Головний економічний радник Індії застерігає про виклики політики випуску від стейблкоїнів USD

Стабільні монети, що забезпечені доларом, стануть важливою проблемою в найближчому році і можуть створити труднощі для країн, які управляють своїми грошовими системами, попередив високопосадовець економіки Індії в середу.

Виступаючи на зібранні в Мумбаї, В. Ананта Нагесваран, який обіймає посаду головного економічного радника Індії, вказав на потенційні проблеми, які можуть виникнути через ці цифрові валюти. “Присутність стабільної монети долара принесе з собою свої виклики для монетарної політики, монетарної трансмісії та для вигод від емісії будь-якої країни”, - сказав Нагесваран аудиторії.

Сейніораж означає прибуток, який отримують уряди від випуску валюти, розрахований як різниця між вартістю грошей та витратами на їх виготовлення та розподіл.

Згідно з Нагесвараном, Індія стикається з меншим тиском на впровадження стейблкоїнів в порівнянні з країнами в регіонах, таких як Європейський Союз, оскільки країна вже має швидку внутрішню платіжну мережу під назвою Уніфікований платіжний інтерфейс, або UPI.

Він також зазначив, що стейблкоїни додадуть ще один рівень конкуренції для банків, як у виконанні ролі посередників для фінансових транзакцій, так і в залученні депозитів клієнтів.

Глобальний ринок стабільних монет перевищує $300 мільярд

Глобальна ринкова вартість стейблкоїнів, прив'язаних до долара США, зросла понад $300 мільярд, що зумовлено підтримкою правил у Америці та зростаючим визнанням у всьому світі.

Тим часом Індія, здається, має намір уникнути прийняття конкретних законів для контролю за криптовалютами на своїй території. Урядові чиновники стурбовані тим, що інтеграція цифрових валют до звичайної фінансової системи може створити небезпечні ризики, які можуть поширитися по всій економіці, ґрунтуючись на інформації з офіційного документа.

Документ містить оцінку Резервного банку Індії, що управління ризиками криптовалюти через регулювання виявиться складним у реальному застосуванні.

Криптовалюта здобула ширшу популярність у світі з моменту вступу на посаду президента США Дональда Трампа, а ціни на біткойн досягли нових рекордних піків. Біткойн залишається найбільшою криптовалютою за загальною ринковою вартістю. США також ухвалили закони, що дозволяють ширше використання стейблкоїнів, які є цифровими валютами, забезпеченими традиційними грошима, що робить їх менш схильними до різких коливань цін.

Китай підтримує свою заборону на криптовалюти, але розглядає можливість створення стейблкоїна, забезпеченого юанем. Японія та Австралія створюють регуляторні системи для цих цифрових активів, але залишаються обережними і не заохочують індустрію активно.

Урядовий документ, підготовлений цього місяця, пояснює, що регулювання криптовалют в Індії надасть їм “легітимність” і “може призвести до того, що сектор стане системним.”

З іншого боку, хоча повна заборона могла б вирішити “тривожні” ризики від переважно спекулятивної криптоторгівлі, така заборона не зупинить передачу між особами чи торгівлю на децентралізованих платформах.

Зміна ставлення Індії до криптовалют

Як повідомлялося у 2021 році, Індія підготувала законодавство для заборони приватних криптовалют, але так і не просунулася з цим далі. Коли Індія головувала у G20 у 2023 році, чиновники виступили за світові правила для регулювання цих активів. У 2024 році плани щодо випуску дискусійного документу про політику криптовалют були затримані, при цьому чиновники заявили, що вони почекають, щоб побачити, як США формалізують використання криптовалют.

В даний час міжнародні криптовалютні торгові платформи можуть працювати в Індії після реєстрації в державному агентстві, яке відповідає за перевірку ризиків відмивання грошей. Уряд також стягує великі податки на прибуток від криптовалют. Однак центральний банк постійно попереджає про небезпеки, пов'язані з ними, що практично заморозило торгівлю між офіційною банківською системою Індії та криптовалютами.

Резиденти Індії володіють інвестиціями в криптовалюту на суму 4,5 мільярда доларів, згідно з документом, в якому також зазначено, що використання криптовалюти наразі не становить значного впливу або системної загрози фінансовій стабільності.

Документ пропонує, що обмежена регуляторна ясність насправді допомогла контролювати ризики криптовалюти в регульованій фінансовій системі. Поточні податкові політики та інші закони відлякують спекулятивну торгівлю криптовалютою і карають за шахрайство та кримінальну діяльність.

Ураховуючи, що різні країни по-різному підходять до регулювання криптовалюти, “прокласти чіткий шлях вперед або визначити єдиний політичний підхід не є простим,” йдеться в документі.