Від циклу напівзменшення до входу інституцій: розуміння бичачих хвиль у криптовалюті

Поточний ринок Біткоїна перебуває на важливому етапі. Останні дані показують, що ціна BTC коливається навколо $88.57K, що все ще віддалено від історичного максимуму $126.08K, але ринкові настрої рівномірно розподілені між бичачим і ведмежим настроєм. Щоб зрозуміти поточну динаміку ринку, нам потрібно глибше дослідити ключове поняття: що таке бичий ринок у криптовалютах і що його рухає цими драматичними підйомами?

Суть бичого ринку: циклічне процвітання криптоактивів

У традиційних фінансах бичий ринок — це період, коли ціни стабільно зростають. Але у криптовалютах bull run має свої унікальні характеристики: ціна не лише зростає, а й часто супроводжується експоненційним зростанням, вибухом ентузіазму в спільноті та входом інституційних інвесторів.

На відміну від фондового ринку, цикли бичого ринку криптоактивів тісно пов’язані з конкретними ончейн подіями. Наприклад, подія халвінгу Біткоїна трапляється раз у чотири роки і через зменшення нової пропозиції створює дефіцит. Історія показує, що протягом 12-18 місяців після халвінгу ціна BTC зазвичай значно зростає. Ця передбачуваність робить халвінг одним із найважливіших подій у календарі криптоінвесторів.

2013 рік: початок епохи цифрових активів

Перше масштабне зростання у 2013 році заклало основу для всього подальшого. Того року, з травня, ціна Біткоїна підскочила з приблизно $145 до грудня — $1,200, що становить зростання на 730%. За цим зростанням стояли такі фактори:

Різке зростання уваги ЗМІ — з підвищенням ціни традиційні медіа почали висвітлювати цей загадковий цифровий актив, привертаючи увагу техноентузіастів і ранніх прихильників.

Шок від кризи у банках Кіпру — у 2013 році європейська фінансова криза підштовхнула попит на альтернативні активи, і Біткоїн розглядався як засіб захисту від інфляції та політичних ризиків.

Однак, початок 2014 року приніс різке падіння. Вразливості безпеки біржі Mt. Gox призвели до втрати великої кількості BTC, що зруйнувало довіру і ціна опустилася нижче $300. Цей інцидент підкреслив важливість інфраструктури ринку і передбачив потребу у більш безпечних і регульованих платформах.

2017 рік: бум залучення роздрібних інвесторів

Якщо 2013 рік був прологом, то 2017 — це момент “виходу за межі” криптовалют. Ціна Біткоїна з початку року зросла з $1,000 до майже $20,000 наприкінці року, що становить 1,900% зростання. У цей період відбулися кілька ключових змін:

Перший ICO-бум — проекти залучали кошти через випуск власних токенів, що привернуло мільйони роздрібних інвесторів у криптоекосистему. Біткоїн виступав у ролі “воріт” у цей світ.

Демократизація торгівлі — з’явилися все більш зручні платформи для торгівлі, що зробило купівлю BTC доступною для звичайних людей, руйнуючи технічні бар’єри.

Ефект FOMO — кожне нове максимум цін підсилювало страх пропустити можливість, що створювало самопідсилювальний цикл.

Проте, як і очікувалося, у 2018 році настав різкий відкат. Ціна знову зійшла з піку близько $20,000 і впала до $3,200 у грудні — зниження понад 84%. Заборона ICO у Китаї, посилення регуляторного контролю і надмірна спекуляція прискорили цей корекційний період. Цей цикл навчив ринок важливому уроку: швидке зростання неминуче супроводжується різкими корекціями.

2020-2021 роки: інституційне визнання — переломний момент

Третій бичий цикл ознаменував зрілість ринку криптоактивів. Ціна BTC з початку 2020 року зросла з приблизно $8,000 до $64,000 у квітні 2021 року, що становить 700%. Але характер цього зростання був зовсім іншим:

Вхід інституційних інвесторів — MicroStrategy, Tesla, Square почали додавати BTC до своїх балансових звітів. Це не лише підтвердило цінність BTC, а й змінило структуру ринку. Залучення таких гравців підвищило стабільність і ліквідність.

Концепція “цифрового золота” — у контексті економічної невизначеності через пандемію COVID-19 BTC переосмислювався як засіб захисту від інфляції. Це кардинально відрізняло його від образу швидкого збагачення у 2013 році.

Розвиток деривативного ринку — ф’ючерси та інші інструменти дозволили інституційному капіталу брати участь без прямого володіння активом.

У середині 2021 року ціна знову знизилася до $30,000, що становить 53%, але ринок ніколи не повернувся до ведмежого тренду. Це свідчить про те, що участь інституційних гравців забезпечила ціновий мінімум.

2024-2025 роки: нові можливості з ETF

Зараз дивимося на поточний цикл. У січні 2024 року SEC США схвалила перший фізичний ETF на Біткоїн, що ознаменувало нову еру. ETF дає традиційним інвесторам знайомий інструмент — без необхідності керувати приватними ключами або турбуватися про безпеку біржі, достатньо купити ETF так само, як акції.

Ця зміна політики має глибокий вплив:

Бурхливий інституційний потік — станом на листопад 2024 року, вже залучено понад 28 мільярдів доларів у спотові ETF на BTC, що перевищує щорічний чистий потік у золоті ETF.

Обмеження пропозиції — у квітні 2024 року відбувся четвертий халвінг, і новий щорічний обсяг нових BTC зменшився з 900 до 450. Компанії, такі як MicroStrategy, продовжують нарощувати свої володіння, що додатково зменшує ліквідність ринку.

Політичний клімат — у США політика щодо криптовалют стає більш дружньою, що знімає психологічні бар’єри для інвесторів.

У результаті цієї синергії ціна BTC зросла з початкових $40,000 до нового максимуму $93,000. Хоча поточна ціна знизилася до $88.57K, фундаментальні показники залишаються сильними.

Ключові індикатори для розпізнавання сигналів бичого ринку

Для інвесторів важливо розуміти ранні ознаки початку бичого тренду. Ось кілька показників, за якими слід стежити:

Технічні індикатори — RSI понад 70 зазвичай свідчить про сильний купівельний інтерес. Перехід ціни через 50- і 200-денні скользячі середні часто сигналізує про початок висхідного тренду.

On-chain дані — зростання активності гаманців, збільшення потоків стабільних монет на біржі (означає готовність купувати), зменшення балансу BTC на біржах (означає накопичення) — позитивні сигнали.

Макроекономічний фон — політика ФРС, глобальна економічна невизначеність, геополітичні події впливають на привабливість BTC. У умовах політики з низькою ставкою BTC зазвичай показує кращі результати.

Настрої ринку — поточні індекси настроїв показують рівність сил між бичачим і ведмежим настроєм (по 50%), що свідчить про пошук напрямку.

Можливі каталізатори наступного бичого циклу

Дивлячись у майбутнє, кілька факторів можуть спричинити новий підйом:

Державне прийняття Біткоїна — Бутан і Сальвадор вже мають BTC у своїх резервних фондах. Якщо США або інші великі економіки зроблять подібне, попит на BTC радикально зросте.

Технічні оновлення — мережа BTC може отримати нові функції, наприклад, покращені рішення масштабування (Layer-2) і смарт-контракти. Це приверне інвесторів, зацікавлених у DeFi у екосистемі BTC.

Розвиток деривативного ринку — зрілість опціонів і ф’ючерсів створить більше інструментів для хеджування і спекуляцій, залучаючи ширше коло учасників.

Готуймося до наступного циклу

Для тих, хто прагне отримати вигоду від майбутнього бичого тренду, рекомендується:

Глибше вивчати — розуміти технічну основу BTC, його обмежену пропозицію (2,1 мільйона BTC) і роль як засобу збереження цінності. Читати білі книги і авторитетні ресурси.

Диверсифікувати портфель — хоча BTC є флагманом криптоактивів, не слід класти всі яйця в один кошик. Розглянути ETH, Solana та інші провідні криптовалюти.

Обирати безпечні платформи — використовувати біржі з хорошою репутацією і безпекою. Увімкнути двофакторну автентифікацію.

Стратегії довгострокового утримання — історія показує, що ті, хто продає на піках і панікує на дні, зазнають найбільших втрат. Важливо мати довгостроковий підхід.

Податкове планування — не ігнорувати податкові наслідки криптоінвестицій. Вести детальний облік і консультуватися з фахівцями.

Глибше розуміння циклів Біткоїна

Бичі цикли — це не лише про зростання цін. Це відображення трансформації — від цифрового експерименту, що висміюється традиційною фінансовою системою, до все більш визнаного легального активу.

2013 — ознаменував перше знайомство з BTC. 2017 — довів інтерес роздрібних інвесторів до альтернативних фінансів. 2020-2021 — підтвердив інституційне визнання. 2024 — показав, що BTC інтегрується у традиційний фінансовий світ.

Кожен цикл приносить покращену інфраструктуру, більше учасників і зріліший ринок. Перші цикли були сповнені спекуляцій і нестабільності, тоді як останні — мають міцнішу основу.

Висновок: бичий ринок — не кінець, а ознака еволюції

Зараз, хоча ціна BTC відкотилася від історичного максимуму $126.08K, фундаментальні чинники залишаються сильними. Регулярність халвінгів, постійний потік інвестицій у ETF, участь інституцій і покращення інфраструктури свідчать про довгострокове зростання.

Для інвесторів важливо не намагатися ідеально вгадати кожен цикл, а розуміти основні фактори, що його рухають. Спостерігаючи за зменшенням пропозиції, залученням інституцій, регуляторними змінами і технічними оновленнями, можна приймати більш обґрунтовані рішення.

Наступний bull run — ще не визначений за часом, але історія показує, що він обов’язково настане. Головне — бути готовим, розуміти можливості і враховувати ризики. У цьому швидко змінюваному активі знання і терпіння — найкращі інвестиції.