З погляду обмінності: глибокі відмінності між NFT та SFT

Швидкість, з якою розвиваються криптоактиви, вражає. Після початкового вивчення блокчейну та цифрових валют ринок став свідком вибухового зростання невзаємозамінних токенів (NFT), і тепер новий клас активів — напіввзаємозамінні токени (SFT) — тихо змінює всю екосистему. Розуміння нюансів між цими класами активів стає дедалі критичнішим як для інвесторів, так і для забудовників.

Обмін активами: Почніть з основної концепції

Щоб по-справжньому зрозуміти логіку роботи невзаємозамінних і напіввзаємозаємозаємозамінних активів, спершу потрібно прояснити значення обмінуваності.

Обмінюваність означає можливість обмінюватися активами у співвідношенні 1:1. Візьмемо, наприклад, долар США: незалежно від того, чи банкнота плоска, чи пом’ята, її номінал і конвертованість залишаються абсолютно однаковими. Фіатні валюти та переважна більшість криптовалют належать до цієї категорії.

Необмінність, навпаки, підкреслює унікальність. Кожен невзаємозамінний актив має різну рідкість, характеристики, ринкову вартість і визнання, тому його не можна обміняти рівномірно. Навіть два NFT, які виглядають однаково, насправді є абсолютно різними активами. Ця концепція змінює визначення цифрової власності.

Коротко кажучи: обмінні активи є взаємозамінними, а необмінні активи мають власні характеристики.

Визначення та еволюція невзаємозаємозамінних токенів (NFT).

Невзаємозамінні токени — це активи на блокчейні з унікальним цифровим знаком або ідентифікатором, що підтверджує автентичність і право власності цифрового активу. Ці ресурси можуть бути різних форм, таких як цифрове мистецтво, музичні файли, зображення, відео, віртуальні власності або ігрові реквізити на ланцюзі.

Основна властивість невзаємозамінності полягає в тому, що їх не можна замінити один одним, навіть якщо вони належать одному творцю або мають схожі характеристики. Кожен актив унікальний, навіть якщо його ціна однакова на відкритому ринку.

Інноваційне значення NFT полягає у захисті прав інтелектуальної власності цифрових творців, забезпечуючи їм розумний фінансовий прибуток, уникаючи піратства. З 2020 року новини, пов’язані з NFT, почали стрімко поширюватися, і до 2021 року обсяг торгівлі накопичився на мільярди доларів.

Історичний розвиток NFT

Багато хто вважає, що NFT — це концепція, яка з’явилася лише останніми роками, але насправді його теоретична основа базується на попередніх інноваційних ідеях.

У 2012 році: Дослідник криптографії Мені Розенфельд вперше запропонував концепцію «кольорових монет» у науковій статті, уявляючи токенізацію та управління реальними активами на блокчейні Bitcoin. Ця ідея, хоча й не була прийнята через технічні обмеження біткоїна, заклала основу для майбутніх NFT.

У 2014 році: Народився перший офіційний NFT-твір «Quantum» — піксельний восьмикутник, який постійно змінює колір і стискається, як восьминіг. Творець Кевін Маккой створив цей матеріал на блокчейні Namecoin.

У 2016 році: Меми в інтернет-культурі почали випускати у вигляді NFT.

2017-2020: Стандарт смарт-контрактів Ethereum швидко набув популярності, що сприяє масштабній міграції NFT на цю платформу. Успіх таких проєктів, як Cryptopunks і Cryptokitties, привернув увагу ринку, причому останній навіть зазнав вибухового зростання на великій конференції розробників в екосистемі Ethereum, що колись спричинило перевантаження мережі.

З 2021 року: NFT-арт почали запускатися на провідних міжнародних аукціонних домах; Робота Beeple встановила рекорд ціни на один NFT; Cardano, Solana, Tezos, Flow та інші публічні мережі запустили екосистеми NFT; Віртуальна нерухомість стала гарячою точкою для інвестицій у метавсесвіт; Meta (раніше Facebook) оголосила про стратегічний перехід до метавсесвіту, значно збільшивши фокус на NFT та віртуальних активах.

Поточні сфери застосування NFT

Ігри, мистецтво та музика — це три основні сценарії застосування NFT. Однак, оскільки будь-який реальний актив можна токенізувати у рідкісний колекційний предмет, потенційне використання NFT охоплює майже всі галузі.

Напіввзаємозамінні токени (SFT): Новий варіант гнучкості

Напіввзаємозамінні токени представляють клас активів, які можна перемикати між обмінними та незмінними. Вони поєднують сильні сторони обох класів активів, пропонуючи більшу гнучкість і функціональність.

Початкова форма SFT є обмінюваною і може бути взаємозамінною з подібними токенами. Але після використання або виконання певних умов він перетворюється на необмінний актив унікальної вартості.

Візьмемо, наприклад, квиток на концерт: якщо квиток не використаний, його можна обміняти (взаємозамінним) на будь-який інший квиток у тому ж ряду сидінь. Після шоу квиток втрачає функцію викупу і перетворюється на пам’ятний колекційний предмет (не підлягає обміну), вартість якого визначається рідкістю та популярністю шоу.

Напіввзаємозамінні токени побудовані на стандарті Ethereum ERC-1155. Цей стандарт унікальний тим, що смарт-контракт може одночасно підтримувати кілька SFT без необхідності окремих розгортань, таких як ERC-20 (обмінювані токени) та ERC-721 (невзаємозамінні токени).

Створення та походження SFT

SFT було створено за стандартом ERC-1155 на Ethereum, який поєднує функції ERC-20 та ERC-721. Проєкти, такі як Enjin, Horizon Games та The Sandbox, розробили стандарт ERC-1155 для управління та регулювання напіввзаємовзаємовзаємозамінних токенів через єдиний смарт-контракт у ігровому середовищі.

Поточні та майбутні застосування SFT

Наразі SFT переважно використовується в індустрії блокчейн-ігор. Кожен актив у грі може виконувати подвійну роль — як взаємозамінний, так і незамінний. Зі зростанням обізнаності галузь досліджує потенційні застосування SFT в інших галузях.

ERC-404: Нова парадигма поза дуалізмом

Стандарт ERC-404 є революційною інновацією в екосистемі Ethereum, яка має на меті уніфікувати функціональність обмінних токенів (функції ERC-20) та необміняних токенів (функції ERC-721). Створений анонімними розробниками «ctrl» та «Acme», цей стандарт дозволяє токенам гнучко змінювати ідентичності залежно від сценарію використання — поводитися як обмінювані одиниці за певних умов і стаючи унікальними активами за інших.

Ця гібридна функція підвищує ліквідність ринку, дозволяючи торгувати фрагментами NFT і вирішувати проблему ліквідності на ринку NFT у традиційних аукціонних моделях.

Однак ERC-404 ще не пройшов офіційний процес пропозиції щодо покращення (EIP) Ethereum. Йому бракує глибокого аналізу та аудитів безпеки, які мали б бути у формальних стандартах, що викликає занепокоєння щодо безпеки механізмів токенів і потенційних ризиків зловживання, таких як шахрайства з «килимами».

Втім, такі проєкти, як Pandora та DeFrogs, почали досліджувати потенціал застосування ERC-404, що свідчить про зростаючий попит на гібридні моделі токенів.

Технічне порівняння трьох основних стандартів: ERC-721, ERC-1155 та ERC-404

Стандарт ERC-721

ERC-721 охоплює переважну більшість NFT-проєктів на даний момент. Цей стандарт є набором специфікацій протоколу, які визначають можливості та можливості невзаємозамінних токенів, дозволяючи розробникам створювати та торгувати NFT.

Переваги: Розробники можуть додавати розширені функції, такі як автентифікація та перевірка походження, щоб підвищити унікальність ресурсів.

Недоліки: Існує проблема ефективності. За одну транзакцію можна перенести лише один NFT, а для відправки 50 NFT потрібно 50 окремих транзакцій, що призводить до перевантаження мережі та стрімкого зростання комісій за газ.

Стандарт ERC-1155

ERC-1155 (Multi-Token Standard) поєднує функції ERC-721 та ERC-20, забезпечуючи гнучкість і універсальність у створених токенах.

Напіввзаємозамінні токени вирішують проблеми обох, оптимізуючи баланс між обмінними та незмінними активами:

• Для випуску обмінних токенів — транзакція є незворотною. SFT дозволяє скасувати транзакції у разі людської помилки.
• Для невзаємозамінних токенів — неефективні транзакції. SFT дозволяє одному смарт-контракту виконувати кілька транзакцій, суттєво знижуючи витрати на газ і навантаження на мережу.

Інновації в ERC-404

ERC-404 порушує бінарну структуру. На відміну від ERC-721 (суто невзаємовзаємозамінний) та ERC-1155 (обирайте один із двох), ERC-404 дозволяє одному й тому ж токену поводитися як обмінний, так і невзаємозамінний у різних сценаріях, поєднуючи найкраще з обох світів і забезпечуючи ширший спектр сценаріїв використання та оптимізовані можливості ліквідності.

Функціональне порівняння між NFT і SFT

Принцип роботи та практичне застосування

NFT працюють на блокчейні і переважно розгортаються на Ethereum. Як унікальне цифрове картографування реальних активів, NFT виконують роль механізмів автентифікації, підтверджують право власності на дані та існують у різних формах. Після генерації NFT не можна копіювати, що дозволяє художникам, творцям контенту, музикантам і власникам бізнесу отримувати фінансові винагороди, що відповідають їхньому внеску.

SFT пропонує більш складні сценарії застосування. Наприклад, у грі ви можете зібрати токен, який спочатку був NFT, і конвертувати його у десять ігрових монет (обмінювані активи). Потім ви можете обмінювати ці внутрішньоігрові монети з іншими гравцями або використовувати їх для купівлі зброї та повернення її у NFT-форму. З підвищенням рівня цінність зброї також зростає.

Переходи станів SFT керуються внутрішніми смарт-контрактами, написаними розробниками, а не контролюються зовнішніми протоколами. Ця гнучкість дозволяє SFT оновлювати традиційні ігри в багатокористувацькому онлайн-середовищі, надаючи творцям більший контроль над активами та економіками — якісний стрибок порівняно з проблемою хаотичної інфляції ранніх MMO-ігор. Один і той самий токен може представляти різні значення різним користувачам залежно від ігрової механіки — як валюта транзакцій, так і як спорядження.

Майбутнє SFT та токенізації реальних активів перетинається

Напіввзаємозамінні токени пропонують інноваційне рішення для токенізації реальних активів (RWA), компенсуючи недоліки повністю обмінюваних і невзаємовзаємозамінних токенів.

SFT забезпечує гнучкість у торгівлі через початкові обмінні форми, такі як частки власності, одночасно дозволяючи переходити до стану без обміну за певних умов, підвищуючи ліквідність і доступність. Вони також динамічно відображають зміни вартості, умови або умови активу.

SFT сприяє ефективному частковому володіння неподільними активами, знижуючи бар’єри для входу інвесторів. Вони перетворюють традиційні неліквідні активи на торгові інструменти на цифрових платформах. SFT здатні кодувати певні права, винагороди або зобов’язання, пов’язані з RWA, а їх обмін на необмінні конвертації може бути розроблений для відповідності регуляторним вимогам і потребам відстеження активів. Нарешті, SFT відкриває можливості для інноваційних фінансових та інвестиційних структур, породжуючи абсолютно нові інвестиційні продукти та можливості шляхом інтеграції обмінної ліквідності з необмінною унікальністю.

Загальний погляд

Токенізація активів швидко стає мейнстрімом у галузі, відкриваючи безпрецедентні можливості. Екосистема NFT змінює кілька галузей і здобуває широке визнання з вражаючими темпами. Технологія блокчейн зробила раніше неймовірні способи перевірки власності на активи та захисту даних реальністю.

NFT і SFT запускають революційну хвилю, переосмислюючи механізм монетизації для цифрових творців, художників, розробників блокчейн-ігор і геймерів, одночасно розширюючи доступ для клієнтів і фанатів. Хоча SFT наразі переважно використовується в ігровому секторі, його інноваційні функції незабаром будуть широко застосовуватися у ширшому спектрі галузей.