Початківцям до прочитання: як за допомогою фундаментального аналізу криптовалюти осягнути цінність цифрових активів

踏入加密貨幣的 світ часто викликає одночасно захоплення та плутанину. Ринок миттєво змінюється, інвестиційні можливості та ризики йдуть рука об руку, особливо коли ви стикаєтеся з тисячами цифрових активів. Але не поспішайте здаватися — достатньо опанувати правильні інструменти аналізу, і ви зможете знайти напрям у цьому величезному цифровому фінансовому океані. У цій статті ми розкриємо таємниці інструменту cryptocurrency fundamental analysis (фундаментальний аналіз криптовалют).

Чому важливо вивчати фундаментальний аналіз?

Зараз ринок криптовалют перебуває у стадії бурхливого зростання. За останніми даними, у світі налічується понад 25 000 цифрових активів, які входять до торгових систем, а загальна ринкова капіталізація досягала піків понад 3 трильйони доларів, що у десять разів більше рівня на початку 2020 року. Індустрія прогнозує, що цей тренд збережеться, і до 2030 року обсяг ринку досягне 494 мільярдів доларів із середньорічним зростанням 12,8%.

Цікаво, що структура вікових груп учасників також змінюється. За даними дослідження Чиказького університету, більшість криптовалютних трейдерів молодше 40 років, що відображає високий інтерес молоді до цифрових активів.

Однак можливості супроводжуються ризиками. Через високу волатильність ринку, покладанняся лише на інтуїцію або емоції може призвести до втрат. Саме тому cryptocurrency fundamental analysis — таке важливе — допомагає вам розрізняти справді цінні проекти від спекулятивних бульбашок, значно знижуючи інвестиційні ризики.

Яка суть фундаментального аналізу?

Що таке фундаментальний аналіз? Простими словами, це набір методів для оцінки «справжньої вартості» активу. За допомогою системного аналізу внутрішніх факторів (наприклад, сили команди, технічного прогресу) та зовнішніх факторів (ринкове середовище, регуляторна ситуація) інвестор може визначити, чи переоцінений чи недооцінений актив.

Ця методика не виникла з нізвідки. Ще у 1934 році класична книга «Security Analysis» заклала цю основу. Сьогодні, хоча об’єкт аналізу розширився з акцій до криптовалют, логіка залишається незмінною: глибока внутрішня цінність визначає довгостроковий тренд.

На відміну від традиційного аналізу акцій, що базується на показниках EPS, P/B тощо, у криптофундаменталі потрібно враховувати новий інструмент — аналіз on-chain даних. Це можливо завдяки відкритості блокчейну, що дає нам вікно у фінансову активність, недоступне у традиційних фінансах.

Суть торгівлі та роль фундаментального аналізу

Торгівля — це, здавалося б, купівля-продаж активів. Але у фінансових ринках це ускладнюється. Акції, облігації, валюти, ф’ючерси, опціони, маржинальні продукти і навіть криптовалюти — це «фінансові інструменти», якими можна торгувати.

Різні стратегії (деньова торгівля, свінг-трейдинг, трендовий трейдинг тощо) мають свої переваги, але для стабільного заробітку потрібно поєднувати три основні аналізи: фундаментальний (справжня вартість активу), технічний (історія цін) і емоційний (масова психологія ринку). Фундаментальний аналіз допомагає визначити «що купувати», технічний — «коли купувати», а емоційний — «коли уникати ризиків».

Три опори cryptocurrency fundamental analysis

Оцінюючи криптоактиви, аналітики зазвичай розглядають три напрямки:

Перша опора: аналіз on-chain показників

Криптовалюти мають незрівнянні переваги — повністю відкриту історію транзакцій. Кожна операція назавжди записана у незмінному реєстрі, що дає нам дзеркало, яке відображає реальну активність ринку.

Що таке on-chain показники? Це набір індикаторів для оцінки економічного стану мережі блокчейну, зокрема:

Хешрейт (Hash Rate)

У мережах з доказом роботи (PoW) хешрейт — це щит безпеки мережі. Чим вищий хешрейт, тим важче атакувати мережу 51%.

Зміни у хешрейті часто сигналізують про настрої майнерів: зростання — прибутковість майнінгу, залучення нових учасників; зниження — зростання витрат або зменшення доходів, що може призвести до «здачі майнерів». Цікаво, що зміни у хешрейті зазвичай відстають від цін на кілька тижнів, тому він є стабільним довгостроковим індикатором.

Вартість майнінгу залежить від цін активів, комісій, електроенергії та зношення обладнання. Якщо комісії не покривають витрати, безпека мережі під загрозою.

Кількість активних адрес

Цей показник рахує унікальні адреси, які ініціювали або отримали транзакції за певний період (день, тиждень, місяць). Зростання активних адрес зазвичай свідчить про збільшення користувацької бази і є індикатором життєздатності мережі.

Обсяг транзакцій і комісії

Високий обсяг транзакцій свідчить про активність активу. Наприклад, у мережі Ethereum — чим вищі Gas-фі, тим активніше торгівля. Зниження комісій може сигналізувати про охолодження ринку.

Друга опора: аналіз проекту

Якщо on-chain показники показують «як ринок використовує», то аналіз проекту — «хто і як створює».

Важливість команди

Воррен Баффет казав: «Відмінна команда визначає успіх проекту». Це твердження актуальне і для криптовалют.

При оцінці команди слід враховувати:

• Чи мають ключові учасники успішний досвід у галузі?
• Чи здатні їхні навички забезпечити досягнення цілей?
• Чи активні вони на GitHub, чи регулярно оновлюють код?
• Чи були у минулому провали або шахрайські схеми?

Стабільна команда з регулярною розробкою — більш надійна, ніж «привид», що не оновлює код роками.

Цінність white paper

White paper — це «конституція» проекту. Хороший документ чітко викладає бачення, технічну реалізацію та цінність.

Біткойн-White paper — класика: 9-сторінковий документ Сатоші Накамото 2008 року, що започаткував революцію у децентралізованих фінансах. Погано написаний або нечіткий white paper — ознака ризику.

Конкурентне середовище і диференціація

Аналіз конкурентів допомагає зрозуміти сильні та слабкі сторони проектів. Зовнішній блиск може приховувати слабкості.

Достовірність дорожньої карти

Дорожня карта показує коротко- і середньострокові цілі. Надійна карта має чіткі етапи та часові рамки, а ще краще — історичний досвід виконання: чи проект дотримувався строків і не відкладався.

Третя опора: фінансовий аналіз

Це найкількісний і найпряміший аспект.

Ринкова капіталізація (Market Cap)

Ринкова капіталізація = поточна ціна × циркулюючий обсяг

Зараз у світі Bitcoin має ринкову капіталізацію 1773.06 млрд доларів, циркулює 19,967,3 тисячі BTC. Ethereum — 359.37 млрд доларів, циркулює близько 121 мільйонів.

Капіталізація — приблизний показник стабільності активу. Зазвичай, чим більша капіталізація, тим менша волатильність і більше підходить для консервативних інвесторів; менша — більш ризикована, але з потенціалом для зростання.

Як великий корабель краще протистоїть штормам, так і актив з високою капіталізацією краще витримує ринкові коливання.

Ліквідність і обсяг торгів за 24 години

Ліквідність — здатність швидко продати актив за ринковою ціною. Висока — означає, що ви можете швидко купити або продати без суттєвих втрат.

Обсяг торгів за 24 години — це прямий показник ліквідності. Наприклад, Bitcoin — 869.87 млн доларів, Ethereum — 442.23 млн доларів. Це свідчить про активність ринку.

Різке зростання ціни при низькому обсязі — можливо, тимчасове явище; зростання цін і обсягів — ознака тренду.

Двобічність пропозиції

Циркулюючий обсяг — кількість активів у обігу, що активно торгуються. Максимальна пропозиція — верхня межа. У Bitcoin — 21 мільйон, з них у обігу — 18,9 мільйонів, залишилось майже 210 тисяч для майнінгу.

Пропозиція впливає на «перекіс цінової оцінки» — ідею, що інвестори купують дешеві монети, бо вони дешеві. Але низька ціна не означає низький ризик. Інфляція і механізми зменшення випуску роблять довгостроковий запас більш привабливим для тих, хто вірить у зростання попиту понад пропозицію.

Сучасний стан і перспективи ринку

Революція у криптовалютах вражає. Нові монети з’являються щодня, інвестори масово входять у ринок — це і можливість, і виклик. Швидкий розвиток означає коротші цикли і більше шансів, але вимагає від інвестора гострого розуму і дисципліни.

Маленькі інвестиції в правильний момент можуть принести значний прибуток у короткі терміни. Саме тут допомагає фундаментальний аналіз — щоб знайти проекти з реальним фундаментом серед галасу і шуму.

Практичні поради

При проведенні cryptocurrency fundamental analysis рекомендується пам’ятати:

Шукайте проекти з високим потенціалом зростання — оцінювайте не лише поточний стан, а й довгострокові перспективи і рівень проникнення на ринок.

Визначайте активи з високим network effect — кількість користувачів, активність транзакцій — все це відображає силу мережі.

Уникайте емоційних рішень — коли ринок у захваті або паніці, дотримуйтесь висновків фундаментального аналізу, щоб діяти проти течії.

На таких платформах, як Gate.io, ви можете легко переглядати актуальні котирування, on-chain дані, оголошення проектів — все це цінні матеріали для фундаментального аналізу.

Підсумок

Цифрова економіка стрімко розвивається, і ринок криптовалют постійно змінюється. Опанування cryptocurrency fundamental analysis — це не просто навичка, а обов’язкова складова інвестиційної стратегії.

Фундаментальний і технічний аналізи — не протилежні, а доповнюють один одного. Фундаментальний аналіз підказує «що купувати», технічний — «коли входити». Поєднуючи їх і враховуючи ринкові емоції, ви зможете побудувати більш надійну інвестиційну стратегію.

Ці індикатори здаються складними, але їх логіка проста і ясна. Сподіваємося, що ця стаття допомогла вам краще зрозуміти, як оцінювати цінність криптоактивів. Наступний крок — застосувати ці знання на практиці і шукати свої можливості у коливаннях ринку.