Можливий політичний транзит у Венесуелі може вплинути на світові енергетичні ринки у спосіб, що має значення понад ціну на нафту. Масивні підтверджені запаси Венесуели—одні з найбільших у світі—залишаються в основному неактивними через роки неправильного управління та санкцій. Якщо структура управління зміниться, ми можемо побачити зростання виробництва, що буде тиснути на ціну на сиру нафту вниз. Але ось у чому справа: нижчі енергетичні витрати зазвичай сигналізують про дефляційні вітри або зменшення геополітичної премії, але водночас можуть відображати ширші макроекономічні зрушення—подумайте про валютну нестабільність, волатильність на ринках, що розвиваються, і настрої ризику-відмови на ринках нових активів. Для тих, хто слідкує за макроциклами та кореляціями між нафтою, очікуваннями інфляції та альтернативними активами, це варто спостерігати. Зміни на енергетичних ринках мають здатність поширюватися через фінансові системи, впливаючи на все—від сили долара США до інвестицій, прив’язаних до товарів. Час і масштаб мають величезне значення.