Високочастотна торгівля (HFT): роботи, мілісекунди та гроші

Я вже третій рік сиджу в цій індустрії, і скажу вам - високочастотна торгівля це не просто торгівля. Це справжня технологічна війна! Уявіть собі: комп'ютери виконують тисячі угод за секунди, поки звичайні трейдери тільки моргнути встигають.

В моєму розумінні, HFT - це алгоритмічне безумство, де машини практично без участі людини аналізують ринки та приймають рішення швидше за блискавку. І знаєте що? Мені здається, це нечестно по відношенню до простих учасників ринку.

Хто править балом

На американських біржах ці роботи контролюють 50-60% всіх угод! Хочете вірте, хочете ні, але великі гравці на кшталт Virtu Financial і Citadel Securities заробляють мільйони просто тому, що їхні комп'ютери швидші за ваші. Справедливо? Сумніваюсь.

Коли я вперше спробував конкурувати з цими алгоритмами, це було все одно що вийти з ножем проти танка. У них сервери стоять прямо біля біржових, щоб сигнал проходив на мілісекунди швидше! Які шанси у звичайної людини?

Гарна брехня про користь HFT

Так, нам розповідають, що високоліквідна торгівля приносить "ліквідність" та "ефективність". Але я бачу, як ці алгоритми просто виривають прибуток з рук звичайних трейдерів! Вони бачать ваші ордери до того, як ринок встигне зреагувати.

Коли стався флеш-крах 2010 року, де був увесь цей похвалений "стабілізуючий ефект"? Ці роботи тільки погіршили ситуацію, миттєво скидаючи свої позиції і обрушуючи ринок ще сильніше.

Технологічна гонка озброєнь

Трейдинг перетворився на битву інженерів. Не важливо, наскільки ви хороші в аналізі ринку - якщо ваш сигнал йде на мілісекунду довше, ви вже програли.

Я вкладала гроші в дорогі термінали і платила за високошвидкісні підключення, але завжди знаходився хтось, хто міг дозволити собі технології краще. Це не ринок, а технологічна гонка озброєнь!

Регулятори вічно запізнюються

Європейці намагаються щось зробити з їх MiFID II, але будемо чесні - регулятори завжди на крок позаду. Поки вони розробляють правила для поточних практик HFT, алгоритми вже знайшли нові лазівки.

За останній рік я спостерігав, як ці компанії просто переносять свої операції туди, де правила менш суворі. Гроші завжди знайдуть шлях найменшого опору.

У реальному світі

На торгових платформах я бачу, як великі гравці вибудовують всю свою інфраструктуру під високочастотну торгівлю. А звичайним трейдерам кажуть: "Використовуйте наші просунуті інструменти!" - але це як пропонувати велосипедисту брати участь у гонці з Формулою-1.

Коли я торгую на популярних платформах, я практично відчуваю, як алгоритми зчитують кожну мою дію. Іноді здається, що ціна рухається проти мене раніше, ніж я встигаю натиснути на кнопку!

Високочастотна торгівля - це не еволюція ринків, а їх спотворення. Вона створює ілюзію ліквідності та ефективності, але на ділі просто перерозподіляє багатство від звичайних учасників до технологічних гігантів. І поки ми продовжуємо вірити в казки про "користь" HFT, ця гра з нульовою сумою буде продовжуватися, тільки от вигравати будуть все ті ж.