Глобальний пенсійний фонд уряду, що управляється Norges Bank Investment Management (NBIM), досяг 7,161 Біткойн до червня 2025 року. Це представляє собою величезне зростання з 3,821 Біткойн наприкінці 2024 року.
Як Норвегія побудувала свій Біткойн стек
Експозиція фонду до Біткойна походить від володіння акціями компаній, які утримують великі обсяги криптовалюти. Найбільшим внеском є Strategy, раніше відома як MicroStrategy, яка володіє більше Біткойна, ніж будь-яка інша публічна компанія.
NBIM збільшив свої інвестиції в Strategy до $1,18 мільярда до червня 2025 року, підвищившись з $514 мільйонів шістьма місяцями раніше. Фонд тепер володіє 1,05% від загальної кількості акцій Strategy. Ця одна інвестиція становить більшість непрямого експозиції Норвегії до Біткойн.
Інші компанії в портфелі фонду також сприяють його Біткойн-активам:
Марафон у цифровому форматі: 216,4 біткоїнів
Блок: 85.1 Біткойн
Coinbase: 57.2 Біткойн
Metaplanet: 50.8 Біткойн
Фонд збільшив свої активи в Coinbase на 96% з 2024 року. Якщо обчислити на кожного громадянина Норвегії, то кожна людина опосередковано володіє приблизно $138 вартістю Біткойна через свій національний фонд.
Не навмисна стратегія Біткойн
Норвегія не ставила собі за мету стати великим власником Біткойнів. Витрати відбулися природно, оскільки фонд слідує за широкими ринковими індексами. Коли компанії, що володіють Біткойнами, зростають у вартості, вони займають більшу частину портфеля фонду.
“Ця експозиція, ймовірно, походить від вагового розподілу секторів на основі правил, а не свідомого вибору,” сказав Ветле Лунде з K33 Research. Фонд діє відповідно до суворих правил, які обмежують його традиційними інвестиціями, такими як акції, облігації та нерухомість.
Багато суверенних фондів добробуту стикаються з подібними обмеженнями. Вони не можуть купувати Біткойн безпосередньо, тому отримують експозицію через інвестиційні інструменти, такі як фонди, що торгуються на біржі, або акції компаній.
Глобальна тенденція серед великих фондів
Норвегія приєднується до інших великих інвестиційних фондів, які створюють експозицію до Біткойна. Суверенний фонд Абу-Дабі інвестував 437 мільйонів доларів у ETF Біткойна від BlackRock. Пенсійний фонд штату Вісконсин утримував 321 мільйон доларів у ETF Біткойна, перш ніж зменшити свою позицію.
Навіть Казахстан оголосив про плани конвертувати частину активів свого фонду добробуту в криптовалюту. Ці кроки демонструють, як Біткойн входить у традиційні фінанси через задні двері.
Корпоративний світ також приймає Біткойн як актив для скарбниці. Компанії від Туреччини до Японії оголосили про нові програми закупівлі Біткойна цього року. Ця тенденція допомагає пояснити, чому фонди, такі як норвезькі, отримують експозицію до Біткойна, не намагаючись.
Регуляторні виклики попереду
Збільшене вплив Біткойну в Норвегії супроводжується потенційними ускладненнями. Фонд планує переглянути компанії, які займаються криптовалютою, на наявність ризиків відмивання грошей у 2025 році. Це може призвести до продажу часток у фірмах, які не відповідають етичним нормам.
Фонд уже виключає 189 компаній з різних етичних причин. Якщо компанії, які володіють Біткойном, зазнають подібного контролю, це може вплинути на криптовалютну експозицію Норвегії в майбутньому.
Волатильність ринку також несе ризики. Фонд втратив 40 мільярдів доларів у першому кварталі 2025 року, коли акції технологічних компаній впали. Оскільки багато компаній, які володіють Біткойном, зосереджені на технологіях, вони можуть посилити втрати під час ринкових спадів.
Вплив на ринок та майбутні перспективи
Ціна Біткойна зросла до понад $123,000 у липні 2025 року, що допомогло підвищити вартість активів Норвегії. Однак велика частина доларових прибутків Біткойна виникла через ослаблення долара США, а не завдяки чистій силі Біткойна.
Тенденція суверенних фондів до отримання експозиції Біткойна через акції компаній, ймовірно, продовжиться. Оскільки все більше корпорацій додають Біткойн до своїх балансів, диверсифіковані фонди автоматично отримують експозицію криптовалюти.
Ситуація в Норвегії демонструє, як Біткойн входить у mainstream фінанси, незалежно від того, планують це інституції чи ні. Позиція фонду в 844 мільйони доларів США в Біткойні показує зростаючу роль криптовалюти в глобальних портфелях.
Що це означає для Біткойн
Великі непрямі володіння Біткойном Норвегії є важливою віхою для прийняття криптовалюти. Фонд керує коштами з нафтозбутів Норвегії, що робить його одним з найбільш консервативних інвестиційних інструментів у світі.
Той факт, що такий традиційний фонд тепер має значну експозицію до Біткойну, показує, як далеко просунулась криптовалюта. Це підтверджує роль Біткойну як легітимного класу активів, який може вписуватись у диверсифіковані портфелі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Норвегія тихо збільшує свою величезну позицію в Біткойні на $1,9 трильйона - Brave New Coin
Глобальний пенсійний фонд уряду, що управляється Norges Bank Investment Management (NBIM), досяг 7,161 Біткойн до червня 2025 року. Це представляє собою величезне зростання з 3,821 Біткойн наприкінці 2024 року.
Як Норвегія побудувала свій Біткойн стек
Експозиція фонду до Біткойна походить від володіння акціями компаній, які утримують великі обсяги криптовалюти. Найбільшим внеском є Strategy, раніше відома як MicroStrategy, яка володіє більше Біткойна, ніж будь-яка інша публічна компанія.
NBIM збільшив свої інвестиції в Strategy до $1,18 мільярда до червня 2025 року, підвищившись з $514 мільйонів шістьма місяцями раніше. Фонд тепер володіє 1,05% від загальної кількості акцій Strategy. Ця одна інвестиція становить більшість непрямого експозиції Норвегії до Біткойн.
Інші компанії в портфелі фонду також сприяють його Біткойн-активам:
Фонд збільшив свої активи в Coinbase на 96% з 2024 року. Якщо обчислити на кожного громадянина Норвегії, то кожна людина опосередковано володіє приблизно $138 вартістю Біткойна через свій національний фонд.
Не навмисна стратегія Біткойн
Норвегія не ставила собі за мету стати великим власником Біткойнів. Витрати відбулися природно, оскільки фонд слідує за широкими ринковими індексами. Коли компанії, що володіють Біткойнами, зростають у вартості, вони займають більшу частину портфеля фонду.
“Ця експозиція, ймовірно, походить від вагового розподілу секторів на основі правил, а не свідомого вибору,” сказав Ветле Лунде з K33 Research. Фонд діє відповідно до суворих правил, які обмежують його традиційними інвестиціями, такими як акції, облігації та нерухомість.
Багато суверенних фондів добробуту стикаються з подібними обмеженнями. Вони не можуть купувати Біткойн безпосередньо, тому отримують експозицію через інвестиційні інструменти, такі як фонди, що торгуються на біржі, або акції компаній.
Глобальна тенденція серед великих фондів
Норвегія приєднується до інших великих інвестиційних фондів, які створюють експозицію до Біткойна. Суверенний фонд Абу-Дабі інвестував 437 мільйонів доларів у ETF Біткойна від BlackRock. Пенсійний фонд штату Вісконсин утримував 321 мільйон доларів у ETF Біткойна, перш ніж зменшити свою позицію.
Навіть Казахстан оголосив про плани конвертувати частину активів свого фонду добробуту в криптовалюту. Ці кроки демонструють, як Біткойн входить у традиційні фінанси через задні двері.
Корпоративний світ також приймає Біткойн як актив для скарбниці. Компанії від Туреччини до Японії оголосили про нові програми закупівлі Біткойна цього року. Ця тенденція допомагає пояснити, чому фонди, такі як норвезькі, отримують експозицію до Біткойна, не намагаючись.
Регуляторні виклики попереду
Збільшене вплив Біткойну в Норвегії супроводжується потенційними ускладненнями. Фонд планує переглянути компанії, які займаються криптовалютою, на наявність ризиків відмивання грошей у 2025 році. Це може призвести до продажу часток у фірмах, які не відповідають етичним нормам.
Фонд уже виключає 189 компаній з різних етичних причин. Якщо компанії, які володіють Біткойном, зазнають подібного контролю, це може вплинути на криптовалютну експозицію Норвегії в майбутньому.
Волатильність ринку також несе ризики. Фонд втратив 40 мільярдів доларів у першому кварталі 2025 року, коли акції технологічних компаній впали. Оскільки багато компаній, які володіють Біткойном, зосереджені на технологіях, вони можуть посилити втрати під час ринкових спадів.
Вплив на ринок та майбутні перспективи
Ціна Біткойна зросла до понад $123,000 у липні 2025 року, що допомогло підвищити вартість активів Норвегії. Однак велика частина доларових прибутків Біткойна виникла через ослаблення долара США, а не завдяки чистій силі Біткойна.
Тенденція суверенних фондів до отримання експозиції Біткойна через акції компаній, ймовірно, продовжиться. Оскільки все більше корпорацій додають Біткойн до своїх балансів, диверсифіковані фонди автоматично отримують експозицію криптовалюти.
Ситуація в Норвегії демонструє, як Біткойн входить у mainstream фінанси, незалежно від того, планують це інституції чи ні. Позиція фонду в 844 мільйони доларів США в Біткойні показує зростаючу роль криптовалюти в глобальних портфелях.
Що це означає для Біткойн
Великі непрямі володіння Біткойном Норвегії є важливою віхою для прийняття криптовалюти. Фонд керує коштами з нафтозбутів Норвегії, що робить його одним з найбільш консервативних інвестиційних інструментів у світі.
Той факт, що такий традиційний фонд тепер має значну експозицію до Біткойну, показує, як далеко просунулась криптовалюта. Це підтверджує роль Біткойну як легітимного класу активів, який може вписуватись у диверсифіковані портфелі.