POLYX недавно показав екстремальну негативну ставку -1.22%, що насправді є дуже цікавим сигналом на ринку контрактів.

Спочатку давайте розберемося, що означає цей негативний відсоток — короткі позиції кожні 4 години повинні платити 1.22% довгим позиціям. Здається, небагато? Але насправді це боляче, особливо для тих, хто тримає короткі позиції довгий час, психологічний бар'єр легко ламається. І ціна знизилася з 0.056, досягнувши мінімуму, а потім знову піднялася до приблизно 0.054, під постійним тиском негативного відсотка багато коротких позицій почали змушено закриватися. За останній цикл сума ліквідацій коротких позицій склала 28.5 тисяч USD, тоді як довгі позиції ліквідувалися лише на 56.1 тисячі, що очевидно вказує на те, що короткі позиції зазнають більших втрат.

Дивлячись на дані, розмір позицій на безстрокових контрактах складає 10,37 млн USD, обсяг торгів за 24 години – 84,41 млн, активність капіталу дуже висока. Враховуючи негативну ставку, це більше схоже на те, що великі гравці використовують ставку як важіль для накопичення, а не просто намагаються знизити ціну. На спотовому ринку також спостерігається стабільний попит, немає явного тиску на продаж, що призводить до типового стану переповненої короткої позиції – паливо для короткого стиснення вже готове.

Слід також чітко розглянути ризики. Якщо на спотовому ринку раптово виникне тиск на продаж, у короткостроковій перспективі це може спровокувати короткі позиції, але за нинішнього тиску на ставки ймовірність цього не є великою. Крім того, загальний ринок також може зазнати корекції, що є додатковою невизначеністю. Проте з основного аналізу видно, що інтерес установ у сфері RWA залишається, негативних сигналів від проектів чи бірж не спостерігається.

Щодо стратегії дій, то можна розглянути можливість відкриття позиції поблизу поточної ціни 0.054, або ж додати позицію під час незначного коригування. Перша цільова ціна визначена на рівні 0.058-0.060, що є нещодавніми максимумами коливань, виходячи з цього діапазону, є потенціал зростання на 20-30%, що приблизно покриває переваги від негативної комісії. Не потрібно жадати занадто багато, встановіть стоп-лосс на 0.052, нижче нещодавнього мінімуму не більше ніж на 4%, так ризик буде контрольованим.