невеликих сум. Наприклад, мінімальний внесок може становити 10 доларів або менше, що значно знижує бар’єр входу.

Другий крок: вибір торгової пари та дати закінчення

Перший важливий вибір — це актив-об’єкт. Зазвичай підтримуються пари BTC/USDT і ETH/USDT, оскільки вони мають найвищу ліквідність і найефективніше цінове відкриття.

Далі потрібно обрати відповідну дату закінчення залежно від очікувань щодо ринку. Для участі у короткострокових коливаннях обирайте близькі контракти, для довгострокових трендів — більш віддалені. Ціни премій для опціонів з різною датою закінчення суттєво відрізняються: довгострокові зазвичай дорожчі, але мають більше часової цінності.

Третій крок: визначення напрямку та розміщення ордеру

Після визначення ринкової позиції оберіть відповідний тип опціону. Для очікуваного зростання купуйте колл-опціони, для падіння — пут-опціони. Введіть кількість, система покаже необхідну премію. Переконайтеся, що на рахунку достатньо коштів, і підтвердіть ордер.

Зазвичай платформи пропонують графіки прибутків і збитків, що допомагає візуалізувати потенційний дохід і ризики при різних цінах. Перед підтвердженням уважно ознайомтеся з цими даними, щоб зрозуміти свою толерантність до ризику.

Четвертий крок: управління позицією та закриття

Опціони не обов’язково тримати до дати закінчення. Зазвичай трейдери закривають позицію при досягненні цілей прибутку або збитків. Це одна з переваг опціонів — можливість швидко зафіксувати результати без очікування дати закінчення.

Контролюйте відкриту позицію і за потреби коригуйте стратегію. Якщо ринок йде у вашу сторону, закрийте з прибутком. При несприятливих змінах — швидко закрийте позицію, щоб обмежити збитки.

П’ятий крок: автоматичне розрахункове закінчення

Якщо ви тримаєте опціон до дати закінчення, він автоматично закривається у цей день. Зазвичай ціна розрахунку — це зважена середня ціна останніх угод у останню годину, щоб зменшити вплив екстремальних цін. Платформи автоматично обчислюють кінцевий прибуток або збиток і зараховують його на ваш рахунок у USDT.

Три основні переваги торгівлі опціонами

Зниження порогу входу: порівняно з купівлею цілого активу або відкриттям ф’ючерсної позиції, опціони вимагають лише сплати премії, що дозволяє малим капіталам брати участь у ринку.

Контроль ризику: максимальні збитки обмежені сумою премії, відсутній ризик ліквідації. Це робить управління позицією простішим.

Гнучкі стратегії: можна використовувати окремо колл- або пут-опціони для спекуляцій, або комбінувати кілька опціонних позицій для хеджування. Також поєднання спотової торгівлі з пут-опціонами захищає від падінь, а купівля колл-опціонів — дозволяє брати участь у зростанні з низькими витратами.

Основи ціноутворення опціонів

Ціна опціону визначається кількома факторами: поточною ціною активу, страйк-ціною, часом до закінчення, волатильністю ринку та безризиковою ставкою. З-поміж них волатильність є ключовим чинником: висока волатильність означає більшу ймовірність значних цінових коливань і, відповідно, вищу премію.

Професійні платформи зазвичай використовують математичні моделі (наприклад, модель Блека-Шоулза) для обчислення справедливої вартості опціонів, забезпечуючи прозорість і справедливість ціноутворення. Розуміння цих факторів допомагає трейдерам виявляти переоцінені або недооцінені можливості.

Часті питання щодо торгівлі опціонами

Чи можна закрити опціон у будь-який час?
Так. Хоча деякі платформи пропонують європейські опціони (можна виконати лише у дату закінчення), ви все одно можете продати позицію раніше, щоб зафіксувати поточну ціну. Це дає трейдерам гнучкість.

Який мінімальний обсяг торгівлі?
Майже всі платформи мають дуже низький мінімальний обсяг — зазвичай менше 10 доларів або 0.01 опціону, що дозволяє інвесторам-новачкам починати з невеликих сум.

Як обрати між колл- і пут-опціонами?
Це залежить від вашого прогнозу щодо ринку. Очікуєте зростання — купуйте колл-опціони, очікуєте падіння — пут-опціони. Можна комбінувати для складних стратегій.

Які витрати при торгівлі опціонами?
Зазвичай це комісія за угоду та плата за виконання. Деталі залежать від платформи і слід ознайомитися перед початком.

Як визначається ціна розрахунку?
Щоб уникнути маніпуляцій, більшість платформ використовують зважену середню ціну останніх угод у кінці дня, що забезпечує чесність і захист від маніпуляцій.

Висновок

Основні моменти торгівлі опціонами у криптовалютному ринку — це розуміння їхніх характеристик (право, а не обов’язок), відмінностей між колл- і пут-опціонами, вибір платформи та активу, гнучкий підхід до напрямку і дати закінчення, а також своєчасне управління позицією для контролю ризиків. Опціони відкривають можливості для тих, хто хоче брати участь у крипторинку з обмеженим ризиком. І новачки, і досвідчені трейдери можуть знайти у них цінний інструмент для зростання і захисту капіталу.