Чи сигналізує стрибок бета-версії Біткойна про небезпеку для криптоінвесторів?
Коротко: Зростаюча кореляція Біткойна та його високий бета з фондовими ринками означають, що він тепер посилює волатильність ринку. Дані показують, що бета Біткойна реагує більш різко на ринкові коливання, ніж акції. Аналітики попереджають, що Біткойн тепер поводиться як акція високого ризику в технологічному секторі. Протягом багатьох років євангелісти Біткойна стверджували, що криптовалюта захистить інвесторів від турбуленції на традиційних ринках. Але зростаюча кількість доказів тепер вказує на протилежне: Біткойн стає все більш тісно пов'язаним з тими самими фондовими ринками, проти яких він мав застрахувати — і наслідки можуть бути жорстокими. Головний винуватець? Бета.
Тривожний зсув Дані з CME Group показують, що кореляція Біткойна з S&P 500 та Nasdaq‑100 зросла з майже нічого десять років тому до близько 0.48 сьогодні.
Навіть більш тривожним є те, що бета Біткойна — міра того, як різко актив реагує на ринкові коливання — коливається приблизно на рівні 1.4 відносно Nasdaq і кілька разів цього року перевищувала 1 відносно S&P 500.
Говорячи прямо, Біткойн більше не є хеджем — він став підсилювачем. Коли ринки спотикаються, Біткойн не просто слідує; він падає.
Цифри не брешуть
Аналіз даних тримісячного ковзного бета малює тривожну картину: бета Біткойна залишається вище 1 і не показує жодних ознак зниження.
Це означає, що скромне зниження акцій може перетворитися на справжню крипто-кровопролиття.
Що таке бета – І чому ви повинні його боятися? Бета вимірює, наскільки актив рухається відносно ринку.
Бета 1: рухається в унісон з ринком.
Бета вище 1: посилює коливання — як прибутки, так і збитки.
Бета нижче 1: зменшує волатильність.
Негативний бета: рухається протилежно до ринку.
Біткойн має бета-коефіцієнт, що значно перевищує 1 — це означає, що коли ринки падають, збитки в криптовалюті можуть бути катастрофічними.
Аналітики стурбовані Навіть досвідчені спостерігачі ринку стурбовані зміною.
Аналізатори Citigroup стверджують, що "акції тепер пояснюють 15 відсотків волатильності ціни BTC, з бета, що коливається між 1.4 і 1.5."
Лія Уолд, генеральний директор SOL Strategies, говорить прямо:
“Біткойн все ще веде себе структурно як високо-бета ризиковий актив: він має тенденцію перевершувати під час бичачого настрою та недобирати, коли ринки зменшують ризики.”
Недавнє академічне дослідження йде навіть далі, стверджуючи, що волатильність Біткойна в чотири рази вища, ніж у S&P 500 при тому ж рівні ризику — лякаюча перспектива, якщо фондовий ринок потрапить у тривалу спад.
Що це означає для вас Інвестори, сподіваючись, що Біткойн захистить їх у кризі, можуть натомість потрапити в пастку.
Якщо S&P 500 впаде на 5–10 відсотків, Біткойн може легко впасти на 15–20 відсотків — або гірше.
Портфелі, які сильно зосереджені на криптовалютах, можуть подвоювати ризик на ринку, навіть не усвідомлюючи цього.
З таким високим бета, Біткойн виглядає менш як безпечна гавань і більше як акція технологічної компанії з важелем — без балансу.
Історія болю Це не просто теорія. Біткойн неодноразово демонстрував свою схильність до колапсу, коли ринки погіршуються:
У березні 2020 року Біткойн втратив половину своєї вартості за кілька днів, оскільки паніка охопила ринки.
У 2022 році він затопив Nasdaq, коли Федеральна резервна система підвищила ставки.
А на початку цього року нова волатильність змусила Біткойн перебільшити кожне падіння ринку акцій.
Основна суть Бета-сплеск Біткойна є червоним прапором, який не можна ігнорувати.
Колись рекламований як "цифрове золото", Біткойн тепер є небезпечно волатильним акційним проксі, ідеально підготовленим до того, щоб перетворити наступне коливання фондового ринку на крипто-крах.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи сигналізує стрибок бета-версії Біткойна про небезпеку для криптоінвесторів?
Коротко:
Зростаюча кореляція Біткойна та його високий бета з фондовими ринками означають, що він тепер посилює волатильність ринку.
Дані показують, що бета Біткойна реагує більш різко на ринкові коливання, ніж акції.
Аналітики попереджають, що Біткойн тепер поводиться як акція високого ризику в технологічному секторі.
Протягом багатьох років євангелісти Біткойна стверджували, що криптовалюта захистить інвесторів від турбуленції на традиційних ринках. Але зростаюча кількість доказів тепер вказує на протилежне: Біткойн стає все більш тісно пов'язаним з тими самими фондовими ринками, проти яких він мав застрахувати — і наслідки можуть бути жорстокими. Головний винуватець? Бета.
Тривожний зсув
Дані з CME Group показують, що кореляція Біткойна з S&P 500 та Nasdaq‑100 зросла з майже нічого десять років тому до близько 0.48 сьогодні.
Навіть більш тривожним є те, що бета Біткойна — міра того, як різко актив реагує на ринкові коливання — коливається приблизно на рівні 1.4 відносно Nasdaq і кілька разів цього року перевищувала 1 відносно S&P 500.
Говорячи прямо, Біткойн більше не є хеджем — він став підсилювачем. Коли ринки спотикаються, Біткойн не просто слідує; він падає.
Цифри не брешуть
Аналіз даних тримісячного ковзного бета малює тривожну картину: бета Біткойна залишається вище 1 і не показує жодних ознак зниження.
Це означає, що скромне зниження акцій може перетворитися на справжню крипто-кровопролиття.
Що таке бета – І чому ви повинні його боятися?
Бета вимірює, наскільки актив рухається відносно ринку.
Бета 1: рухається в унісон з ринком.
Бета вище 1: посилює коливання — як прибутки, так і збитки.
Бета нижче 1: зменшує волатильність.
Негативний бета: рухається протилежно до ринку.
Біткойн має бета-коефіцієнт, що значно перевищує 1 — це означає, що коли ринки падають, збитки в криптовалюті можуть бути катастрофічними.
Аналітики стурбовані
Навіть досвідчені спостерігачі ринку стурбовані зміною.
Аналізатори Citigroup стверджують, що "акції тепер пояснюють 15 відсотків волатильності ціни BTC, з бета, що коливається між 1.4 і 1.5."
Лія Уолд, генеральний директор SOL Strategies, говорить прямо:
“Біткойн все ще веде себе структурно як високо-бета ризиковий актив: він має тенденцію перевершувати під час бичачого настрою та недобирати, коли ринки зменшують ризики.”
Недавнє академічне дослідження йде навіть далі, стверджуючи, що волатильність Біткойна в чотири рази вища, ніж у S&P 500 при тому ж рівні ризику — лякаюча перспектива, якщо фондовий ринок потрапить у тривалу спад.
Що це означає для вас
Інвестори, сподіваючись, що Біткойн захистить їх у кризі, можуть натомість потрапити в пастку.
Якщо S&P 500 впаде на 5–10 відсотків, Біткойн може легко впасти на 15–20 відсотків — або гірше.
Портфелі, які сильно зосереджені на криптовалютах, можуть подвоювати ризик на ринку, навіть не усвідомлюючи цього.
З таким високим бета, Біткойн виглядає менш як безпечна гавань і більше як акція технологічної компанії з важелем — без балансу.
Історія болю
Це не просто теорія. Біткойн неодноразово демонстрував свою схильність до колапсу, коли ринки погіршуються:
У березні 2020 року Біткойн втратив половину своєї вартості за кілька днів, оскільки паніка охопила ринки.
У 2022 році він затопив Nasdaq, коли Федеральна резервна система підвищила ставки.
А на початку цього року нова волатильність змусила Біткойн перебільшити кожне падіння ринку акцій.
Основна суть
Бета-сплеск Біткойна є червоним прапором, який не можна ігнорувати.
Колись рекламований як "цифрове золото", Біткойн тепер є небезпечно волатильним акційним проксі, ідеально підготовленим до того, щоб перетворити наступне коливання фондового ринку на крипто-крах.
#BTC#