Легенда інвестицій: Рей Даліо ліквідує активи та виходить з ради директорів Bridgewater

31 липня засновник Bridgewater Рей Даліо продав свої останні акції та вийшов з ради директорів, що поклало край його 50-річній епосі в індустрії хедж-фондів. Компанія з управління активами, яка контролює приблизно $92 мільярд, тепер вступає в нову етап без свого засновника на чолі.

Повна заява про вихід на пенсію Даліо

Згідно з Bloomberg, Рей Даліо розпочав свою подорож у 1975 році з лише 20 000 доларів і перетворив Bridgewater на найбільший хедж-фонд у світі. Його перехід від керівництва був методичним: він відмовився від посади генерального директора у 2017 році, передав щоденне управління у 2022 році, пішов з посади співгенерального директора у квітні 2025 року і, нарешті, завершив ліквідацію свого капіталу в липні.

У своїй заяві про вихід на пенсію Даліо висловив впевненість у майбутньому компанії: "Я бачу, як Bridgewater процвітає без моєї участі, навіть краще, ніж коли я був там," підкреслюючи свою віру в подальший успіх компанії.

Даліо поділився своїми повними думками в соціальних мережах:

"Протягом років багато людей запитували мене, як це – покинути Bridgewater після того, як я заснував і розвивав його протягом останніх 50 років.

Моя відповідь: Я відчуваю неймовірне хвилювання! Це була дивовижна та чудова подорож, і я майже чітко пам'ятаю кожен момент. Від початку Bridgewater з другом під час гри в регбі в двокімнатній квартирі до побудови його в один з найбільших хедж-фондів у світі, з командою, що зросла до приблизно 1 500 людей і створила більше прибутків для наших клієнтів, ніж будь-який інший хедж-фонд, до теперішнього часу, 1 липня 2025 року, я завершив останній етап передачі компанії наступному поколінню видатних талантів, в яких я щиро вірю, що можуть забезпечити успіх компанії на наступні 50 років. Яка подорож! Невимовна радість!

Найбільше мене захоплює спостерігати за тим, як Bridgewater процвітає без моєї участі, навіть краще, ніж коли я був там. Я вважаю це "найдосконалішим станом" в циклі життя. З моєї точки зору, як 76-річного, який любить Bridgewater та групу людей, з якими я працював протягом десятиліть, це відчувається як бачити, як мої діти залишаються сильними та здоровими у мою відсутність, що набагато краще, ніж 76-річний батько, який все ще має піклуватися про своїх дітей."

Інвестиційні принципи, які побудували фінансову імперію

Даліо поділився ключовими інвестиційними принципами, які сприяли десятилітньому успіху Bridgewater:

· Реальність функціонує як машина: Розуміння її механіки та розробка добре валідаційних принципів для навігації нею є критично важливими для успіху в інвестуванні.

· Опанування причинності: Визнання того, що причини передують наслідкам, дозволяє інвесторам робити кращі прогнози щодо майбутніх ринкових рухів.

· Систематизуйте прийняття рішень: Визначте чіткі критерії, ретельно протестуйте, і використовуйте комп'ютерні системи для виконання стратегій на основі перевірених підходів.

· Визнайте обмеження знань: Розуміння того, що ви не знаєте, значно перевищує те, що ви знаєте, створює інтелектуальну смиренність, яка є критично важливою для успіху в інвестуванні.

· Ефективно диверсифікуйте ризики: Належна диверсифікація може зменшити ризик до 20% від початкових рівнів без жертвування очікуваними доходами.

· Шукайте розумні незгоди: Знаходження розумних людей, які кидають виклик вашому мисленню раціональним розбіжностями, значно покращує якість рішень і прискорює навчання.

· Уникайте неприпустимих втрат: Структуруйте інвестиції, щоб запобігти катастрофічним зниженням, які можуть назавжди зашкодити капіталу.

Даліо також підкреслив важливі принципи роботи, які сформували корпоративну культуру Bridgewater:

· Люди та культура визначають все: Обирайте осіб з благородним характером та видатними здібностями, формуючи культуру, що базується на принципах.

· Створіть психологічну безпеку навколо помилок: Сприяйте створенню середовища, де помилки прийнятні, але невміння вчитися на них – ні.

· Прийміть продуктивний біль: Визнайте, що зростання походить з формули "Біль + Роздуми = Зростання."

Перехід керівництва та нова структура власності

Відома культура Bridgewater "радикальної прозорості" та суворих дебатів вимагає, щоб кожна інвестиційна гіпотеза проходила інтенсивну перевірку та верифікацію даних.

Перед своїм від'їздом Даліо методично встановив деперсоналізовану структуру лідерства, розподіливши повноваження на прийняття рішень між спільними генеральними директорами Ніром Бар Деа, Девідом Макаморком та спільними головними інвестиційними директорами Бобом Прінсом і Грегом Дженсеном. Цей підхід був розроблений для покращення стійкості до індивідуальних невдач у лідерстві. Боб Прінс тепер вийшов на позицію найбільшого індивідуального партнера, забезпечуючи безперервність інвестиційної філософії фірми.

Коли Даліо завершив свій вихід з інвестицій, Інвестиційне агентство Брунею забезпечило стратегічну позицію, придбавши майже 20% акцій, ставши великим інституційним акціонером. Це впровадження міжнародних інвестицій суверенних фондів приносить додаткові капітальні ресурси та глобальні мережі до Bridgewater, водночас створюючи більш розподілену структуру власності.

Програма "Bridgewater Senior Research Program" компанії продовжує співпрацювати з зовнішніми експертами, впроваджуючи різноманітні погляди у свої інвестиційні стратегії, оскільки компанія орієнтується на своє майбутнє після Даліо.