Gate GUSD：переформулювання революції «подвійного доходу» стаблкоїнів

在波动频繁的加密市场中，投资者常常面临两难抉择：要么承担高风险追逐超额收益，要么将资产闲置在钱包中几乎零收益。Gate 交易所于 2025 年 8 月推出的 GUSD，正是为解决这一困境而设计的创新产品。

它不是传统意义上的稳定币，而是一种与美元 1:1 挂钩的数字美元理财凭证，由美国国债等低风险 RWA 和 Gate 生态系统收入共同支撑。

01 GUSD 的運作機制：Своп、生息、赎回

理解 GUSD 的被動收益，首先需要了解其基本運作機制。GUSD 的運作圍繞三個核心環節。

Своп環節，用戶可以在 Gate 平台的「鏈上賺幣」專區，使用 USDT 或 USDC 按照 1:1 的比例Своп GUSD。個人用戶最高可質押 500 萬 USDT 或 USDC 等值資產。

生息環節是 GUSD 的價值核心。自鑄造之日起，GUSD 持有者即可享受 4.4% 的年化收益率。

系統會每日自動將收益發放至用戶的現貨帳戶，支持自動複利，实现“錢生錢”的效應。

赎回環節，用戶可隨時將 GUSD 以 1:1 的比例換回 USDC。 Gate 提供了兩種赎回方式：標準赎回（0.05% 手續費，D+3 日內到賬）和快速赎回（0.1% 手續費，10 分鐘內到賬）。

02 收益叠加：GUSD 的獨特優勢

GUSD 的收益模式在加密市場中獨樹一幟，它成功將傳統金融的穩健收益引入加密世界。

收益來源多元化是 GUSD 的核心優勢。其收益主要來自兩個方面：一是美國國債等低風險 RWA（現實世界資產）產生的利息，二是 Gate 生態系統收入的分成。

GUSD 最引人注目的特點是其收益叠加機制。用戶在持有 GUSD 獲得基礎年化收益的同時，还可以將 GUSD 用於參與 Gate Launchpool 的流動性 Khai thác，獲取額外收益。

近期一些 GUSD 礦池的年化收益率表現十分亮眼：AVNT 礦池達 16.32%，U 礦池達 16.85%，BOT 礦池達 16.07%。

這種“基礎收益 + Khai thác收益”的雙重收益模式，讓 GUSD 在穩定幣賽道中形成了獨特的差異化優勢。

一位 Gate 老用戶在分享體驗時說：“我換了 5 萬 U 放進 Launchpool 裡賺收益，还挺順滑的，年化高的時候有將近 20%，哪怕低的時候加起來也差不多 10% 左右。”

03 廣泛應用：GUSD 的生態系統整合

GUSD 已深度整合到 Gate 的生態系統中，拓展了多種應用場景，遠超普通的理財產品。

在 Gate Launchpool 中，GUSD 已成為重要的參與資產。用戶質押 GUSD 既可以獲得原有 4.4% 的年化收益，还能額外獲得項目代幣獎勵。

現貨交易是 GUSD 的另一重要應用場景。Gate 已上線了包括 GUSD/USDT, BTC/GUSD, ETH/GUSD 在內的多個交易對。

這意味著用戶可以直接使用 GUSD 購買其他加密貨幣，无需先將其換回 USDT 或 USDC。

GUSD 還可作為統一保證金帳戶的抵押品，用戶在進槓桿交易時，可以使用 GUSD 作為保證金，在不犧牲收益的前提下提升資金利用率。

此外，GUSD 也被納入余幣寶作為活期理財產品，進一步拓展了用戶的資金使用場景。

04 透明度與安全：GUSD 的信任基石

在加密市場，透明度與信任是用戶最為關心的問題，GUSD 在這兩方面做出了明確承諾。

儲備金證明是 GUSD 建立信任的基石。Gate 承諾在產品頁面公開儲備金證明，展示由托管銀行或合作機構出具的證明文件。

確保流通中的每一枚 GUSD 都有足額的現實世界資產支撐。

資產支撐結構方面，GUSD 由多元化的低風險資產組合支持，包括美國國債等 RWA 資產、Gate 生態系統收入以及主流穩定幣。

這種多元化的支撐結構，既保證了資產的安全性，又為收益的可持續性提供了保障。

05 市場意義與前景：重寫穩定幣價值邏輯

GUSD 的出現代表了穩定幣價值邏輯的重寫。 長期以來，穩定幣市場由 USDT 和 USDC 主導，前者依靠規模優勢，後者憑藉合規性取勝。

而 GUSD 引入了 “收益叠加” 模式，將競爭焦點從規模和合規擴展到了應用與收益。

對加密市場的深遠影響方面，GUSD 為加密市場提供了新的 “收益錨”。 在高利率的傳統金融環境下，GUSD 讓加密用戶無需離開區塊鏈世界，也能獲得與美國國債相當的穩健收益。

這可能會吸引更多傳統資金流入加密市場，為行業帶來新的增長動力。

官方數據顯示，GUSD 在推出後短時間內鏈上供應量已突破 1.68 億美元，顯示出市場對這類“可增值穩定幣”的強烈需求。

隨著穩定幣競爭進入下半場，GUSD 憑借其獨特的“雙重收益”模式，成功在市場中開辟了一片新天地。

未來展望

未來幾個季度，穩定幣市場大概率會呈現“多極化”格局：USDT 繼續依靠全球流動性優勢佔據第一；USDC 在合規與機構市場維持地位；而 GUSD 等新興穩定幣則可能在收益叠加等細分賽道找到突破口。

對於正在尋找波動性市場避風港的投資者而言，GUSD 提供了一個既能參與加密市場成長，又能享受傳統金融穩健收益的兩全選擇。