Крипторинок вже на межі? Від виснаження ліквідності до втечі Builder'ів з галузі.

Останні кілька днів у мене в голові тільки думки про трасу x402, а сьогодні вранці прокинувся і побачив ринок — ого, просто обвалився. У мене стільки слів, що не можу мовчати:

Ліквідність давно вичерпалася

На ринку ще щось грає? Після того, як ТРАМП розпочав, ліквідність практично досягла дна. А ті маленькі відскоки? Це лише емоції тримають, це зовсім не справжній бичачий ринок.

Криптовалюта з моменту запуску є борговим тягарем

Зараз у шитих монет TGE вже в день запуску повні борги. Старі вірні тримачі зникли, серйозні учасники також розійшлися. Що залишилося? Мисливці за аеродропами шалено знімають гроші, венчурні капіталісти поспішно виходять, щоб повернути свої інвестиції, біржі забирають комісію на повну потужність, а команди проектів, які протрималися кілька років, хочуть отримати прибуток — всі шукають вихід, але хто візьме на себе ризик?

Міф про спасіння MEME-коінів розвіяний

MEME на деякий час вважався надією на боротьбу з VC монетами з високим FDV, і дійсно виконав свою історичну місію. Але в чому проблема? Нульовий технічний бар'єр + конвеєрне копіювання + так званий “справедливий запуск”, цього абсолютно недостатньо для підтримки довгострокової вартості.

Гірше того, коли VC-валюта більше не займається технологічними інноваціями від 0 до 1, MEME залишиться лише з PVP-внутрішніми конфліктами. Така гра на існуючі ресурси врешті-решт виснажить всю індустрію.

Біржа починає видобуток золота самостійно

Яка була первісна роль біржі? Здійснення ефекту вивільнення інновацій на блокчейні, збільшення ліквідності. В результаті, коли з'явилися такі платформи, як Pumpfun, GMGN, Hyperliquid, біржі занепокоїлися і почали «внутрішню самооздоровчу» практику.

Почали продавати лопати, а самі почали виробляти золото, яке ж тоді має сенс у цій справі з видобутку золота?

Найтемніший час для Builder-ів

Команда проекту зараз дійсно дуже важко. Чому так багато проектів прагнуть до TGE? Чому ніхто не хоче витрачати час на вдосконалення продукту? Чому вся відповідальність за дисбаланс на ринку покладається на команди проектів та венчурні капіталісти?

Це питання занадто складне, ніхто не може дати стандартну відповідь. Але банкрутство та втеча Builder та VC у криптовалютному світі вже стали реальністю. Більш страшним, ніж знищення капіталу до нуля, є те, що ціла індустрія виводиться з гри, люди йдуть, а будівлі залишаються порожніми.

Писати це трохи схоже на скаргу. Але саме це я завжди підкреслював як причину інновацій на блокчейні —

Наша криптоіндустрія вже давно не є такою жвавою, як колись. Вона хвора, стара, і навіть, можливо, знаходиться на межі загибелі.

Тільки один справжній наратив на основі технологічних інновацій, що починається з нуля, може знову активізувати все це.