Американський Конгрес знову зайшов у глухий кут — провал голосування за бюджет, тимчасова зупинка уряду, напруга у казначействі. Такий сценарій уже багато разів повторювався за останні десять років, кожного разу викликаючи відчуття дежавю. Але цікаво, що кожна хвиля політичної хаосу ставала стартом для цифрових активів.

Це не випадковість.

Коли конгресмени сперечаються через дефіцит бюджету та коливається дохідність американських облігацій, ринок починає переосмислювати систему кредитування долара. Історичні дані добре ілюструють цю тенденцію: криза боргу 2011 року, зупинка уряду 2019-го, банківська буря 2023-го — у всі ці періоди біткоїн майже завжди демонстрував зростання всупереч ринковим тенденціям. Цього разу фон також вражає — обсяг американського боргу вже перевищив 36,2 трильйона доларів, стабілітек-емітенти змушені масово купувати короткострокові американські облігації для підтримки системи, фактично використовуючи криптовалютний капітал для підтримки традиційних фінансів.

Після провалу голосування у минулому тижні біткоїн справді зазнав одноденного падіння більш ніж на 5%. Але з графіка видно один нюанс: загальні ліквідації на ринку склали близько 500 мільйонів доларів, з яких майже 80% припадає на довгі позиції. Іншими словами, роздрібні інвестори панічно закривають позиції, тоді як великі гравці тихо накопичують активи. Це класична поведінка інституцій — акумулювання капіталу.

Спочатку біткоїн визначався як "цифрове золото" — чистий актив для хеджування ризиків. Але новий наратив уже формується. Нові протоколи, наприклад Hemi, підвищують роль біткоїна — з простого активу для захисту від ризиків у інструмент, що може приносити реальний дохід.

У чому полягає інновація Hemi? В тому, що він використовує безпеку самого біткоїна як гарантію доходу. За допомогою механізму PoP (proof of proof — доказ доведення) весь стан мережі закріплюється у головному ланцюгу біткоїна, що означає, що будь-яка діяльність на другому рівні або побічних ланцюгах отримує рівень безпеки, подібний до біткоїна. Іншими словами, ваші кошти більше не просто зберігаються для зростання, а одночасно отримують крипто-урівень безпеки і доход.

Яке значення це має для ринку? У моменти, коли традиційна фінансова система виявляє свою структурну вразливість, децентралізовані протоколи вдосконалюють свою екосистему. Великий капітал купує активи на низьких рівнях — і це не випадковість. Вони дивляться не на короткострокові коливання, а на те, що у цьому політичному та економічному циклі цифрові активи проходять еволюцію від захисту до генерації грошового потоку.