Ринок відсоткових ставок відображає очікування економічного уповільнення. Доходність 2-річних облігацій США швидко знижується, а різниця з короткостроковими ставками розширюється; доходність 10-річних облігацій падає нижче короткострокових ставок, що свідчить про те, що ринок очікує, що економічне уповільнення змусить центральний банк знизити процентні ставки. Одночасно, інверсія довгострокових ставок посилює попередження про рецесію.
Хоча витрати з рахунків Міністерства фінансів покращили ліквідність долара, ринковий страх призвів до виведення коштів з високо-ризикованих активів і їх припливу на ринок державних облігацій. Це спричинило суперечливу ситуацію "лікетивність розширюється, але ризикова прихильність скорочується".
! Стагфляція або рецесія, що таке ринкова торгівля? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1.webp)
Джерела нестабільності ризикових активів: економічна слабкість та політична невизначеність
Нещодавно індекс споживчої довіри різко впав, ринок праці охолонув, а також потенційна загроза мит, що посилило занепокоєння ринку щодо "жорсткої посадки" економіки.
Наративи в AI-індустрії стикаються з викликами. Ринок почав сумніватися в доцільності комерціалізації AI-технологій, що призвело до розпродажу акцій технологічних компаній, зокрема пов'язаних з обчислювальною потужністю.
Ринок криптовалют демонструє чітку ланцюгову реакцію. Зміни структури ф'ючерсного ринку зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF призвело до одночасного зниження біткоїна та американських акцій, що підвищило панічні настрої на ринку.
Ключові моменти наступного тижня: дані про зайнятість визначать інтенсивність "угоди на рецесію"
Дані по неробочим місцям стануть в центрі уваги. Якщо зайнятість у лютому знову перевищить очікування або PMI у виробництві продовжить знижуватися, це може посилити очікування рецесії, що призведе до подальшого зниження доходності державних облігацій США та тиску на ризикові активи. Навпаки, дані, що перевищують очікування, можуть короткочасно відновити очікування "м'якої посадки".
Політичні ризики не можна ігнорувати. Потенційні деталі тарифної політики та висловлювання чиновників Федеральної резервної системи щодо шляху зниження відсоткових ставок можуть викликати коливання на ринку.
Рекомендується інвесторам дотримуватися обережності, зосереджуючись на захисті. Короткостроковий тиск на криптоіндустрію викликаний виведенням кредитних коштів, але покращення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують перспективи довгострокового зростання.
Фокус ринку: застій чи рецесія?
Огляд макроекономічного середовища
Зміни ліквідності та процентних ставок
Основна ліквідність в доларах трохи покращилася, в основному завдяки витратам з рахунку Міністерства фінансів. Проблема з лімітом боргу залишається невирішеною, рахунок Міністерства фінансів з середини лютого знизився з 800 мільярдів доларів до приблизно 530 мільярдів доларів.
Ринок відсоткових ставок починає відображати очікування зниження ставок, а доходність довгострокових державних облігацій відображає уповільнення економіки. Доходність 2-річних державних облігацій різко знижується, а розрив з короткостроковими ставками розширюється; доходність 10-річних облігацій помітно нижча за короткострокові ставки. Це свідчить про:
На фоні погіршення економічних даних, ринок очікує зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.
Короткострокові відсоткові ставки не відображають зниження відсотків, що свідчить про те, що Федеральна резервна система все ще підтримує певну жорсткість.
Швидкість зниження доходності державних облігацій прискорюється, що відображає сильні настрої безпеки.
Загалом, ринок оцінює "економічне уповільнення змушує Федеральну резервну систему знижувати процентні ставки".
! Стагфляція або рецесія, що таке ринкова торгівля? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6.webp)
Ринкова поведінка ризику
Волатильність на американському ринку акцій зростає, індекс VIX залишається вище 19. Увага ринку переключилася з інфляції на економічні дані, особливо значне зниження індексу споживчої довіри викликало занепокоєння. Лише після публікації даних про інфляцію у п'ятницю настрій на ринку трохи покращився.
Штучний інтелект стикається з викликами, після звіту про доходи великої технологічної компанії виникли сумніви щодо комерціалізації ШІ. Випуск нової версії OpenAI ще більше посилив цю стурбованість, що призвело до розпродажу акцій технологічних компаній, зокрема в секторі обчислювальної потужності.
Криптовалютний ринок цього тижня демонструє млявість. Незважаючи на покращення ліквідності в доларах, очікування уповільнення економіки призвели до виведення коштів з високоризикових активів. У ф'ючерсному ринку певної біржі спостерігається зменшення спреду між ф'ючерсами та спотовими цінами, привабливість арбітражу за базисом знижується, а виведення коштів з ETF загострює ринкові розпродажі.
Прогноз на наступний тиждень
Ринок перебуває в очікуваному періоді різкої корекції, фактори спекуляції складні. Необхідно уважно стежити за останніми даними та вчасно коригувати очікування.
Ключові макроекономічні дані включають нефарбовану зайнятість і PMI виробництва. Останній прогноз ВФБ щодо ВВП показує збільшення ризиків уповільнення економіки, дані про нефарбовану зайнятість визначать, чи посилиться "торгівля рецесією".
Рекомендації для інвесторів:
Будьте обережні, не слід купувати на піку, але зверніть увагу на можливі корекційні ринки.
Диверсифікація портфеля, збільшення частки захисних активів та продуктів з кількісними стратегіями.
Уважно стежте за економічними даними, процентними ставками, ліквідністю та змінами в політиці.
Незважаючи на тиск на ринку в короткостроковій перспективі, довгострокові фактори зростання криптоіндустрії залишаються незмінними. Лібералізація регулювання та технологічні інновації продовжують підтримувати розвиток галузі. Витік капіталу в короткостроковій перспективі в основному зумовлений потребами управління ризиками і не означає песимізму щодо перспектив біткойна. У довгостроковій перспективі біткойн і криптоіндустрія все ще мають достатній потенціал для зростання.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Макроекономічні ризики зниження посилилися, крипторинок повинен бути обережним у захисті.
Макроекономічний аналіз та аналіз ринкових тенденцій
Поточна торгова логіка ринку: домінування очікувань рецесії, ризики стагфляції стають очевидними
Ринок відсоткових ставок відображає очікування економічного уповільнення. Доходність 2-річних облігацій США швидко знижується, а різниця з короткостроковими ставками розширюється; доходність 10-річних облігацій падає нижче короткострокових ставок, що свідчить про те, що ринок очікує, що економічне уповільнення змусить центральний банк знизити процентні ставки. Одночасно, інверсія довгострокових ставок посилює попередження про рецесію.
Хоча витрати з рахунків Міністерства фінансів покращили ліквідність долара, ринковий страх призвів до виведення коштів з високо-ризикованих активів і їх припливу на ринок державних облігацій. Це спричинило суперечливу ситуацію "лікетивність розширюється, але ризикова прихильність скорочується".
! Стагфляція або рецесія, що таке ринкова торгівля? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-173d37edb828d8d2c374e2a034a66fe1.webp)
Джерела нестабільності ризикових активів: економічна слабкість та політична невизначеність
Нещодавно індекс споживчої довіри різко впав, ринок праці охолонув, а також потенційна загроза мит, що посилило занепокоєння ринку щодо "жорсткої посадки" економіки.
Наративи в AI-індустрії стикаються з викликами. Ринок почав сумніватися в доцільності комерціалізації AI-технологій, що призвело до розпродажу акцій технологічних компаній, зокрема пов'язаних з обчислювальною потужністю.
Ринок криптовалют демонструє чітку ланцюгову реакцію. Зміни структури ф'ючерсного ринку зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF призвело до одночасного зниження біткоїна та американських акцій, що підвищило панічні настрої на ринку.
Ключові моменти наступного тижня: дані про зайнятість визначать інтенсивність "угоди на рецесію"
Дані по неробочим місцям стануть в центрі уваги. Якщо зайнятість у лютому знову перевищить очікування або PMI у виробництві продовжить знижуватися, це може посилити очікування рецесії, що призведе до подальшого зниження доходності державних облігацій США та тиску на ризикові активи. Навпаки, дані, що перевищують очікування, можуть короткочасно відновити очікування "м'якої посадки".
Політичні ризики не можна ігнорувати. Потенційні деталі тарифної політики та висловлювання чиновників Федеральної резервної системи щодо шляху зниження відсоткових ставок можуть викликати коливання на ринку.
Рекомендується інвесторам дотримуватися обережності, зосереджуючись на захисті. Короткостроковий тиск на криптоіндустрію викликаний виведенням кредитних коштів, але покращення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують перспективи довгострокового зростання.
Фокус ринку: застій чи рецесія?
Огляд макроекономічного середовища
Основна ліквідність в доларах трохи покращилася, в основному завдяки витратам з рахунку Міністерства фінансів. Проблема з лімітом боргу залишається невирішеною, рахунок Міністерства фінансів з середини лютого знизився з 800 мільярдів доларів до приблизно 530 мільярдів доларів.
Ринок відсоткових ставок починає відображати очікування зниження ставок, а доходність довгострокових державних облігацій відображає уповільнення економіки. Доходність 2-річних державних облігацій різко знижується, а розрив з короткостроковими ставками розширюється; доходність 10-річних облігацій помітно нижча за короткострокові ставки. Це свідчить про:
Загалом, ринок оцінює "економічне уповільнення змушує Федеральну резервну систему знижувати процентні ставки".
! Стагфляція або рецесія, що таке ринкова торгівля? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a323991c1c85dc3104cd458ea78cd8a6.webp)
Волатильність на американському ринку акцій зростає, індекс VIX залишається вище 19. Увага ринку переключилася з інфляції на економічні дані, особливо значне зниження індексу споживчої довіри викликало занепокоєння. Лише після публікації даних про інфляцію у п'ятницю настрій на ринку трохи покращився.
Штучний інтелект стикається з викликами, після звіту про доходи великої технологічної компанії виникли сумніви щодо комерціалізації ШІ. Випуск нової версії OpenAI ще більше посилив цю стурбованість, що призвело до розпродажу акцій технологічних компаній, зокрема в секторі обчислювальної потужності.
Криптовалютний ринок цього тижня демонструє млявість. Незважаючи на покращення ліквідності в доларах, очікування уповільнення економіки призвели до виведення коштів з високоризикових активів. У ф'ючерсному ринку певної біржі спостерігається зменшення спреду між ф'ючерсами та спотовими цінами, привабливість арбітражу за базисом знижується, а виведення коштів з ETF загострює ринкові розпродажі.
Прогноз на наступний тиждень
Ринок перебуває в очікуваному періоді різкої корекції, фактори спекуляції складні. Необхідно уважно стежити за останніми даними та вчасно коригувати очікування.
Ключові макроекономічні дані включають нефарбовану зайнятість і PMI виробництва. Останній прогноз ВФБ щодо ВВП показує збільшення ризиків уповільнення економіки, дані про нефарбовану зайнятість визначать, чи посилиться "торгівля рецесією".
Рекомендації для інвесторів:
Незважаючи на тиск на ринку в короткостроковій перспективі, довгострокові фактори зростання криптоіндустрії залишаються незмінними. Лібералізація регулювання та технологічні інновації продовжують підтримувати розвиток галузі. Витік капіталу в короткостроковій перспективі в основному зумовлений потребами управління ризиками і не означає песимізму щодо перспектив біткойна. У довгостроковій перспективі біткойн і криптоіндустрія все ще мають достатній потенціал для зростання.