Міф про Ринкову капіталізацію: Чому це ненадійний показник у Крипто

Ринкова капіталізація є однією з тих метрик, якими всі, здається, одержимі в крипто, але я навчився на власному досвіді, що це в основному нісенітниця. Ціна, помножена на обіг, звучить досить просто, але це вимірювання на поверхневому рівні, яке постійно вводить в оману новачків-трейдерів, таких як я, змушуючи їх ухвалювати жахливі інвестиційні рішення.

Коли я вперше зайнявся трейдингом, я думав, що висока ринкова капіталізація означає безпеку та стабільність. Яка ж це була жарт! Ці цифри нічого не говорять про те, що насправді має значення: фактична ліквідність, розподіл токенів або чи насправді хтось використовує цю штуку, окрім спекуляцій.

###Ліквідний капкан

Минулого місяця я намагався продати пристойну частину токена з капіталізацією ринку топ-20 під час спаду - неможливо без падіння ціни на 15%! Тим часом деякі "менші" проекти мали глибші ордерні книги та кращий обсяг торгів. Капіталізація ринку - це лише дим та дзеркала.

Усе це смердить маніпуляціями. Я спостерігав за проектами, де 70% токенів знаходяться в гаманцях команди або у ранніх інвесторів, створюючи штучно завищені оцінки. Роздрібні трейдери (сукери) залишаються з мішками, коли ці кити вирішують скинути.

###Кращі способи оцінки проектів

Я почав звертати увагу на співвідношення вартості мережі до транзакцій - принаймні, це показує, чи насправді люди використовують блокчейн для чогось, окрім утримання. Он-チェйн метрики виявляють правду за гіпом. Деякі проекти з помірними ринковими капіталізаціями мають процвітаючі екосистеми та справжнє прийняття.

Аналіз 2025 року показав, що багато токенів з топ-20 за ринковою капіталізацією мали жахливо низькі добові обсяги торгівлі в порівнянні з проектами, що займають 21-40 місця. І ще більш тривожно - понад половина постачання багатьох токенів "блакитної фішки" зосереджена менш ніж в 1% гаманців. Рецепт для катастрофи!

###Мій новий підхід

Тепер я ігнорую рейтинги ринкової капіталізації і зосереджуюсь на проектах з постійною активністю розробників, що зростають базами користувачів і розумним розподілом токенів. Криптопростір переповнений зомбі-ланцюгами з мільярдними оцінками, основаними лише на спекуляціях і маркетингу.

Не давайте себе обманути великими цифрами - ринкова капіталізація є криптовалютним еквівалентом диму та дзеркал. Справжня цінність знаходиться під поверхнею, в метриках, які насправді вимірюють корисність, прийняття та стійкість. Найцінніший урок, який я засвоїв, це дивитися за заголовками і копати глибше.