#美联储降息展望 Глобальні фінансові ринки з нетерпінням чекають на рішення Федеральної резервної системи щодо Процентної ставки, яке відбудеться сьогодні опівночі о 2 годині. Його важливість важко переоцінити. Поточна увага ринку зосереджена не стільки на тому, чи буде знижена ставка, скільки на частоті зниження ставки — згідно з останніми даними CME, ринок підвищив ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у жовтні до 99.4%, що практично виключає сумніви.

Ці очікування мають достатню підтримку даними: у вересні індекс споживчих цін у США зріс на 3,0% в річному обчисленні, що нижче за ринкові прогнози, створюючи сприятливі умови для коригування монетарної політики; одночасно дані ADP щодо зайнятості показують, що кількість робочих місць зменшилася на 32 тисячі, а голова ФРС Пауел підтвердив, що ринок праці "продовжує охолоджуватися", і стан зайнятості став основним фактором, що сприяє зниженню ставок. Варто зазначити, що інвестори вже почали ставити на кілька знижок ставок до кінця року, і дані показують, що до грудня ймовірність зниження ставок на 50 базисних пунктів досягла 91,3%, що означає, що ринок очікує, що на засіданні в грудні ставки знову знизять на 25 базисних пунктів.

Однак справжня ринкова гра розгорнеться на пресконференції Пауела. У ФРС вже виникли очевидні розбіжності: частина чиновників, таких як Міран, підтримує більш агресивне зниження процентної ставки, в той час як ще 7 чиновників виступають проти подальшої політики пом'якшення, конфлікт між стійкістю інфляції та слабкістю ринку праці досі не вирішено. У довгостроковій перспективі, у 2026 році термін повноважень Пауела закінчується, політичний вплив Білого дому становить потенційну загрозу незалежності політики ФРС.

Фінансовий ринок вже відреагував на очікування зниження процентної ставки: індекс S&P 500 наближається до позначки 6900 пунктів, дохідність 10-річних державних облігацій США впала нижче психологічної позначки 4%, курс юаня також має шанс отримати вигоду. Однак інвестори повинні бути обережними з ринковими ризиками "купувати очікування, продавати факти" — поточна ціна вже відображає очікування двох знижень процентної ставки, якщо Пауелл під час виступу дасть будь-які яструбині сигнали, різні активи можуть зазнати значної корекції. Рішення, що буде оголошено сьогодні ввечері, безсумнівно, стане ключовою віхою для глобальних ринків у встановленні майбутнього шляху зниження процентної ставки.