"Де справжня оцінка RIVER?"

З точки зору суто сюжету, RIVER дійсно можна оформити до $5, $10 або навіть більше. Проблема в тому, що ті, хто справді бере участь у цій угоді, розуміють, що в кінцевому підсумку все одно залежить від того, як розвивається ринок і куди рухаються кошти.

K-line від RIVER насправді написав усі відповіді. Це типова рутина: «подія піднімається — овердрафт історії — повертається до розумної ціни», яка все ще на шляху до зниження — далеко від початку нового раунду ралі.

**Рання стадія накопичення**
Коли TGE вперше вийшла на бірж, вона була розрахована за $1-2, і транзакція тоді була дуже ритмічною: обіг був невеликим, ринкова ментальність була обережною, а підйоми і падіння не були нетерплячими. Фонди готові надати цьому наративу невелику перевагу, але ніхто не прагне гнатися вище.

**Етап формування вершини**
Аж до майже $10 усі технічні сигнали говорили одне й те саме — торгівля була надто переповнена. Ставка фінансування почала зростати, довга позиція безперервних контрактів стає дедалі важчою, з'являється велика кількість арбітражних можливостей між різними формами токенів RIVER, а деякі навіть ігнорують фантазію про «малоризикові щорічні сотні чи тисячі».

**Стадія занепаду наративу**
Потім є несподіваний поворот. RIVER почав падати партіями, вершина продовжувала оновлювати дно, відскок був несильним, а падіння було жорстоким, що є типовим послабленням фішки — букмекер тихо знижує свою позицію. Після того, як ціна впала до діапазону $3-5, обсяг торгів значно скоротився, що свідчить про те, що мало трейдерів ініціюють увійти на ринок, решта займаються довгими та короткими позиціями, а є власники монет, які втрачають вагу через тиск розблокування. Наразі RIVER змінилася з «гарячої точки ринку» на «дуже волатильний спекулятивний продукт».

**То чому вона коштує лише $1?**

У довгостроковій перспективі ринок не буде орієнтуватися на сюжет, а навколо «центру оцінки». Центральна ціна RIVER, ймовірно, буде заблокована в діапазоні $1-2, і причина проста:

- Саме тут на ранніх етапах формувалися великі витрати на чип
- Ця ціна приблизно відповідає тому, що ви можете з'їсти: поточний рівень доходу протоколу + очікування зростання + знижка на розблокування токена

Поки в самій угоді не буде якісної зміни доходу, а ціна тримається на високому рівні $3-5, компанія не зможе залучити нові кошти, щоб «утримувати їх як акціонера довго». Коли нові кошти закінчуються, історії втомлюються, а емоції вивільняються, ринок природно повертає ціни до історичної зони вартості та зони розумної оцінки — тобто близько $1.