## Ринок охоплюють стейблкоїни, деноміновані в Долар
Керівник консультаційного відділу ринкової інфраструктури та розрахунків Європейського центрального банку (ЄЦБ) Юрген Шафф 28 числа попередив, що стейблкоїн може змінити характер міжнародних фінансів, і якщо не вжити стратегічних заходів, це може загрожувати валютному суверенітету та фінансовій стабільності Європи.
Особливим ризиком для Європи є те, що стейблкоїни, такі як USDT та USDC, які обліковуються в доларах США, захоплюють світовий ринок, стверджує він. У той час як стейблкоїни в доларах США займають 99% ринкової капіталізації стейблкоїн-ринку в 230 мільярдів доларів (приблизно 34 трильйони єн), ринкова капіталізація стейблкоїнів в євро складає лише менше 350 мільйонів євро (приблизно 59,9 мільярдів єн), що свідчить про значний розрив у масштабах.
Крім того, у Сполучених Штатах 18 липня був прийнятий закон Джиніс, який встановлює рамки регулювання стейблкоїнів, проте пан Шафф зазначив, що цей закон має «більш лояльні аспекти» в порівнянні з європейським комплексним регулюванням криптоактивів (криптовалют) MiCA. В результаті регулювання стейблкоїнів, що деноміновані в Долар, стало більш м'яким, і очікується, що обсяг постачання стейблкоїнів до кінця 2028 року розшириться до приблизно 2 трильйонів доларів (близько 296 трильйонів єн), що в десять разів більше, ніж зараз.
Шарф зазначив, що якщо стейблкоїни, номіновані в доларах США, стануть широко використовуваними в єврозоні, їхній вплив буде значним і може послабити вплив на фінансову політику ЄЦБ. Він вважає, що розширення стейблкоїнів, номінованих в доларах США, підвищить економічну та геополітичну перевагу США, а також може призвести до зростання витрат на фінансування в Європі та геополітичної залежності.
кілька шляхів
Пан Шарф навів конкретні приклади кількох шляхів, якими стейблкоїни, що номіновані в Доларах, можуть послабити фінансовий контроль Європи.
У сфері платежів впровадження стейблкоїнів у переказах та електронній комерції прогресує. Великі американські карткові компанії Visa та Mastercard вже інтегрували стейблкоїни, що номіновані в Доларах, у свої платіжні системи. Також великі американські роздрібні торговці, такі як Walmart та Amazon, розглядають можливість використання стейблкоїнів, що може призвести до перенесення великих платіжних потоків за межі традиційної фінансової системи.
Крім того, стейблкоїни, які функціонують як платіжні активи, широко використовуються для розрахунків у децентралізованих фінансах (DeFi), на криптовалютних біржах, ринках токенізованих активів та для трансакцій у межах міжкордонних платежів. Новими варіантами використання є підтримка DVP-розрахунків для інституційних інвесторів та міжбанківських угод, їх швидкість, глобальна доступність та взаємодія викликають великий інтерес.
Крім того, існують платформи, які пропонують прибуток за утримання стейблкоїнів. Якщо такі стейблкоїни стануть популярними серед підприємств і споживачів, які шукають прибуток, це може призвести до відтоку депозитів з європейських банків, що загрожує фінансовим посередницьким функціям і може перешкоджати кредитуванню, попередив пан Шафф. Особливо великий вплив це матиме в Європі, де банки відіграють центральну роль у фінансовій системі, і якщо стейблкоїни, номіновані в доларах, стануть широко використовуваними в єврозоні, це може послабити контроль ЄЦБ над фінансовим середовищем, підкреслив він.
Що можна зробити в Європі
Шарф зазначив, що в інфраструктурі токенізованих платежів, поки не буде реалізовано надійних альтернатив євро, стейблкоїни, прив'язані до Долара, можуть рано отримати перевагу. "Ця перевага Долара забезпечить Сполученим Штатам стратегічну та економічну перевагу, дозволяючи здійснювати фінансування за нижчими витратами та проявляти глобальний вплив," - сказав він.
Це означає, що для Європи в порівнянні з США зростають витрати на фінансування, знижується гнучкість фінансової політики та збільшується геополітична залежність.
На такі обставини він підкреслив, що Європа не має часу на очікування. Він навів кілька заходів, таких як наступні.
Підтримка регульованих стейблкоїнів, що номіновані в євро
Проект цифрового євро ЄЦБ та співпраця з приватним сектором
Розширення використання технології розподіленого реєстру (DLT) на оптових фінансових ринках
Посилення міжнародної співпраці щодо регулювання стейблкоїнів
Пан Шафф розглядає цифрове євро як доповнюючий елемент більш широкої стратегії цифрових платежів і зазначив, що "очікується, що воно стане потужною лінією оборони для захисту валютного суверенітету Європи в момент платежу."
ЄЦБ на початку липня затвердив два пілотні проєкти DLT «Pontes» та «Appia», спрямовані на зміцнення інфраструктури оптових платежів в Європі та трансакцій між кордонами, і він вважає, що ця ініціатива зробить великий внесок у цю сферу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Консультант Європейського центрального банку стурбований розширенням стейблкоїнів, прив'язаних до Долара, чи буде протистояти цифровому євро
Керівник консультаційного відділу ринкової інфраструктури та розрахунків Європейського центрального банку (ЄЦБ) Юрген Шафф 28 числа попередив, що стейблкоїн може змінити характер міжнародних фінансів, і якщо не вжити стратегічних заходів, це може загрожувати валютному суверенітету та фінансовій стабільності Європи.
Особливим ризиком для Європи є те, що стейблкоїни, такі як USDT та USDC, які обліковуються в доларах США, захоплюють світовий ринок, стверджує він. У той час як стейблкоїни в доларах США займають 99% ринкової капіталізації стейблкоїн-ринку в 230 мільярдів доларів (приблизно 34 трильйони єн), ринкова капіталізація стейблкоїнів в євро складає лише менше 350 мільйонів євро (приблизно 59,9 мільярдів єн), що свідчить про значний розрив у масштабах.
Крім того, у Сполучених Штатах 18 липня був прийнятий закон Джиніс, який встановлює рамки регулювання стейблкоїнів, проте пан Шафф зазначив, що цей закон має «більш лояльні аспекти» в порівнянні з європейським комплексним регулюванням криптоактивів (криптовалют) MiCA. В результаті регулювання стейблкоїнів, що деноміновані в Долар, стало більш м'яким, і очікується, що обсяг постачання стейблкоїнів до кінця 2028 року розшириться до приблизно 2 трильйонів доларів (близько 296 трильйонів єн), що в десять разів більше, ніж зараз.
Шарф зазначив, що якщо стейблкоїни, номіновані в доларах США, стануть широко використовуваними в єврозоні, їхній вплив буде значним і може послабити вплив на фінансову політику ЄЦБ. Він вважає, що розширення стейблкоїнів, номінованих в доларах США, підвищить економічну та геополітичну перевагу США, а також може призвести до зростання витрат на фінансування в Європі та геополітичної залежності.
кілька шляхів
Пан Шарф навів конкретні приклади кількох шляхів, якими стейблкоїни, що номіновані в Доларах, можуть послабити фінансовий контроль Європи.
У сфері платежів впровадження стейблкоїнів у переказах та електронній комерції прогресує. Великі американські карткові компанії Visa та Mastercard вже інтегрували стейблкоїни, що номіновані в Доларах, у свої платіжні системи. Також великі американські роздрібні торговці, такі як Walmart та Amazon, розглядають можливість використання стейблкоїнів, що може призвести до перенесення великих платіжних потоків за межі традиційної фінансової системи.
Крім того, стейблкоїни, які функціонують як платіжні активи, широко використовуються для розрахунків у децентралізованих фінансах (DeFi), на криптовалютних біржах, ринках токенізованих активів та для трансакцій у межах міжкордонних платежів. Новими варіантами використання є підтримка DVP-розрахунків для інституційних інвесторів та міжбанківських угод, їх швидкість, глобальна доступність та взаємодія викликають великий інтерес.
Крім того, існують платформи, які пропонують прибуток за утримання стейблкоїнів. Якщо такі стейблкоїни стануть популярними серед підприємств і споживачів, які шукають прибуток, це може призвести до відтоку депозитів з європейських банків, що загрожує фінансовим посередницьким функціям і може перешкоджати кредитуванню, попередив пан Шафф. Особливо великий вплив це матиме в Європі, де банки відіграють центральну роль у фінансовій системі, і якщо стейблкоїни, номіновані в доларах, стануть широко використовуваними в єврозоні, це може послабити контроль ЄЦБ над фінансовим середовищем, підкреслив він.
Що можна зробити в Європі
Шарф зазначив, що в інфраструктурі токенізованих платежів, поки не буде реалізовано надійних альтернатив євро, стейблкоїни, прив'язані до Долара, можуть рано отримати перевагу. "Ця перевага Долара забезпечить Сполученим Штатам стратегічну та економічну перевагу, дозволяючи здійснювати фінансування за нижчими витратами та проявляти глобальний вплив," - сказав він.
Це означає, що для Європи в порівнянні з США зростають витрати на фінансування, знижується гнучкість фінансової політики та збільшується геополітична залежність.
На такі обставини він підкреслив, що Європа не має часу на очікування. Він навів кілька заходів, таких як наступні.
Пан Шафф розглядає цифрове євро як доповнюючий елемент більш широкої стратегії цифрових платежів і зазначив, що "очікується, що воно стане потужною лінією оборони для захисту валютного суверенітету Європи в момент платежу."
ЄЦБ на початку липня затвердив два пілотні проєкти DLT «Pontes» та «Appia», спрямовані на зміцнення інфраструктури оптових платежів в Європі та трансакцій між кордонами, і він вважає, що ця ініціатива зробить великий внесок у цю сферу.