Синтетика на блокчейні: мій скептичний погляд

Ви коли-небудь замислювалися, як заробити на активах, яких у вас фізично немає? Так, я зараз про синтетичні активи - цю дивну фінансову химеру крипторинку.

Синтетичні активи по суті - цифрові клони реальних речей: акцій, облігацій, сировини. Виглядає як чергова спроба розумників з DeFi придумати велосипед, тільки з блокчейном. Я довго копався в цій темі і скажу прямо - тут не все так райдужно.

Технічно це працює так: створюється токен через смарт-контракт, забезпечується заставою (звичайно стейблкоїнами або іншими криптоактивами), а oracle підтягують актуальні ціни. Мовляв, купив токен, що відображає ціну золота, і радій. Але зачекайте...

Доступ без меж? Так, теоретично хлопець з глухого села може торгувати американськими акціями без брокера та KYC. Але коли все полетить до біса, хто буде відповідати?

Ліквідність? Розповідають, як чудово закласти синтетичні акції Tesla на якійсь платформі. Подвійний ризик - і Tesla може впасти, і платформа збанкрутувати!

Диверсифікація? Хеджуйте крипто-ризики синтетичним золотом, кажуть вони. Але цей "токенізований дериват" насправді ніяк не пов'язаний з реальним золотом! У разі кризи ця "захист" розвалиться першою.

Платформи типу Synthetix, Mirror Protocol та UMA пропонують нам торгувати повітрям. Так, технічно складним, красиво упакованим, але повітрям. І застави там часто в таких же повітряних токенах.

Я не говорю, що це погана ідея в принципі - фінансові інновації потрібні. Але не можна забувати: синтетичні активи в DeFi зараз нагадують хитру фінансову піраміду, тільки на блокчейні.

І пам'ятайте: коли творці платформ рекламують "революцію доступу до активів", вони часто замовчують про ризики. А шкода - чесність не завадила б.