ETH і Біткоїн минулої ночі раптово обвалилися, 340 тисяч людей одразу втратили позиції та були в шоці.

Багато хто питає: ця різка падіння настільки несподівана, що ж сталося?

Насправді, так зване "несподіване різке падіння" має чіткий логічний ланцюг — просто більшість звикли дивитися лише на свічкові графіки, ігноруючи потоки капіталу, які є справжнім життєвим джерелом ринку.

Ринок ніколи не зростає без причини і ніколи не падає без причини. Кожна різка коливання — це в основному порушення ліквідності.

Цього разу тригером стала ситуація з американськими облігаціями.

Ринок американських облігацій — це як потужна машина для залучення капіталу. Останні дні уряд США на межі простою, рахунки Мінфіну TGA майже порожні, і ринок вже й так напружений у плані ліквідності. І ось у цей критичний момент відбувається аукціон облігацій на 163 мільярди доларів — фактично, витягаючи гроші з ринку, наче з серця, і перетягуючи їх у борговий сектор. Це спричиняє "кровотечу" у ризикових активів.

Тому велика чорна свічка минулої ночі — це не випадковість, а неминучий результат.

Ви бачите, що ціна падає — насправді, капітал масово виходить з ринку.

Ще гірше те, що з боку ФРС з’явилися нові "холодні" сигнали. Виступ Гурлі Бейлі з яскраво вираженою "яструбовою" позицією одразу ж знищив очікування ринку щодо зниження ставки у грудні. Сподівання на зниження ставок для стимулювання ризикових активів раптом зникли — і Біткоїн, перш за все, став найбільшим "жертвою" цього.

Але чи означає це кінець світу?

Навпаки, це лише перехід ринкового ритму.

Ліквідність — це як приплив і відлив. Чим швидше відступає, тим сильніше повертається. Коли уряд відновить роботу, поповнить рахунки TGA, послабить політику зворотних операцій — ці витягнуті гроші рано чи пізно повернуться на ринок. Історія таких циклів вже багато разів повторювалася.

Багато хто в цей час панікує, продає і звинувачує "маніпуляторів", але насправді роблять одну й ту саму помилку: зосереджуються лише на цінових коливаннях, ігноруючи логіку потоків капіталу.

Короткостроковий біль — це очищення від "плаваючих" капіталів. Ті, хто вміє спостерігати за ліквідністю, можуть навіть у хаосі заздалегідь планувати свої дії.

Запам’ятайте правило: падіння — це можливість для обміну активів; паніка — сигнал емоцій.

Коли інші знімають позиції, вам потрібно спостерігати за ритмом; коли вони відходять — визначати напрям.

Не ставте на різке зростання чи падіння, а слідуйте за рухом капіталу — це і є ключова логіка проходження циклів.

Коли з’являться чіткі сигнали повернення капіталу, можливо, саме час для нових стратегій.