PoL v2: Дослідження ціннісного замкнутого циклу Berachain

Остання версія механізму PoL (Proof of Liquidity) v2, представлена Berachain, намагається вирішити традиційну проблему "активів основної мережі" в блокчейнах шляхом інноваційного перерозподілу стимулів на рівні ланцюга. Основою цього механізму є переадресація 33% стимулів DApp від стейкерів BGT до стейкерів BERA, що є важливим зрушенням у ціннісній моделі активів основної мережі.

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-628ac8ea7bc0d3f6948091c5a5ffb4ac.webp)

Від ліквіднісних стимулів до замкнутого кола вартості

Хоча PoL v1.0 успішно сприяв зростанню екосистемного TVL, стимулируючі виплати в основному надходять до BGT та його похідних. Версія v2 вперше дозволила власникам BERA отримувати доходи з протоколу без участі у складних стратегіях DeFi, встановивши модель "подвійного канального розподілу" та реалізувавши оновлення "Gas токен → доходи активу".

Досконалість механізму проектування

1. Непроінфляційний дохід: v2 не передбачає нових випусків токенів, а лише реконструює існуючі стимули, створюючи ланцюговий грошовий потік для BERA.

2. Захист екосистеми BGT: зберігання 67% винагороди для стейкерів BGT, що підтримує важіль стимулювання для команди проєкту, одночасно уникаючи викликів ліквідності для власників токенів управління.

3. Трійний позитивний зворотний зв'язок:

   • Більше стейкінгу BERA підвищує безпеку мережі
   • Вища ставка застави зменшує кількість обігових токенів
   • Менше обсягу обігу збільшує прибуток BERA

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5fc58fc630e2a9d84e2a018d1aacecde.webp)

Потенційний вплив ринкової структури

1. Для роздрібних інвесторів: захоплення прибутку з низьким порогом входу Звичайні користувачі можуть отримувати два типи доходу, просто ставлячи BERA: прямі (розподіл стимулів) та непрямі (дивіденди з доходів DEX-протоколу).

2. Для розробників: новий спосіб економіки основної монети Команда проекту може використовувати властивості доходу BERA для розробки нових механізмів, таких як автоматичний обмін доходів протоколу на викуп BERA, модель veToken на основі BERA тощо.

3. Для інвесторів: реконструкція моделей оцінки Після отримання можливості генерації доходу на рівні блокчейну, логіка оцінки BERA може перейти до "дисконтованих грошових потоків".

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c986941855c395f8ec4ab68cee45cc40.webp)

Ризики та виклики

1. Короткострокові ризики спекуляцій: деякі стейкери BGT можуть перейти до інших екосистем через розмивання стимулів.
2. Складність механізму: звичайні користувачі все ще повинні розуміти взаємозв'язок між PoL/BGT/BERA.
3. Регуляторна сірість: відповідність механізмів стимулювання ще не була перевірена.

Галузеві висновки: Конкуренція L1 входить у зону глибокого розподілу вартості

Дослідження Berachain виявило тенденцію до зміни фокусу конкурентоспроможності публічних блокчейнів з продуктивності на ефективність розподілу вартості. PoL v2 демонструє рідне рішення, яке безпосередньо вводить екологічну вартість у основну монету через проєктний рівень. Якщо ця модель буде продовжувати підтверджуватися, це може спонукати інші L1 до наслідування, оскільки у поточному середовищі "як ланцюг може створити реальний попит для себе" стало ключовим питанням, яке визначає життя і смерть проєкту.

! [Чи може PoL v2 зробити BeraChain сильнішим?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e1957a49e8da74c34416b943d1b2863.webp)