Криптоактиви ETF热潮席卷市场

У січні 2024 року спотовий біткойн ETF починає торгівлю на Уолл-стріт, що знаменує собою значний поворот у сфері інвестицій у криптоактиви. Лише через шість місяців спотовий ефірний ETF також офіційно з'явився. Сьогодні регулятори стикаються з 72 заявками на крипто ETF, це число продовжує зростати. Від Solana до Dogecoin, до XRP, навіть PENGU, компанії з управління активами змагаються за упаковку різних цифрових активів у регульовані продукти.

Успіх біткоїн-ETF значно перевищив очікування. За всього лише рік ці ETF залучили 107 мільярдів доларів, встановивши рекорд в історії випуску ETF. Через 18 місяців їх активи зросли до 133 мільярдів доларів. Один великий керуючий активами має біткоїн-ETF, який окремо володіє більш ніж на 74 мільярди доларів 694,400 монет біткоїн. Всі ETF контролюють 1,230,000 монет біткоїн, що становить близько 6,2% від загальної пропозиції.

Цей успіх викликав ланцюгову реакцію: ETF продовжують поглинати постачання біткойнів, залишки на біржах зменшуються, обсяги, що утримуються інститутами, прискорено зростають, стабільність ціни біткойна покращується, а весь ринок криптоактивів отримує безпрецедентну легітимність. Навіть під час ринкових коливань, кошти від інститутів продовжують надходити.

Поява ETF принесла Криптоактивам визнання в основному потоці. Вони дозволяють інвесторам купувати та продавати цифрові активи, як акції, через звичайні брокерські рахунки, без необхідності налаштовувати гаманці або мати справу зі складними технічними деталями. Управління та безпека ETF здійснюються професійними установами, що надає інвесторам більш безпечні та зручні інвестиційні канали.

Багато основних установ подали заявки на ETF Solana, ймовірність їх схвалення досягає 90%. Заявки на ETF XRP, Cardano, Litecoin та Avalanche також перебувають на етапі розгляду. Навіть мем-монети, такі як Dogecoin та PENGU, не є винятком. Цей сплеск є результатом взаємодії кількох факторів, включаючи покращення регуляторного середовища, визнання криптоактивів з боку установ та зростання попиту на диверсифіковані інвестиції.

Однак ранні аналізи показують, що прийняття ETF на альткоїни може суттєво відрізнятися від прийняття ETF на біткоїн. Очікується, що загальний обсяг вливання в альткоїн ETF становитиме від сотень мільйонів до 1 мільярда доларів, що значно нижче досягнень біткоїн ETF. Результати ETF на ефірі ще більше підкреслюють цю різницю, оскільки за 231 торговий день він залучив лише близько 4 мільярдів доларів чистого вливання.

Основна різниця між ETF на альткоїни та ETF на біткойни полягає в доходах від стейкінгу. Регулятори дозволяють ETF стейкати свої активи та розподіляти доходи між інвесторами, що надає нову ціннісну пропозицію для інвесторів. Проте ETF, які управляють стейкованими криптоактивами, стикаються зі складними викликами балансу, оскільки їм потрібно знайти баланс між задоволенням потреб інвесторів у викупі та максимізацією прибутків.

Велика кількість заявок на ETF майже обов'язково призведе до зниження витрат. Коли численні продукти змагаються за обмежені інституційні кошти, ціноутворення стає основним фактором диференціації. Деякі емітенти навіть можуть використовувати доходи від стейкінгу для субсидування управлінських зборів, випускаючи продукти з нульовими або негативними витратами для залучення активів.

Хвиля ETF на альткоїни змінює уявлення людей про інвестиції в шифрування. Різні криптоактиви отримують різні інвестиційні позиції: Solana представляє швидкість, XRP зосереджується на платежах, Cardano пропонує академічну строгість як перевагу. Ця різноманітність надає інвесторам ширший вибір, але також приносить нові виклики та можливості.

Врешті-решт, ринок вирішить, які продукти можуть стати успішними. У будь-якому разі, цей бум свідчить про те, що індустрія криптоактивів рухається до повної мейнстримізації, надаючи інвесторам більш різноманітні та зручні канали інвестування в криптоактиви.