#加密领域市场回调 **Вчорашня тримається ведмежий тренд насправді була двома важкими ударами**

О пів на другу ночі, коли BTC прорвав позначку 65000, я все ще стежив за ринком — у групі вже почали здогадуватися: «Чи знову є чорний лебідь?». Але переглянувши новини, не було жодних вибухів, жодних регуляторних дій, навіть жодного гідного FUD.

Пізніше я перевірив дані на ланцюгу та макроекономічні показники і лише тоді зрозумів, що це падіння взагалі не пов'язане з ланцюгом, а з «грошима».

**Перша атака: Міністерство фінансів США раптово випустило державні облігації на 163 мільярди доларів**

Ця операція еквівалентна безпосередньому вилученню понад 170 мільярдів ліквідності з ринку. Куди пішли гроші? На купівлю державних облігацій. Ризикові активи? Вибачте, спочатку відкличемо. BTC як високо волатильний інструмент, звичайно, став першим під ударом — не тому, що він не працює, а тому що грошей недостатньо.

**Другая атака: чиновники Федеральної резервної системи вночі заявляють про жорсткі заходи**

"Інфляцію ще не стримали, не думайте про зниження відсоткових ставок" — після цих слів очікування зниження ставок на ринку впали з 70% до 45%. Ви думаєте, що це технічний крах? Насправді це крах очікувань. Бики намагалися ризикнути на «очікуваннях пом'якшення», але в результаті сходи були прибрані, почалася паніка, масова розпродаж.

**Але я вважаю, що це не погано**

Замість того, щоб казати, що це сигнал ведмежого ринку, краще сказати, що ліквідність проходить «стрес-тест». Коли криза зупинки уряду США буде вирішена, чи повернуться ті кошти, які були вилучені? Якщо інструмент RRP Федерального резерву буде послаблений, чи знову ринок буде затоплений доларами?

Відповіді на ці питання є ключовими для визначення подальшого руху.

Зараз найголовніше не вгадувати, якою буде наступна свічка, а зрозуміти, «де гроші, куди гроші йдуть і коли вони повернуться». Технічний аналіз може лише сказати, що вже сталося, а цикл ліквідності може розповісти, що станеться далі.