Нещодавно, після того як ціна Ethereum перевищила 4700 доларів, на ринку виникли деякі несподівані реакції. На відміну від традиційної логіки "купувати на очікуваннях, продавати на фактах", після оголошення про зниження процентних ставок Федеральною резервною системою ринок не зазнав очікуваної хвилі продажів. Це явище відображає значну зміну в структурі учасників ринку шифрування.

Наразі основні гравці на ринку поступово переходять від спільнот Web3 до інституційних інвесторів. Ці інституційні інвестори, оскільки повинні відповідати за своїх інвесторів, більш обережні та дотримуються норм під час ухвалення інвестиційних рішень. Вони схильні дисконтувати альфа-прибутки з ризиком, що призводить до певної "запізнілості" їхньої реакції на ринку — як під час купівлі, так і під час продажу, це більше ґрунтується на фактах, що вже сталися, ніж на очікуваннях.

Дані показують, що після публікації позитивних даних по CPI, ETF Ethereum швидко перейшов з чистого виводу за 6 днів до чистого вводу за 3 дні. Проте обсяги контрактних торгів на централізованих біржах (CEX) незначно зросли. Тим часом обсяги відкритих позицій на CME та Deribit з 9 числа зросли з 45 мільярдів доларів до 51 мільярда доларів вчора, що свідчить про значне збільшення інституційних позицій.

Наразі ринок демонструє цікаву ситуацію: традиційний фінансовий сектор купує, тоді як фахівці криптовалютної сфери продають; роздрібні інвестори продають, а інституційні інвестори нарощують позиції. Це явище, можливо, вказує на те, що ринкова логіка зазнає фундаментальних змін.

Незважаючи на це, щодо того, чи слід негайно повернутися на ринок, потрібно бути обережним. По-перше, хоча Ethereum突破4700 доларів і встановив новий рекорд, Bitcoin ще не突破116000 доларів, щоб утворити надійну підтримку. По-друге, логіка зміни вищезгаданої ринкової структури ще потребує очікування рішення ФРС про зниження процентних ставок 18 березня для подальшої перевірки. У інвестиційних рішеннях важливо зберігати терпіння і раціональність.