Стейблкоїн став невід'ємною ключовою складовою криптовалютної сфери. Його унікальна цінність виявляється не лише в функції засобу обміну для торгівлі криптоактивами, але й демонструє революційний потенціал у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжнародні платежі та розрахунки. Останні дані галузі свідчать про те, що глобальна капіталізація стейблкоїнів досягла 236,7 мільярда доларів. Різні сторони, включаючи провідні інститути з управління активами, активно прискорюють свої інвестиції в стейблкоїни. Один із емітентів стейблкоїнів нещодавно офіційно подав проспект до SEC США, очікуючи на вихід на Nasdaq з високою оцінкою, що стане відображенням бурхливого розвитку галузі.
Один. Визначення та застосування стейблкоїнів
стейблкоїн є криптовалютою, яка теоретично може довгостроково зберігати певну ціну, її основною характеристикою є підтримка відносної стабільності вартості за допомогою певних механізмів. Слід чітко розрізняти, що цифрова валюта центрального банку не належить до категорії стейблкоїнів.
Поява стейблкоїнів вирішила проблему зберігання вартості в світі криптовалют. Інвестори можуть купувати бажані криптовалюти, використовуючи стейблкоїни, а після отримання прибутку або збитків обміняти відповідні криптовалюти на стейблкоїни, таким чином фіксуючи прибуток або збиток.
Крім ринку криптовалют, стейблкоїни також широко застосовуються в DeFi, міжкордонних розрахунках тощо. На фоні викликів, з якими стикається традиційний міжкордонний платіж, таких як низька ефективність та висока вартість, стейблкоїни демонструють значні переваги в ефективності та витратах.
У сфері децентралізованих фінансів ( DeFi ) стейблкоїн став основним активом для функціонування екосистеми. Як важливий засіб обміну вартості в протоколах DeFi, стейблкоїн забезпечує стабільну та адекватну ліквідність для різних децентралізованих платформ, що додатково оптимізує економічну модель торгівлі та кредитування на платформах DeFi.
Два. Класифікація та порівняння основних стейблкоїнів
Наразі основні стейблкоїни на ринку можна розділити на: стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, стейблкоїни, забезпечені криптовалютами, стейблкоїни, забезпечені реальними активами, а також стейблкоїни, що базуються на алгоритмах.
1. Фіатні валюти, прив’язані до стейблкоїнів
USDC
Емітент: певна компанія
Капіталізація: приблизно 60 мільярдів доларів
Механізм стабільності монети: надмірний запас доларів США та короткострокові державні облігації США
Регуляторна структура: ліцензовані платіжні установи, що регулюються законом штатів США, і отримали ліцензію на випуск за законодавством ЄС MiCA
USDT
Емітент: певна компанія
Капіталізація в обігу: близько 60 мільярдів доларів
Механізм стабільності монети: 1:1 резерв готівки та інших негрошових активів
Регуляторна рамка: раніше штрафували за непрозорість резервів, підозрювали у порушенні санкцій, не отримали ліцензію MiCA від ЄС.
2. стейблкоїн, прив'язаний до криптоактивів
DAI
Емітент: певна децентралізована автономна організація
Капіталізація: приблизно 3,1 мільярда доларів США
Механізм стабільності монети: надмірне забезпечення криптоактивів
Регуляторна структура: відсутність чіткої правової сутності ускладнює оцінку через традиційну регуляторну структуру
3. Стейблкоїн, прив'язаний до реальних активів
PAXG
Емітент: певна компанія
Капіталізація: приблизно 18.7 мільярдів доларів
Механізм стабільності монети: фізичне зберігання золота, один токен відповідає одному стандартному злитку золота в один тройський унцій
Регуляторна рамка: під контролем Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк
4. Алгоритмічний стейблкоїн
Алгоритмічні стейблкоїни підтримують стабільність монети за допомогою алгоритмів смарт-контрактів, не покладаючись на фізичні резерви. Але через надмірну залежність від алгоритмічного дизайну та ринкових умов, вони легко піддаються атакам, що може призвести до колапсу ціни монети. Після інциденту з одним алгоритмічним стейблкоїном у 2022 році, такі проекти загалом були визнані високоризиковими.
Три. Ціннісний фундамент та ризики стейблкоїнів
Вартість стейблкоїнів базується на подвійному підтримуванні активів, прив'язаних до них, та ринкового консенсусу. Але їхня "стабільність" не є абсолютною, а за суттю є результатом динамічної рівноваги. Коли виникають тріщини в ринковому консенсусі або резервні активи піддаються системним ризикам, стейблкоїни можуть стикатися з ризиком коливань цін на монети або навіть втрати прив'язки. Для захисту прав власників, відповідні регуляторні рамки та технічні механізми захисту ще потребують подальшого вдосконалення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глобальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила 230 мільярдів доларів США: глибокий аналіз категорій основних видів та ризиків
Аналіз важливості та характеристик стейблкоїнів
Стейблкоїн став невід'ємною ключовою складовою криптовалютної сфери. Його унікальна цінність виявляється не лише в функції засобу обміну для торгівлі криптоактивами, але й демонструє революційний потенціал у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжнародні платежі та розрахунки. Останні дані галузі свідчать про те, що глобальна капіталізація стейблкоїнів досягла 236,7 мільярда доларів. Різні сторони, включаючи провідні інститути з управління активами, активно прискорюють свої інвестиції в стейблкоїни. Один із емітентів стейблкоїнів нещодавно офіційно подав проспект до SEC США, очікуючи на вихід на Nasdaq з високою оцінкою, що стане відображенням бурхливого розвитку галузі.
Один. Визначення та застосування стейблкоїнів
стейблкоїн є криптовалютою, яка теоретично може довгостроково зберігати певну ціну, її основною характеристикою є підтримка відносної стабільності вартості за допомогою певних механізмів. Слід чітко розрізняти, що цифрова валюта центрального банку не належить до категорії стейблкоїнів.
Поява стейблкоїнів вирішила проблему зберігання вартості в світі криптовалют. Інвестори можуть купувати бажані криптовалюти, використовуючи стейблкоїни, а після отримання прибутку або збитків обміняти відповідні криптовалюти на стейблкоїни, таким чином фіксуючи прибуток або збиток.
Крім ринку криптовалют, стейблкоїни також широко застосовуються в DeFi, міжкордонних розрахунках тощо. На фоні викликів, з якими стикається традиційний міжкордонний платіж, таких як низька ефективність та висока вартість, стейблкоїни демонструють значні переваги в ефективності та витратах.
У сфері децентралізованих фінансів ( DeFi ) стейблкоїн став основним активом для функціонування екосистеми. Як важливий засіб обміну вартості в протоколах DeFi, стейблкоїн забезпечує стабільну та адекватну ліквідність для різних децентралізованих платформ, що додатково оптимізує економічну модель торгівлі та кредитування на платформах DeFi.
Два. Класифікація та порівняння основних стейблкоїнів
Наразі основні стейблкоїни на ринку можна розділити на: стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, стейблкоїни, забезпечені криптовалютами, стейблкоїни, забезпечені реальними активами, а також стейблкоїни, що базуються на алгоритмах.
1. Фіатні валюти, прив’язані до стейблкоїнів
USDC
USDT
2. стейблкоїн, прив'язаний до криптоактивів
DAI
3. Стейблкоїн, прив'язаний до реальних активів
PAXG
4. Алгоритмічний стейблкоїн
Алгоритмічні стейблкоїни підтримують стабільність монети за допомогою алгоритмів смарт-контрактів, не покладаючись на фізичні резерви. Але через надмірну залежність від алгоритмічного дизайну та ринкових умов, вони легко піддаються атакам, що може призвести до колапсу ціни монети. Після інциденту з одним алгоритмічним стейблкоїном у 2022 році, такі проекти загалом були визнані високоризиковими.
Три. Ціннісний фундамент та ризики стейблкоїнів
Вартість стейблкоїнів базується на подвійному підтримуванні активів, прив'язаних до них, та ринкового консенсусу. Але їхня "стабільність" не є абсолютною, а за суттю є результатом динамічної рівноваги. Коли виникають тріщини в ринковому консенсусі або резервні активи піддаються системним ризикам, стейблкоїни можуть стикатися з ризиком коливань цін на монети або навіть втрати прив'язки. Для захисту прав власників, відповідні регуляторні рамки та технічні механізми захисту ще потребують подальшого вдосконалення.