Криптоактиви стейблкоїн регуляторний ландшафт: від США до світу
В останні роки розвиток Криптоактиви стейблкоїнів відбувається дуже швидко. З точки зору застосування, незважаючи на те, що масштаби шифрування світу продовжують розширюватися, в принципі, вони не відрізняються від того, що було 5-10 років тому. Наразі в крипто ринку найвідомішими залишаються монетні застосування, серед яких найбільш примітними є біткоїн та стейблкоїни.
Біткоїн здобув світове визнання завдяки вражаючій кривій зростання, ставши представником децентралізованої валюти. А з практичної точки зору, стейблкоїни є справжніми криптоактивами, які досягли масового впровадження. Наразі глобальна капіталізація стейблкоїнів досягла 243,8 мільярда доларів США, загальний обсяг торгів за минулий рік становив 33,4 трильйона доларів США, кількість угод сягнула 5,8 мільярдів, а кількість активних адрес перевищила 250 мільйонів.
Хоча попит на стейблкоїни та їх логіка вже досить зрілі, їх регулювання все ще перебуває на стадії коригування. У всьому світі постійно вдосконалюються регуляторні рамки для стейблкоїнів, а нещодавно ухвалений Сенатом США законопроект "Закон про сприяння та просування національних інновацій стейблкоїнів США" (закон GENIUS) відкрив значні можливості для регулювання стейблкоїнів у всьому світі.
Стан ринку стейблкоїнів: розширення масштабу, помітний ефект лідерства
стейблкоїн є криптоактивом, який прив'язується до базових активів, таких як法定货币, дорогоцінні метали тощо, і має на меті забезпечити стабільність вартості. Як міра вартості в крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає зростання масштабу галузі. З 2017 року, коли загальний обіг становив менше 1 мільярда доларів, до нинішнього обсягу, близького до 250 мільярдів доларів, швидкість розвитку ринку стейблкоїнів вражає.
Цей раунд бичачого ринку можна назвати бичачим ринком стейблкоїнів. Після події з FTX обсяги постачання стейблкоїнів у світі на деякий час знизилися до 120 мільярдів доларів, але потім стабільно зростали, безперервно підвищуючись протягом 18 місяців. Це узгоджується з тенденцією зростання ціни біткойна з 17500 доларів до понад 100000 доларів, що відображає тенденцію входження зовнішніх установ у крипторинок через стейблкоїни.
стейблкоїн видів багато, їх можна класифікувати за контролюючим центром, типом фіатної валюти, чи є відсотки тощо. На відміну від інших криптоактивів, стейблкоїн, як основний інструмент ціноутворення, не підлягає спекуляціям і є універсальним у всьому світі, що закладає основу для його перетворення на глобальну валюту.
З точки зору частки ринку, стейблкоїни долара займають 99% частки. USDT є абсолютним лідером з ринковою капіталізацією 152 мільярди доларів, що складає 62,29%. USDC йде слідом з ринковою капіталізацією 60,3 мільярда доларів, що складає 24,71%. Ці два стейблкоїни разом займають понад 80% ринку. USDe, як напівцентралізований стейблкоїн, займає третє місце з ринковою капіталізацією 4,9 мільярда доларів. У категорії децентралізованих стейблкоїнів USDS та DAI мають приблизно 3,5 мільярда та 4,5 мільярда доларів відповідно.
З точки зору публічних блокчейнів, Ethereum займає домінуючу позицію з часткою ринку до 50%, за ним йдуть Tron (31,36%), Solana (4,85%) та BSC (4,15%).
стейблкоїн発行 бізнес приносить великі прибутки, що приваблює безліч установ до участі. Традиційні фінансові установи, такі як Visa, Paypal, активно займаються цим, а інтернет-компанії також починають проявляти активність. Нещодавно деякі нові проекти, такі як USD1, також приєдналися до конкуренції за стейблкоїни.
Нові досягнення в регулюванні стейблкоїнів у США: Закон GENIUS затверджено Сенатом
З розвитком ринку стейблкоїнів швидко приходять й регуляції. На сьогоднішній день США, ЄС, Сінгапур, Дубай, Гонконг та інші регіони вже почали або вдосконалили законодавство, пов'язане зі стейблкоїнами.
США, як глобальний центр криптоактивів, пройшли шлях від високої невизначеності до поступового роз'яснення регулювання стейблкоїнів. До 2025 року Конгрес США не мав спеціального законодавства щодо стейблкоїнів, і різні регуляторні органи, такі як SEC, CFTC та OCC, мали свої власні визначення та способи регулювання, що призвело до фрагментації та плутанини в регулюванні.
Цього року в лютому Палата представників та Сенат США відповідно запропонували законопроекти STABLE та GENIUS. Обидва законопроекти отримали підтримку уряду Трампа, що відображає увагу верхівки до регулювання стейблкоїнів.
Законопроект GENIUS був ухвалений у Сенаті 19 травня, що стало важливим кроком у регулюванні стейблкоїнів у США. Законопроект передбачає двосистемний механізм регулювання: для великих стейблкоїнів (з активами понад 10 мільярдів доларів) встановлюється федеральне регулювання, тоді як менші стейблкоїни регулюються на рівні штатів. Законопроект також чітко визначає межі між страховим кредитом США та кредитом уряду, щоб знизити системні ризики.
Прийняття закону GENIUS заповнило прогалину в регулюванні стейблкоїнів у США, проклавши шлях до мейнстримізації криптоіндустрії. Одночасно це також сприяє зміцненню позицій долара в глобальній фінансовій системі, створюючи новий попит на американські облігації.
Попереднє формування глобальної регуляторної структури стейблкоїнів
За межами США інші країни та регіони також активно просувають регулювання стейблкоїнів.
Європейський Союз ще до 2025 року впровадив законопроект про ринок криптоактивів (MiCA), який забезпечує всебічну регуляторну основу для криптоактивів, включаючи стейблкоїни. MiCA вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів підтримували резерв капіталу в розмірі 1:1, дотримувалися правил прозорості та завершили реєстрацію в регуляторних органах ЄС.
Гонконг у грудні 2024 року подав проект «Закону про стейблкоїни», прийнявши обережний і інклюзивний підхід, що вимагає від емітентів розташування в Гонконзі, наявності достатніх фінансових ресурсів та забезпечення співвідношення резервних активів до обігових стейблкоїнів 1:1.
Сінгапур і Дубай також запровадили свої власні регуляторні рамки для стейблкоїнів. Загалом, глобальна регуляція стейблкоїнів має високу ступінь узгодженості, основним чином через систему ліцензування для регулювання емітентів, а також встановлює вимоги щодо резервів, ізоляції ризиків, боротьби з відмиванням грошей та інших аспектів.
Країни по черзі впроваджують регулювання стейблкоїнів, що відображає поступове становлення стейблкоїнів важливою складовою частиною глобального валютного ринку. Це не лише підвищило вплив Криптоактиви на ринку, але й заклало основу для ключових застосувань у сфері шифрування. Водночас стейблкоїни надають можливість 24-годинних глобальних розрахунків для країн третього світу, в певному сенсі реалізуючи концепцію вільних електронних грошей, про яку спочатку задумував Сатоші Накамото.
В розвитку Криптоактиви стабільні монети та біткойн, ймовірно, стануть найбільш життєздатними існуваннями, продовжуючи відігравати свою унікальну цінність та значення.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Прийняття закону GENIUS у США формує глобальну структуру регулювання стейблкоїнів
Криптоактиви стейблкоїн регуляторний ландшафт: від США до світу
В останні роки розвиток Криптоактиви стейблкоїнів відбувається дуже швидко. З точки зору застосування, незважаючи на те, що масштаби шифрування світу продовжують розширюватися, в принципі, вони не відрізняються від того, що було 5-10 років тому. Наразі в крипто ринку найвідомішими залишаються монетні застосування, серед яких найбільш примітними є біткоїн та стейблкоїни.
Біткоїн здобув світове визнання завдяки вражаючій кривій зростання, ставши представником децентралізованої валюти. А з практичної точки зору, стейблкоїни є справжніми криптоактивами, які досягли масового впровадження. Наразі глобальна капіталізація стейблкоїнів досягла 243,8 мільярда доларів США, загальний обсяг торгів за минулий рік становив 33,4 трильйона доларів США, кількість угод сягнула 5,8 мільярдів, а кількість активних адрес перевищила 250 мільйонів.
Хоча попит на стейблкоїни та їх логіка вже досить зрілі, їх регулювання все ще перебуває на стадії коригування. У всьому світі постійно вдосконалюються регуляторні рамки для стейблкоїнів, а нещодавно ухвалений Сенатом США законопроект "Закон про сприяння та просування національних інновацій стейблкоїнів США" (закон GENIUS) відкрив значні можливості для регулювання стейблкоїнів у всьому світі.
Стан ринку стейблкоїнів: розширення масштабу, помітний ефект лідерства
стейблкоїн є криптоактивом, який прив'язується до базових активів, таких як法定货币, дорогоцінні метали тощо, і має на меті забезпечити стабільність вартості. Як міра вартості в крипторинку, розширення стейблкоїнів відображає зростання масштабу галузі. З 2017 року, коли загальний обіг становив менше 1 мільярда доларів, до нинішнього обсягу, близького до 250 мільярдів доларів, швидкість розвитку ринку стейблкоїнів вражає.
Цей раунд бичачого ринку можна назвати бичачим ринком стейблкоїнів. Після події з FTX обсяги постачання стейблкоїнів у світі на деякий час знизилися до 120 мільярдів доларів, але потім стабільно зростали, безперервно підвищуючись протягом 18 місяців. Це узгоджується з тенденцією зростання ціни біткойна з 17500 доларів до понад 100000 доларів, що відображає тенденцію входження зовнішніх установ у крипторинок через стейблкоїни.
стейблкоїн видів багато, їх можна класифікувати за контролюючим центром, типом фіатної валюти, чи є відсотки тощо. На відміну від інших криптоактивів, стейблкоїн, як основний інструмент ціноутворення, не підлягає спекуляціям і є універсальним у всьому світі, що закладає основу для його перетворення на глобальну валюту.
З точки зору частки ринку, стейблкоїни долара займають 99% частки. USDT є абсолютним лідером з ринковою капіталізацією 152 мільярди доларів, що складає 62,29%. USDC йде слідом з ринковою капіталізацією 60,3 мільярда доларів, що складає 24,71%. Ці два стейблкоїни разом займають понад 80% ринку. USDe, як напівцентралізований стейблкоїн, займає третє місце з ринковою капіталізацією 4,9 мільярда доларів. У категорії децентралізованих стейблкоїнів USDS та DAI мають приблизно 3,5 мільярда та 4,5 мільярда доларів відповідно.
З точки зору публічних блокчейнів, Ethereum займає домінуючу позицію з часткою ринку до 50%, за ним йдуть Tron (31,36%), Solana (4,85%) та BSC (4,15%).
стейблкоїн発行 бізнес приносить великі прибутки, що приваблює безліч установ до участі. Традиційні фінансові установи, такі як Visa, Paypal, активно займаються цим, а інтернет-компанії також починають проявляти активність. Нещодавно деякі нові проекти, такі як USD1, також приєдналися до конкуренції за стейблкоїни.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стабільних монет
Нові досягнення в регулюванні стейблкоїнів у США: Закон GENIUS затверджено Сенатом
З розвитком ринку стейблкоїнів швидко приходять й регуляції. На сьогоднішній день США, ЄС, Сінгапур, Дубай, Гонконг та інші регіони вже почали або вдосконалили законодавство, пов'язане зі стейблкоїнами.
США, як глобальний центр криптоактивів, пройшли шлях від високої невизначеності до поступового роз'яснення регулювання стейблкоїнів. До 2025 року Конгрес США не мав спеціального законодавства щодо стейблкоїнів, і різні регуляторні органи, такі як SEC, CFTC та OCC, мали свої власні визначення та способи регулювання, що призвело до фрагментації та плутанини в регулюванні.
Цього року в лютому Палата представників та Сенат США відповідно запропонували законопроекти STABLE та GENIUS. Обидва законопроекти отримали підтримку уряду Трампа, що відображає увагу верхівки до регулювання стейблкоїнів.
Законопроект GENIUS був ухвалений у Сенаті 19 травня, що стало важливим кроком у регулюванні стейблкоїнів у США. Законопроект передбачає двосистемний механізм регулювання: для великих стейблкоїнів (з активами понад 10 мільярдів доларів) встановлюється федеральне регулювання, тоді як менші стейблкоїни регулюються на рівні штатів. Законопроект також чітко визначає межі між страховим кредитом США та кредитом уряду, щоб знизити системні ризики.
Прийняття закону GENIUS заповнило прогалину в регулюванні стейблкоїнів у США, проклавши шлях до мейнстримізації криптоіндустрії. Одночасно це також сприяє зміцненню позицій долара в глобальній фінансовій системі, створюючи новий попит на американські облігації.
! Закон GENIUS був проголосований і прийнятий Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів
Попереднє формування глобальної регуляторної структури стейблкоїнів
За межами США інші країни та регіони також активно просувають регулювання стейблкоїнів.
Європейський Союз ще до 2025 року впровадив законопроект про ринок криптоактивів (MiCA), який забезпечує всебічну регуляторну основу для криптоактивів, включаючи стейблкоїни. MiCA вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів підтримували резерв капіталу в розмірі 1:1, дотримувалися правил прозорості та завершили реєстрацію в регуляторних органах ЄС.
Гонконг у грудні 2024 року подав проект «Закону про стейблкоїни», прийнявши обережний і інклюзивний підхід, що вимагає від емітентів розташування в Гонконзі, наявності достатніх фінансових ресурсів та забезпечення співвідношення резервних активів до обігових стейблкоїнів 1:1.
Сінгапур і Дубай також запровадили свої власні регуляторні рамки для стейблкоїнів. Загалом, глобальна регуляція стейблкоїнів має високу ступінь узгодженості, основним чином через систему ліцензування для регулювання емітентів, а також встановлює вимоги щодо резервів, ізоляції ризиків, боротьби з відмиванням грошей та інших аспектів.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, щоб надати огляд глобального регуляторного ландшафту стейблкоїнів
Країни по черзі впроваджують регулювання стейблкоїнів, що відображає поступове становлення стейблкоїнів важливою складовою частиною глобального валютного ринку. Це не лише підвищило вплив Криптоактиви на ринку, але й заклало основу для ключових застосувань у сфері шифрування. Водночас стейблкоїни надають можливість 24-годинних глобальних розрахунків для країн третього світу, в певному сенсі реалізуючи концепцію вільних електронних грошей, про яку спочатку задумував Сатоші Накамото.
В розвитку Криптоактиви стабільні монети та біткойн, ймовірно, стануть найбільш життєздатними існуваннями, продовжуючи відігравати свою унікальну цінність та значення.
! Закон GENIUS був проголосований Сенатом США, що дає уявлення про глобальний регуляторний ландшафт стейблкоїнів