Посилення регулювання Web3 в Сінгапурі: від відкритих інновацій до управління ризиками
Останніми роками Сінгапур вважається ідеальним місцем для віртуальних валют і Web3 компаній у світі. Його ліберальна політика, стабільна правова система та відкритий інноваційний середовище привабили безліч крипто-компаній, зробивши його "азіатською крипто-столицею". Однак сучасний Сінгапур поступово переходить від ранньої моделі "заохочення інновацій" до "управління ризиками".
Початковий етап: відкриті інновації, готові до дії
Спочатку Сінгапур зайняв відкриту позицію. Запровадження Закону про платіжні послуги у 2019 році забезпечило чітку правову основу для послуг цифрових платіжних токенів, створивши ясний шлях для ліцензування таких послуг, як криптовалютні біржі та гаманці. Під підтримкою Управління грошового обігу виникло кілька експериментальних проектів, що досліджують цифрові валюти центральних банків та токенізовані активи. Цю стадію можна вважати періодом "попереднього старту", де компанії можуть сміливо експериментувати, поки не порушують правила відповідності.
Після кризи: посилення регулювання, запобігання ризикам
З розширенням галузі потенційні ризики поступово почали проявлятися. У 2022 році Three Arrows Capital зазнав кризи в Сінгапурі, а потім відбулася широко обговорювана крах FTX, які створили величезний тиск на фінансовий управлінський орган Сінгапуру. Для підтримки національної кредитоспроможності регуляторні органи швидко вжили заходів. З одного боку, було запроваджено більш жорсткий Закон про фінансові послуги та ринки, щоб посилити контроль за постачальниками криптосервісів; з іншого боку, були накладені обмеження на інвестиції роздрібних інвесторів, підкреслюючи важливість раціональних інвестицій.
Інвестиції роздрібних інвесторів: від заохочення до обмеження
Наприкінці 2023 року Управління фінансового нагляду опублікувало регуляторні положення, які безпосередньо обмежили інвестиції роздрібних інвесторів. Нові правила вимагають, щоб криптовалютні постачальники не надавали роздрібним інвесторам жодних форм винагороди, забороняють надання високих ризикових функцій, таких як кредитне плата і кредитні картки, а також вимагають оцінки ризикової спроможності користувачів. Ці заходи спрямовані на виховання раціональних інвесторів, а не на залучення спекулянтів.
Постачальник послуг: відповідність або вихід
До 2025 року тенденції регулювання стануть більш очевидними. Фінансове управління встановило, що всі компанії, які не отримали ліцензію на надання послуг цифрових токенів, якщо хочуть продовжувати надавати послуги закордонним клієнтам, повинні завершити "виведення" до 30 червня 2025 року. Наразі лише кілька провідних компаній, таких як Coinbase і Circle, отримали схвалення, а інші компанії перебувають у статусі звільнення. Інші компанії або переходять на інші ринки, або прискорюють процес відповідності.
Управління фондами: підвищення порогу, зміцнення кваліфікації
Сінгапур також посилив вимоги до керуючих фондами. Навіть якщо фонд обслуговує лише "кваліфікованих інвесторів", для створення криптовалютного фонду потрібно мати відповідні кваліфікації. Це включає здатність до хеджування ризиків, ідентифікацію активів клієнтів, внутрішні процеси управління ризиками та механізми звітності з протидії відмиванню грошей. Це означає, що епоха, коли фонд можна було створити, спираючись лише на кількох відомих людей в галузі, вже минула.
Висновок: посилення регулювання чи еволюція галузі?
Дехто вважає, що Сінгапур більше не є ідеальним місцем для Web3, але з іншого боку, це насправді є нормальним процесом еволюції регулювання. Сінгапур більше не вітає чистих спекулянтів, але для справжніх команд з технічними здібностями та довгостроковим плануванням він все ще залишається одним з найпривабливіших ринків у світі.
Однак існує також точка зору, що індустрія Web3 все ще перебуває на ранній стадії, і занадто раннє впровадження суворого регулювання може задушити інновації. Як знайти баланс між сприянням інноваціям і контролем ризиків, залишається важливим викликом для Сінгапуру.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Перехід регулювання Web3 у Сінгапурі: від раю інновацій до фортеці управління ризиками
Посилення регулювання Web3 в Сінгапурі: від відкритих інновацій до управління ризиками
Останніми роками Сінгапур вважається ідеальним місцем для віртуальних валют і Web3 компаній у світі. Його ліберальна політика, стабільна правова система та відкритий інноваційний середовище привабили безліч крипто-компаній, зробивши його "азіатською крипто-столицею". Однак сучасний Сінгапур поступово переходить від ранньої моделі "заохочення інновацій" до "управління ризиками".
Початковий етап: відкриті інновації, готові до дії
Спочатку Сінгапур зайняв відкриту позицію. Запровадження Закону про платіжні послуги у 2019 році забезпечило чітку правову основу для послуг цифрових платіжних токенів, створивши ясний шлях для ліцензування таких послуг, як криптовалютні біржі та гаманці. Під підтримкою Управління грошового обігу виникло кілька експериментальних проектів, що досліджують цифрові валюти центральних банків та токенізовані активи. Цю стадію можна вважати періодом "попереднього старту", де компанії можуть сміливо експериментувати, поки не порушують правила відповідності.
Після кризи: посилення регулювання, запобігання ризикам
З розширенням галузі потенційні ризики поступово почали проявлятися. У 2022 році Three Arrows Capital зазнав кризи в Сінгапурі, а потім відбулася широко обговорювана крах FTX, які створили величезний тиск на фінансовий управлінський орган Сінгапуру. Для підтримки національної кредитоспроможності регуляторні органи швидко вжили заходів. З одного боку, було запроваджено більш жорсткий Закон про фінансові послуги та ринки, щоб посилити контроль за постачальниками криптосервісів; з іншого боку, були накладені обмеження на інвестиції роздрібних інвесторів, підкреслюючи важливість раціональних інвестицій.
Інвестиції роздрібних інвесторів: від заохочення до обмеження
Наприкінці 2023 року Управління фінансового нагляду опублікувало регуляторні положення, які безпосередньо обмежили інвестиції роздрібних інвесторів. Нові правила вимагають, щоб криптовалютні постачальники не надавали роздрібним інвесторам жодних форм винагороди, забороняють надання високих ризикових функцій, таких як кредитне плата і кредитні картки, а також вимагають оцінки ризикової спроможності користувачів. Ці заходи спрямовані на виховання раціональних інвесторів, а не на залучення спекулянтів.
Постачальник послуг: відповідність або вихід
До 2025 року тенденції регулювання стануть більш очевидними. Фінансове управління встановило, що всі компанії, які не отримали ліцензію на надання послуг цифрових токенів, якщо хочуть продовжувати надавати послуги закордонним клієнтам, повинні завершити "виведення" до 30 червня 2025 року. Наразі лише кілька провідних компаній, таких як Coinbase і Circle, отримали схвалення, а інші компанії перебувають у статусі звільнення. Інші компанії або переходять на інші ринки, або прискорюють процес відповідності.
Управління фондами: підвищення порогу, зміцнення кваліфікації
Сінгапур також посилив вимоги до керуючих фондами. Навіть якщо фонд обслуговує лише "кваліфікованих інвесторів", для створення криптовалютного фонду потрібно мати відповідні кваліфікації. Це включає здатність до хеджування ризиків, ідентифікацію активів клієнтів, внутрішні процеси управління ризиками та механізми звітності з протидії відмиванню грошей. Це означає, що епоха, коли фонд можна було створити, спираючись лише на кількох відомих людей в галузі, вже минула.
Висновок: посилення регулювання чи еволюція галузі?
Дехто вважає, що Сінгапур більше не є ідеальним місцем для Web3, але з іншого боку, це насправді є нормальним процесом еволюції регулювання. Сінгапур більше не вітає чистих спекулянтів, але для справжніх команд з технічними здібностями та довгостроковим плануванням він все ще залишається одним з найпривабливіших ринків у світі.
Однак існує також точка зору, що індустрія Web3 все ще перебуває на ранній стадії, і занадто раннє впровадження суворого регулювання може задушити інновації. Як знайти баланс між сприянням інноваціям і контролем ризиків, залишається важливим викликом для Сінгапуру.