XRPFi: Новий розділ DeFi для XRP

Нещодавно в Сінгапурі відбулася конференція XRP Ledger Apex 2025, концепція "XRPFi" викликала широкий інтерес. Цей новий підхід, який поєднує XRP з децентралізованими фінансами (DeFi), вважається важливим шляхом для активізації XRP та розвитку екосистеми XRPL.

Як одна з основних криптоактивів на ринку, XRP наразі має ринкову капіталізацію близько 134,4 мільярда доларів США, що є другим показником після біткоїна, і є криптовалютою з найбільшою ринковою капіталізацією серед неінтелектуальних контрактів. XRP здобула широке застосування в традиційній фінансовій сфері завдяки швидким і низьковартісним можливостям трансакцій між країнами. Проте через тривалу відсутність підтримки інтелектуальних контрактів, XRP має відносно повільний розвиток в екосистемі DeFi на блокчейні, і ця суперечність поступово стає центром уваги в галузі.

Зі зменшенням пов'язаних юридичних суперечок, зростанням ринкової капіталізації стабільної монети RLUSD та очікуваннями ринку щодо ETF на XRP, інтерес інвесторів до майбутнього розвитку XRP стрімко зростає. Все більше інституційних та індивідуальних інвесторів починають звертати увагу на те, як через Децентралізовані фінанси підвищити прибутковість та ефективність використання XRP, що також сприяє виникненню концепції "XRPFi".

Flare Network: ключова інфраструктура XRPFi

У процесі розвитку XRPFi мережа Flare відіграє роль постачальника основної інфраструктури. Незважаючи на те, що XRP Ledger (XRPL) демонструє відмінні показники швидкості і стабільності, він має вроджені обмеження в частині компоновки та функцій смарт-контрактів, необхідних для Децентралізованих фінансів. Flare, завдяки технологічному забезпеченню, стає важливим мостом, що з'єднує традиційний XRPL з багатоланковою екосистемою DeFi.

Flare є L1 блокчейном, що підтримує EVM, зосередженим на реалізації багатоланцюгової інтероперабельності. Його протокол FAssets може відображати активи, що не є смарт-контрактами, такі як XRP, як FXRP, надаючи їм можливість виклику контрактів, тим самим безшовно інтегруючись у децентралізовані позики, торгівлю та деривативні протоколи. Це дозволяє тримачам XRP брати участь у стейкінгу, ліквідності видобутку та інших основних прибуткових активностях на ланцюгу.

Крім того, Flare запустив стейблкойн USD₮0 з рідною міжланковою інтероперабельністю. Цей стейблкойн випускається на основі стандарту OFT від LayerZero і після парування з XRP може використовуватися не лише для створення глибинних пулів ліквідності та застави для кредитування, але й для підключення до екосистеми USDT з ринковою капіталізацією понад 155 мільярдів доларів, забезпечуючи екосистемі XRPFi високу ліквідність.

Дані показують, що екосистема Flare нещодавно швидко розвивається: станом на 10 червня її TVL перевищила 157 мільйонів доларів США, що в основному зумовлено запуском USD₮0, наразі обсяг постачання USD₮0 становить приблизно 92,1 мільйона доларів США. У довгостроковій перспективі TVL Flare за минулий рік зріс більш ніж на 400%. Водночас Flare також інтегрував кілька інструментів гаманців, сумісних з XRPL, що додатково знижує бар'єри для входу користувачів.

Flare описує свою екосистему XRPFi як "модель летючого колеса": USD₮0 забезпечує джерело фінансування, FXRP реалізує комбінацію контрактів, а їхнє поєднання приносить ліквідність, що, в свою чергу, приваблює більше Децентралізовані фінанси додатків і реальних сценаріїв використання, в кінцевому підсумку підвищуючи довгострокову екосистемну цінність XRP.

У майбутньому Flare планує залучити більше неінтелектуальних контрактних активів до своєї екосистеми, розширюючи ці активи в Децентралізованих фінансах.

Doppler Finance: побудова матриці прибутковості XRPFi

Водночас, Doppler Finance розробила комплексний механізм доходів навколо XRP, щоб компенсувати недоліки XRP в аспектах отримання доходу та фінансових продуктів. Станом на 8 червня, платформа залучила понад 30 мільйонів доларів США TVL, ставши важливим учасником у сфері XRPFi.

Doppler Finance основні пропозиції двох типів прибуткових продуктів: CeDeFi прибуток та на-chain DeFi стратегії. Перший з них управляє активами через управління на рівні інституцій та кількісні операції, тоді як другий досліджує на-chain прибуткові сценарії, включаючи позики, стратегії стабільних монет та стейкінг.

У моделі CeDeFi користувачі вносять XRP на спеціальну адресу, активи зберігаються відомими кастодіанами та згідно з планом передаються на торгову платформу для реалізації квантових стратегій. Прибуток повертається на рахунки користувачів після розрахунків поза ланцюгом.

У сфері доходів на блокчейні Doppler активно інтегрується в екосистему бічних ланцюгів XRPL, включаючи мережі, сумісні з EVM, та нові протоколи. Її стратегія включає:

1. XRP кредитування: Вкладіть XRP в аудитовану кредитну угоду, щоб отримати відсотки або рідні винагороди. Позичальники використовують інші активи як заставу, платформа автоматично керує процесом ліквідації, щоб забезпечити безпеку.

2. Стратегія доходу від стейблів: позичання стейблів (наприклад, USDC) під заставу XRP, а потім розміщення в стратегію доходу від стейблів. Doppler використовує консервативний LTV коефіцієнт, динамічно коригуючи позиції для досягнення низькоризикового доходу.

3. Ліквідний стейкінг та леверидж-стратегії: Користувачі можуть здійснювати однокліковий леверидж-стейкінг у певних LST-баках, особливо для токенів бічного ланцюга, таких як ROOT. Цей механізм спрощує процес завдяки автоматизованим контрактам, покращуючи досвід користувачів.

Для подальшого зниження ризику Doppler Finance будує ринок кредитування з ізоляцією ризиків, що дозволяє різним активним фондам працювати незалежно, запобігаючи впливу високоволатильних активів на загальну стабільність системи. Окрім основного фонду, що містить основні активи, такі як XRP, USDC, ROOT, Doppler Finance також планує запустити кілька ізольованих ринків, включаючи LST-фонд, спеціально розроблений для прибуткових фермерських операцій з кредитним плечем, а також ізольований ринок, що містить ігрові токени.

Враховуючи, що XRPFi стосується кросчейн-активів, управління активами та виконання складних стратегій, механізми безпеки стали ключовими в дизайні проекту. Doppler Finance використовує багатошарові механізми управління ризиками, обираючи провідних постачальників послуг у галузі для управління активами, а також забезпечує безпеку активів за допомогою холодних гаманців, ончейн-верифікації, ізоляції банкрутства та інших засобів. У сфері квантової торгівлі платформа використовує модель багатостратегічної співпраці з кількома командами, а більшість операцій спроектовано у формі "структури кредитного договору", що забезпечує можливість повернення основної суми в ненадзвичайних випадках.

Крім того, усі партнери з торгівлі повинні пройти сувору перевірку, яка включає оцінку з кількох вимірів, таких як історичні результати, стабільність стратегій, розмір AUM та фінансові ризики, щоб відфільтрувати кваліфіковані установи для участі.

XRPFi: Заповнення ринкової ніші, ще на ранній стадії

З огляду на все більш насичений екосистему DeFi на базі Ethereum, ринок починає звертати увагу на активи з високою капіталізацією, які ще не були повністю активовані. Поява XRPFi якраз заповнює прогалину у "високій капіталізації, низькому використанні ланцюга" XRP. Завдяки технологіям, таким як протокол FAssets з мережі Flare, XRPFi дозволяє XRP, який спочатку не мав можливостей смарт-контрактів, увійти в екосистему DeFi. Doppler Finance будує ряд сталих механізмів доходу, включаючи дохід CeDeFi, ліквідне стейкування тощо, що не тільки надає реальний шлях, але й інвестує ресурси для підвищення безпеки та покращення користувацького досвіду.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає терміновій потребі активізації XRP та сприяння розвитку його екосистеми. Однак слід зазначити, що поточна екосистема XRPFi все ще перебуває на початковій стадії. Незважаючи на те, що продуктові лінії Flare та Doppler є досить чіткими, загальна кількість користувачів, глибина ліквідності та зрілість протоколу все ще потребують подальшої перевірки. Ця спроба інтеграції традиційних активів у нові фінансові моделі заслуговує на постійний моніторинг щодо її майбутнього розвитку.