Ринок завжди повторює подібні сценарії.

Нещодавно, незалежно від $MMT або $Xpl , передринкові контракти продемонстрували вражаючу одностайність: вранці свічка різко піднялася, велика бичача свічка знищила всі короткі позиції та хеджування.

Ця ситуація викликала ключове питання: чому цього разу майже всі "несподівано" зібралися на "хеджування" цьому кораблі, а врешті-решт стали колективною метою для полювання?

1️⃣
По-перше, потрібно зрозуміти, чому ці позиції «шорт/хеджування» є такими переповненими?🤔

1. Ринкова ситуація слабка: Нещодавно загальна ситуація на ринку була дуже поганою, інвестори активно шукають безпечні активи.

2. Продаж з відкриття став консенсусом: Саме тому, що логіка структури була спростована, продаж з відкриття перетворився з вибору на єдиний, переважаючий консенсус учасників ринку.

Отже, всі намагаються "забезпечити прибуток заздалегідь", коротко продаючи перед офіційним початком TGE.

А це, як раз, і є початок пастки.

2️⃣
Ліквідність ф'ючерсних контрактів вже виснажена. Коли $MONAD було атаковано, загальний OI контракту становив лише 4M USD.

Екстремально переповнене паливо + екстремально низька ліквідність — ось ідеальне місце полювання для великих гравців.

Коли вони побачили купи "порожніх шортів", ці шорти стали для них "ходячими маржами". Їм потрібно лише невелику кількість коштів, щоб запалити вогонь, що викликає ланцюгову ліквідацію, завершуючи точне полювання на "розумних людей".

3️⃣
Раніше подруга молодшої учениці також хотіла створити Prep Dex, і молодша учениця мала щастя почути їхню команду про вирішення таких питань. (Не пам'ятаю конкретних деталей, але поєднала це з поглядом Ai)

1. Налаштування механізму спрацьовування розриву
Коли ціна в короткий проміжок часу (наприклад, 5 хвилин) відхиляється від середньої ціни (наприклад, VWAP) на 200% або 300%, автоматично призупиніть торгівлю або обмежте відкриття позицій.

2. Низький важіль / Висока підтримка / Обмеження на складання
На етапі перед торгівлею спочатку потрібно зменшити "силу, що може завдати шкоди": низький кредитний важіль, високий рівень утримання маржі, обмеження на позиції в одному рахунку. Це дозволить жодному окремому рахунку не мати можливості за допомогою великої угоди підштовхнути маркувальну ціну до лінії ліквідації інших.
У цій «грані з нульовою сумою», коли «правильний» консенсус стає надто переповненим, він сам по собі стає найбільшим ризиком.

Ринок, що страждає від нестачі ліквідності, у поєднанні з високою одностайністю очікувань, врешті-решт перетвориться на ігровий майданчик для мисливців.