Криптоактиви ринок потрапив у нудну застій. За винятком кількох MEME монет, які іноді можуть викликати певні коливання завдяки ефекту знаменитостей, більшість часу ринок виглядає безжиттєвим. Для нас, Криптоветеранів, які довгий час занурені в криптосвіт, найгірше не падіння ринку, а ця нудна ситуація, коли ні зростання, ні падіння.

Поточний ринок страждає від браку нових наративів, і не видно явного ефекту заробітку. Приток капіталу зменшується, а ринкова активність відповідно знижується, як мертва вода.

Огляд недавніх найпопулярніших наративів, немає нічого більшого, ніж концепція 'Restaking' (повторне ставлення). Поява EigenLayer принесла на ринок LRT (лікувальні повторні токени). Від stETH від Lido до eETH від ether.fi, а потім до pufETH від Puffer, компанії активно конкурують одна з одною. Інвестори хочуть, з одного боку, отримати прибуток від стейкінгу ефіріуму, а з іншого боку, зробити ставку на потенційний авіаційний аирдроп AVS на EigenLayer, намагаючись максимізувати ефективність обмежених фінансових ресурсів.

Безсумнівно, ця стратегія накладення множинних доходів є основною привабливістю DeFi і ключем до залучення багатьох учасників. Однак, ця гра, здається, вже наближається до завершення.

Ліквідність на основній мережі Ethereum вже повністю використана, і майже неможливо досягти значного прориву. Незважаючи на величезну загальну заблоковану вартість (TVL), швидкість припливу нових коштів помітно сповільнилася. Обмежені можливості майнінгу оскаржуються сотнями мільярдів доларів, що призводить до значного розмивання прибутковості. Інвестори, які ставлять ETH, обмінюють його на LST, потім конвертують у LRT, а врешті-решт вкладають у Pendle, розділяючи на PT і YT. Після цього комплексу операцій вони можуть виявити, що прибуток навіть не покриває витрати на газ і часові витрати.

Ця внутрішня конкуренція, здається, досягла свого максимуму, учасники ринку змушені зіткнутися з жорстокою реальністю: в нинішньому середовищі продовження глибокого освоєння цієї складної стратегії повторного заставлення може бути важко забезпечити бажану віддачу. Ринок терміново потребує нових імпульсів для зростання та інноваційних наративів, щоб розірвати теперішній застій і знову активізувати енергію.