У світі криптоактивів ціни коливаються різко і важко передбачити. Для довгострокових тримачів монет, майнерів та інституційних інвесторів, контрактне хеджування (скорочено контрактне хеджи) є надзвичайно важливою стратегією управління ризиками, що використовується для хеджування ризиків, пов'язаних з коливаннями цін, закріпленням вартості активів або майбутніх доходів.
Його основний принцип полягає в використанні протилежних операцій на спотовому та контрактному ринках, що дозволяє прибутку з одного ринку компенсувати збитки з іншого, таким чином досягаючи збереження активів.
!
Основні принципи хеджування
Теоретична основа хеджування полягає в тому, що: хоча спотовий ринок і ринок контрактів підлягають однаковому впливу попиту та пропозиції, тенденції цін схиляються до узгодженості (зростають або падають разом), але через те, що інвестори виконують протилежні операції на цих двох ринках, напрямок прибутків і збитків також є протилежним.
Шляхом одночасного купівлі або продажу спот-активів та продажу або купівлі контрактів на таку ж кількість на ринках угод, через деякий час, коли зміна ціни призводить до прибутку або збитків у спот-торгівлі, збитки або прибутки від угод можуть бути компенсовані або покриті.
Це створює механізм хеджування між "теперішнім" і "майбутнім", між короткостроковим та довгостроковим, з метою зниження цінових ризиків до мінімуму.
Дві основні стратегії хеджування
Хеджування переважно поділяється на два типи: довге хеджування та коротке хеджування.
коротка пастка хеджування
Хедджування короткої позиції (також відоме як продаж хеджування) підходить для користувачів, які мають цифрові активи або в майбутньому отримають цифрові активи, але турбуються про зниження вартості монет у майбутньому.
Наприклад, майнер біткоїнів очікує, що через місяць отримає 10 BTC доходу від майнінгу, і хоче зафіксувати поточну вартість у доларах. Він може відкрити коротку позицію на ринках контрактів. Якщо в майбутньому ціна монети знизиться, прибуток з ринку контрактів може компенсувати втрати на спотовому ринку; якщо ціна монети зросте, збитки на ринку контрактів компенсують додатковий дохід на спотовому ринку, в результаті чого досягається збереження вартості.
###Хеджування на підвищення
Бичачий хеджування (також відомий як купівля хеджу) підходить для користувачів, які в майбутньому планують купувати цифрові активи, але побоюються, що зростання цін збільшить витрати на придбання.
Наприклад, одна компанія повинна буде через три місяці купити біткоїни для сплати за бізнес-послуги, але вона стурбована тим, що до того часу ціна біткоїна зросте. Вона може зафіксувати майбутні витрати на покупку, купивши довгі контракти. Якщо в майбутньому ціна зросте, прибуток від контракту може покрити збільшені витрати на спот-покупку; якщо ціна знизиться, витрати на спот-покупку зменшаться, але контракт принесе збитки.
Принципи операцій хеджування
Для ефективного хеджування необхідно дотримуватись чотирьох основних принципів:
Принцип протилежного напрямку торгівлі: здійснювати протилежні операції на спотовому та контрактному ринках.
Принцип однаковості видів цифрових активів: об'єкт контракту, що використовується для хеджування, повинен відповідати спотовому активу.
Принцип рівності кількості цифрових активів: вартість контракту має бути якомога ближчою до вартості спот-активу, що потребує захисту.
Принцип однакових або близьких місяців: термін дії контракту краще співпадати з запланованим часом хеджування.
Практичний випадок: як майнер хеджує ризики
Припустимо, що певний майнер FIL заклав 10 000 монет FIL, прогнозуючи, що через місяць він отримає 1 000 FIL доходу від видобутку. Поточна ціна FIL становить 40 USDT, і він хоче зафіксувати поточну загальну вартість 440 000 USDT.
Йому потрібно розрахувати кількість відкритих коротких контрактів наступним чином:
Хеджування загальної вартості = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT
Якщо використовувати контракт номіналом 10 USD, то необхідна кількість коротких контрактів = 440,000 / 10 = 44,000 штук
Через місяць, якщо ціна FIL впаде до 30 USDT:
Прибуток від контракту ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL
Майнер може продати загальну кількість FIL, що дорівнює 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL
Продаж загального доходу = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT
За допомогою цієї операції, незалежно від коливань ціни, майнер успішно зафіксував прибуток у 440,000 USDT.
Заходи безпеки та ризики
Хеджування не є абсолютно безризиковим, під час фактичного виконання потрібно звернути увагу на наступні пункти:
Ризик базового рівня: Коливання базового рівня (ціна спот - ціна контракту) вплине на ефективність хеджування. Хеджування, по суті, є заміною ризику коливання цін ризиком коливання базового рівня. В ідеалі, з наближенням терміну закінчення контракту, базовий рівень буде прагнути до нуля.
Управління маржею: потрібно підготувати достатню маржу, щоб запобігти ліквідації. Розмір маржі залежить від коливання ринку та зручності додаткової маржі. Рекомендується підтримувати високий рівень маржі (наприклад, понад 300%), щоб впоратися з різкими коливаннями.
Вибір платформи: важливо вибрати біржу з хорошою ліквідністю та розвиненими механізмами управління ризиками, це може знизити ризики, такі як сплески ліквідації.
Вибір часу та дисципліна: Хеджування має ґрунтуватися на чітких планах і часових рамках, щоб уникнути перетворення хедж-замовлення на спекулятивне через коливання ринку. Перед закінченням терміну дії контракту необхідно звернути увагу на переміщення позицій або закриття.
Зверніть увагу: будь-який зміст, наданий у цій статті, не є інвестиційною порадою. Перед реалізацією будь-якої стратегії хеджування, будь ласка, обов'язково проведіть належне дослідження та приймайте обґрунтовані рішення відповідно до вашої здатності до управління ризиками.
##Перспективи майбутнього
Хеджування контрактів є потужним фінансовим інструментом, що дозволяє інвесторам захищати свою вартість активів у буремному світі криптоактивів. Незалежно від того, чи ви майнер, чи довгостроковий власник, розуміння та вмілe використання принципів хеджування означає, що ви зможете спокійніше ставитися до невизначеності ринку та отримати безцінний захист у ведмежому ринку.
Його основна цінність полягає в уникненні ризику збитків, викликаних падінням цін, а не в прагненні до спекулятивного доходу. Завдяки ретельним розрахункам та строгому управлінню ризиками ви можете утриматися на плаву під час коливань.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке хеджування контрактів? Детальний опис стратегій хеджування криптоактивів та посібник з практичного застосування
У світі криптоактивів ціни коливаються різко і важко передбачити. Для довгострокових тримачів монет, майнерів та інституційних інвесторів, контрактне хеджування (скорочено контрактне хеджи) є надзвичайно важливою стратегією управління ризиками, що використовується для хеджування ризиків, пов'язаних з коливаннями цін, закріпленням вартості активів або майбутніх доходів.
Його основний принцип полягає в використанні протилежних операцій на спотовому та контрактному ринках, що дозволяє прибутку з одного ринку компенсувати збитки з іншого, таким чином досягаючи збереження активів.
!
Основні принципи хеджування
Теоретична основа хеджування полягає в тому, що: хоча спотовий ринок і ринок контрактів підлягають однаковому впливу попиту та пропозиції, тенденції цін схиляються до узгодженості (зростають або падають разом), але через те, що інвестори виконують протилежні операції на цих двох ринках, напрямок прибутків і збитків також є протилежним.
Шляхом одночасного купівлі або продажу спот-активів та продажу або купівлі контрактів на таку ж кількість на ринках угод, через деякий час, коли зміна ціни призводить до прибутку або збитків у спот-торгівлі, збитки або прибутки від угод можуть бути компенсовані або покриті.
Це створює механізм хеджування між "теперішнім" і "майбутнім", між короткостроковим та довгостроковим, з метою зниження цінових ризиків до мінімуму.
Дві основні стратегії хеджування
Хеджування переважно поділяється на два типи: довге хеджування та коротке хеджування.
коротка пастка хеджування
Хедджування короткої позиції (також відоме як продаж хеджування) підходить для користувачів, які мають цифрові активи або в майбутньому отримають цифрові активи, але турбуються про зниження вартості монет у майбутньому.
Наприклад, майнер біткоїнів очікує, що через місяць отримає 10 BTC доходу від майнінгу, і хоче зафіксувати поточну вартість у доларах. Він може відкрити коротку позицію на ринках контрактів. Якщо в майбутньому ціна монети знизиться, прибуток з ринку контрактів може компенсувати втрати на спотовому ринку; якщо ціна монети зросте, збитки на ринку контрактів компенсують додатковий дохід на спотовому ринку, в результаті чого досягається збереження вартості.
###Хеджування на підвищення
Бичачий хеджування (також відомий як купівля хеджу) підходить для користувачів, які в майбутньому планують купувати цифрові активи, але побоюються, що зростання цін збільшить витрати на придбання.
Наприклад, одна компанія повинна буде через три місяці купити біткоїни для сплати за бізнес-послуги, але вона стурбована тим, що до того часу ціна біткоїна зросте. Вона може зафіксувати майбутні витрати на покупку, купивши довгі контракти. Якщо в майбутньому ціна зросте, прибуток від контракту може покрити збільшені витрати на спот-покупку; якщо ціна знизиться, витрати на спот-покупку зменшаться, але контракт принесе збитки.
Принципи операцій хеджування
Для ефективного хеджування необхідно дотримуватись чотирьох основних принципів:
Практичний випадок: як майнер хеджує ризики
Припустимо, що певний майнер FIL заклав 10 000 монет FIL, прогнозуючи, що через місяць він отримає 1 000 FIL доходу від видобутку. Поточна ціна FIL становить 40 USDT, і він хоче зафіксувати поточну загальну вартість 440 000 USDT.
Йому потрібно розрахувати кількість відкритих коротких контрактів наступним чином: Хеджування загальної вартості = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT Якщо використовувати контракт номіналом 10 USD, то необхідна кількість коротких контрактів = 440,000 / 10 = 44,000 штук
Через місяць, якщо ціна FIL впаде до 30 USDT: Прибуток від контракту ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL Майнер може продати загальну кількість FIL, що дорівнює 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL Продаж загального доходу = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT
За допомогою цієї операції, незалежно від коливань ціни, майнер успішно зафіксував прибуток у 440,000 USDT.
Заходи безпеки та ризики
Хеджування не є абсолютно безризиковим, під час фактичного виконання потрібно звернути увагу на наступні пункти:
Зверніть увагу: будь-який зміст, наданий у цій статті, не є інвестиційною порадою. Перед реалізацією будь-якої стратегії хеджування, будь ласка, обов'язково проведіть належне дослідження та приймайте обґрунтовані рішення відповідно до вашої здатності до управління ризиками.
##Перспективи майбутнього
Хеджування контрактів є потужним фінансовим інструментом, що дозволяє інвесторам захищати свою вартість активів у буремному світі криптоактивів. Незалежно від того, чи ви майнер, чи довгостроковий власник, розуміння та вмілe використання принципів хеджування означає, що ви зможете спокійніше ставитися до невизначеності ринку та отримати безцінний захист у ведмежому ринку.
Його основна цінність полягає в уникненні ризику збитків, викликаних падінням цін, а не в прагненні до спекулятивного доходу. Завдяки ретельним розрахункам та строгому управлінню ризиками ви можете утриматися на плаву під час коливань.