Новий погляд на цикл бичового ринку Bitcoin: історичні закономірності з урахуванням системних проривів 2024 року

Біткоїн у 2024-25 роках демонструє унікальний зростаючий тренд. Станом на листопад 2024 року BTC вже піднявся вище за $93 000, що значно перевищує початкові $40 000 на початку року, зростання склало 132%. Цей бичий тренд на крипторинку не лише встановив нові історичні рекорди, а й, що важливо, ознаменував справжній початок епохи повного входження інституційного капіталу.

На відміну від попередніх зростань, викликаних ентузіазмом роздрібних інвесторів, нинішній ринок керується системними факторами: у січні 2024 року SEC США затвердив спотовий Bitcoin ETF, і за кілька місяців у нього вже вливалося понад $2,8 мільярда. Постійне нарощування позицій гігантами, такими як BlackRock, MicroStrategy, вже кардинально змінило пропозицію Bitcoin — значна кількість BTC заблокована в інституційних гаманцях, що суттєво звужує обіг на ринку.

Як інституційні інновації змінюють ринкову структуру

Останні дані показують, що глобальний обсяг активів під управлінням Bitcoin ETF уже перевищує обсяг золотих ETF. Що це означає? Актив, який раніше піддавався критиці регуляторів і був відкинутий традиційною фінансовою системою, тепер здобув статус “законної” рівноцінної з золотом.

Фонова ситуація дуже ясна. Наприкінці 2024 року політичний ландшафт у США змінюється на користь pro-crypto політики, і навіть з’являються пропозиції включити Bitcoin до національних стратегічних резервів. Ідея, яка ще кілька місяців тому здавалася забороненою, тепер входить до законодавчої порядку денного. У порівнянні з цим, El Salvador і Бутан вже давно активізували свої дії — останній через державну інвестиційну компанію накопичив понад 13 000 BTC, ставши одним із провідних урядових власників.

Моделі попередніх бичих ринків і їхні відмінності від нинішнього

Давайте повернемося до трьох великих циклів зростання Bitcoin, щоб зрозуміти унікальність 2024 року.

2013: перший досвід народного пробудження

Тоді BTC з травня по грудень виріс з $145 до $1 200, зростання склало 730%. Що його стимулювало? Криза в Cyprus, яка підштовхнула людей до пошуку децентралізованих активів, а також колективне відкриття інтернет-спільнот — нової форми грошей, що не контролюється центробанками.

Але цей період був дуже вразливим. Уразливість Mt. Gox призвела до краху ринку, і в 2014 році BTC впав нижче $300, майже повернувшись до початкової точки.

2017: бум роздрібних інвесторів

З $1 000 до майже $20 000, зростання на 1900% тоді здавалося неймовірним. ICO-літо, медійна підтримка, FOMO — ця бичача хвиля була викликана роздрібними інвесторами і завершилася їхнім прибутком і масовим виходом. На початку 2018 року BTC обвалився на 84%, і весь ринок увійшов у понаддвохрічний бичий тренд.

2020-2021: перший крок інституцій

З $8 000 до $64 000 (а згодом і до $69 000), зростання на 700%. За цим стояли якісні зміни — MicroStrategy, Tesla, Square почали купувати BTC як актив. Bitcoin перетворився з “гаджета для технарів” у “фінансовий актив”.

Цикл халвінгів у цьому періоді відіграв ключову роль. Кожні чотири роки зменшення нагороди за блок знижує пропозицію, і після халвінгу 2020 року новий обсяг поставок різко скоротився, створюючи “премію за дефіцит”. Історично: після халвінгу 2012 року BTC виріс на 5200%, у 2016 — на 315%, у 2020 — на 230%. Хоча закономірність послаблюється, вона все ще існує.

2024-25 роки: ідеальний тріумвірат

Нинішній ринок поєднує три головні каталізатори:

По-перше, доступ до ETF. Інвестори вже не мусять ризикувати безпекою приватних ключів — тепер можна купити Bitcoin через традиційних брокерів. Це спрощення знімає бар’єри для інституцій.

По-друге, халвінг. Четвертий халвінг у квітні 2024 року ще раз підтвердив цю циклічність, створюючи позитивний зворотний зв’язок між пропозицією і ціною.

По-третє, політичний цикл. Новий уряд демонструє дружнє ставлення до крипто — обговорюється створення стратегічного резерву Bitcoin, що вже перетворюється з мрії у реальність.

Що в результаті? У листопаді зростання за місяць склало всього 1,33%, але саме цей “м’який” етап і свідчить, що ринок увійшов у фазу інституційного ціноутворення — зростання не стрімке, а поступове.

Що означають сигнали з блокчейну

З даних blockchain видно, що унікальність нинішнього періоду полягає в тому, що:

Кількість активних адрес досягла 55,1 мільйона — рекордно високий рівень. Але частка великих власників (китів) зросла, що свідчить про концентрацію багатства в руках інституцій. Запаси BTC на біржах постійно зменшуються, що означає, що все більше людей обирають тривале зберігання, а не торгівлю. Водночас обсяг вхідних стабільних монет на біржі досяг нових максимумів, що свідчить про достатню кількість “боєздатних” учасників, але поки без активних масових покупок — ознака зрілого ринку.

Наступний ключовий момент

Очікується, що п’ятий халвінг Bitcoin відбудеться у 2028 році. А що далі?

З технічної точки зору, активація таких рішень, як OP_CAT, може дозволити Bitcoin підтримувати більш складні смарт-контракти, залучаючи DeFi-проєкти. Перехід від простого “збереження цінності” до “обчислювальної платформи” значно розширить сфери застосування.

З політичної — багато країн можуть наслідувати приклад El Salvador і включити Bitcoin до своїх валютних резервів. Якщо Федеральний резерв США офіційно почне купувати BTC, глобальні центробанки швидко підуть за цим прикладом.

З ринкової — кореляція Bitcoin із золотом продовжить знижуватися — він не є “золотом 2.0”, а самостійним активом. Це означає, що у періоди глобальної економічної невизначеності Bitcoin може демонструвати незалежну або навіть протилежну поведінку.

Необхідність враховувати ризики

Однак і оптимістичний сценарій має свої вразливі місця.

Високий рівень кредитного плеча роздрібних трейдерів може спричинити різкі обвали. Хоча інституції вже стали основною силою, FOMO роздрібних інвесторів все ще здатний викликати сильні коливання. З листопада BTC зросло всього на 1,33%, але внутрішньоденні коливання все ще близько $2 500.

Регуляторні ризики залишаються. Навіть за сприятливого політичного клімату, будь-яка безпекова або маніпулятивна подія може спричинити нове розслідування.

Екологічні суперечки, хоч і послаблені, не зникли. Вплив ESG-фінансування і проблеми з екологічною стійкістю майнінгу ще мають вирішитися.

Конкуренція з боку платформ Ethereum і інших блокчейнів з Layer-2 рішеннями може посилитися, і функціональні переваги Ethereum потенційно відтягнуть інституційний капітал.

Як підготуватися до наступного циклу

Для інвесторів важливо враховувати:

Моніторинг ключових подій. Халвінги, політичні рішення, затвердження великих ETF, безпекові інциденти — ці фактори визначають точку повороту.

Диверсифікація ризиків. Не вкладайте все в Bitcoin. Навіть при оптимізмі варто мати портфель з іншими криптоактивами і традиційними інвестиціями.

Обирайте легальні платформи. Торгуйте через ліцензовані біржі, такі як Gate.io, Coinbase, а не через OTC або неперевірені майданчики.

Розумійте свою толерантність до ризиків. Волатильність Bitcoin хоча й зменшується, але залишається високою порівняно з традиційними активами. Стратегії короткострокового арбітражу і довгострокового тримання суттєво різняться.

Вивчайте технічний аналіз. RSI, MACD, Bollinger Bands — ці індикатори не дають точних прогнозів, але допомагають визначити перепродані або перекуплені рівні.

Підсумки: цикли і реальність

Історія Bitcoin — це історія проривів у циклах. Від $1 200 у 2013 році до $20 000 у 2017 і до $69 000 у 2021 — кожен раз його проголошували “кінцем історії”. І кожного разу думали, що вище вже не буде.

Зараз ми на рівні $93 000, і до попереднього ATH залишилось ще 35%. Який буде наступний максимум? $120 000? $150 000? Ніхто не може точно сказати.

Але одне можна стверджувати: цей бичий тренд на крипторинку — не просто повтор попередніх спекуляцій, а продовження фінансової інституціоналізації. У цьому глобальному контексті довгостроковий статус Bitcoin вже закріплений. Короткострокові коливання — лише шум. Для підготовлених інвесторів важливо розуміти ці цикли, поважати ризики і йти шляхом, що веде до багатства.