Преміальна оцінка Energy Fuels: Аналіз перспектив акцій

Поточне співвідношення ціни до продажу акцій Gate становить 26.00X, що значно перевищує середньогалузеве значення 2.94X. Це вказує на те, що акції UUUU можуть бути переоцінені на даний момент, з розтягнутою оцінкою.

Для контексту інші компанії з видобутку урану, такі як Cameco та Centrus Energy, торгуються за значно нижчими мультиплікаторами ціни до продажу 13.09X та 7.45X відповідно.

Ринкова продуктивність UUUU в порівнянні з конкурентами та індексами

Акції UUUU зафіксували вражаюче зростання на 119% з початку року, перевищивши зростання галузі на 11,1%. У порівнянні з цим, ширший сектор Zacks зріс на 18,3%, тоді як S&P 500 піднявся на 10,2% протягом того ж періоду.

Результати Q2 2025: Зниження доходу та розширення збитків

Результати компанії за другий квартал 2025 року, оприлюднені 6 серпня, показали зниження доходу на 52% в річному обчисленні до 4,2 мільйона доларів. Energy Fuels продала 50 000 фунтів урану на спотовому ринку за $77 за фунт, що принесло 3,85 мільйона доларів доходу від урану - зниження на 55% у порівнянні з попереднім роком. Це зниження було обумовлено нижчими обсягами продажів через терміни контрактів та рішенням зберігати запаси на фоні зниженої ціни на уран. Крім того, компанія отримала 0,28 мільйона доларів доходу від важких мінеральних пісків від продажу 202 тонни рутилу.

Комбінація зменшених доходів та постійних операційних витрат призвела до збитку в 10 центів на акцію за квартал, що є більшим, ніж збиток у чотири центи, зафіксований у тому ж періоді минулого року.

Стійка фінансова позиція незважаючи на ринкові виклики

Станом на 30 червня 2025 року, Energy Fuels зберігала міцну фінансову позицію з $253.23 мільйона робочого капіталу. Це включало $71.5 мільйона готівки, $126.4 мільйона ліквідних цінних паперів, $7.8 мільйона дебіторської заборгованості та інших дебіторських рахунків і $76.50 мільйона запасів.

Особливо варто зазначити, що компанія має баланс без боргів, що вигідно порівнюється з боргово-капітальним співвідношенням Cameco 0,13 та Centrus Energy 0,55.

Перспектива 2025 року: Збільшення виробництва та оптимізація витрат

Компанія Energy Fuels видобула приблизно 665 000 фунтів урану з шахт Pinyon Plain, La Sal та Pandora у II кварталі, що є суттєвим збільшенням у порівнянні з 115 000 фунтів у I кварталі. Виходячи з цієї динаміки, компанія прогнозує видобуток урану у 2025 році в межах 875 000-1 435 000 фунтів.

Компанія планує продати 350 000 фунтів урану у 2025 році, зменшивши обсяг з 450 000 фунтів у 2024 році. У 2026 році Energy Fuels має намір продати від 620 000 до 880 000 фунтів відповідно до своїх діючих довгострокових контрактів.

Компанія Energy Fuels очікує зниження витрат на уран, починаючи з IV кварталу 2025 року, оскільки вона почне обробку руд Піньйон Плейн за низькою ціною. Це, як очікується, призведе до загальної середньозваженої вартості проданих товарів в межах $23 та $30 за фунт видобутого урану, що потенційно може бути серед найнижчих у світі.

Розширення в рідкоземельні елементи (REEs)

Компанія Energy Fuels нещодавно досягла важливого етапу, виробивши перший кілограм оксиду диспрозію в пілотному масштабі на своєму заводі White Mesa в Юті. Компанія має намір наступним чином виробити оксид тербію високої чистоти, з планами доставити перші зразки в IV кварталі 2025 року.

Нещодавно було підписано Меморандум про взаєморозуміння з Vulcan Elements, метою якого є створення внутрішнього постачання рідкоземельних магнітів, незалежного від Китаю. Energy Fuels постачатиме початкові кількості високоочищених “легких” і “важких” розділених рідкоземельних оксидів до Vulcan, починаючи з IV кварталу 2025 року.

Фінансові прогнози та оцінки аналітиків

У 2025 році доходи оцінюються в 40,80 мільйона доларів, що свідчить про зниження на 47,8% порівняно з попереднім роком, з очікуваним збитком у 33 центи на акцію. Доходи за 2026 рік прогнозуються на рівні 122,05 мільйона доларів, що вказує на збільшення на 199% порівняно з попереднім роком, з прибутком, оціненим в один цент на акцію - потенційно це буде перший прибутковий рік компанії з моменту її виходу на NYSE у грудні 2013 року.

Виклики ринку та довгостроковий потенціал

Хоча ціни на уран піддавалися тиску в 2025 році, довгостроковий прогноз для галузі залишається позитивним, зумовленим зростаючими ініціативами чистої енергії. Energy Fuels готова скористатися цією тенденцією, а також прагненням до незалежності ланцюгів постачання від Китаю.

Проект Дональда компанії в Австралії, який, ймовірно, почне виробництво до кінця 2027 року, є одним з найбагатших родовищ важких рідкісноземельних елементів у світі. Крім того, проекти в Мадагаскарі та Бразилії можуть ще більше зміцнити позицію Energy Fuels на ринку рідкісноземельних елементів.

Інвестиційна перспектива

Безборговий статус Energy Fuels та стратегічні плани зростання добре позиціонують компанію для використання очікуваного збільшення попиту на уран та рідкісні елементи. Хоча існуючі акціонери можуть розглядати можливість утримання своїх позицій, враховуючи довгострокові перспективи компанії, нові інвестори можуть чекати на більш вигідну точку входу, враховуючи поточну премію до оцінки, волатильність цін на уран та прогнозовані збитки за поточний рік.

UUUU на даний момент має рейтинг Zacks #3 (Тримати).