Член центрального банку Меннон тільки що опублікувала тривожну записку щодо тенденцій інфляції. Вона зазначає, що основна інфляційна динаміка не поводиться так, як очікувалося, — і ризики нахиляються вгору, а не вниз.

Це важливо більше, ніж люди думають. Коли центральні банкири починають говорити про "позитивний ризик" у інфляції, вони по суті кажуть: речі можуть стати гарячішими, ніж нам комфортно. Це зазвичай призводить до більш жорсткої позиції щодо ставок.

Для тих, хто спостерігає за макросигналами, це той вид заяви, яка може швидко змінити ринкові настрої. Постійний тиск інфляції означає, що процентні ставки можуть залишатися підвищеними довше, ніж очікувалося. І це не зовсім дружня територія для ризикових активів - включаючи криптовалюту.

Варто звернути увагу на те, як інші політики реагують на цю думку. Якщо це стане консенсусом, ми можемо побачити ще один раунд упередженості до посилення, що знову з'явиться в розмові.