Ринок криптоактивів змінюється: Біткойн-майнери переходять на Ethereum
Сфера цифрових активів переживає глибокі зміни. Нещодавно одна з публічних компаній оголосила про вражаючу стратегічну трансформацію: залучивши 150 мільйонів доларів, компанія поступово вийде з бізнесу з видобутку Біткойн і повністю перейде на стейкінг Етеру та операції з капіталом. Ці величезні кошти будуть повністю використані для покупки Етеру, що зробить компанію однією з найбільших інвесторів у ETH на відкритому ринку.
Цей сміливий крок викликав у галузі жваві дискусії про те, чи змінився "вектор" ринку криптоактивів. Біткойн колись вважався "цифровим золотом", а його видобувний бізнес свого часу був популярною інвестицією в сфері цифрових активів. Проте, з появою низки викликів, а також з постійним розвитком екосистеми Етер, перехід цієї компанії може вказувати на те, що у галузі відбуваються глибокі структурні зміни.
Щоб зрозуміти це рішення, нам потрібно ознайомитися з загальною ситуацією на ринку криптоактивів у 2024-2025 роках. Хоча ціна Біткойна на початку 2025 року перевищила 100 тисяч доларів, індустрія видобутку Біткойна зіткнулася з безпрецедентними викликами. Подія «половинного скорочення» Біткойна у квітні 2024 року призвела до зниження винагороди за блок для майнерів з 6,25 BTC до 3,125 BTC. Водночас складність видобутку продовжувала зростати, а хешрейт не знижувався, а навпаки, досягнув 831 EH/s станом на 1 травня 2025 року. Доходи від комісій за транзакції різко знизилися, а ціна хешу впала з 0,12 долара в квітні 2024 року до приблизно 0,049 долара в квітні 2025 року. Високі витрати на енергію та постійні вимоги до модернізації обладнання серйозно зменшили прибутковість багатьох майнінгових компаній.
На відміну від цього, Ethereum успішно перейшов з доказу виконання роботи (PoW) на доказ частки (PoS) після завершення "злиття" у 2022 році. Ця зміна зменшила його енергоспоживання на 99,95%, зробивши його більш сталим і екологічно чистим вибором, що приваблює інституційних інвесторів, які шукають стабільний дохід і зниження витрат на експлуатацію.
Стратегічна трансформація цієї компанії є не лише бізнес-налаштуванням, а скоріше великою ставкою. Вони планують поступово продати або закрити бізнес з видобутку Біткойн і перетворити свої активи Біткойн на Етер. Станом на 31 березня 2025 року компанія вже володіє приблизно 24,434 Етер і 418 Біт, що закладає основу для майбутнього "пуризму Етер".
Це фінансування здійснюється шляхом випуску 75 мільйонів звичайних акцій за ціною 2 долари за акцію, що суттєво розводить акціонерний капітал для існуючих акціонерів. Перед випуском компанія вже випустила 128,05 мільйона акцій, нові 75 мільйонів акцій означають, що кількість обігових акцій зросла на 58,5%, а частка існуючих акціонерів була розбавлена майже на 37%. Варто зазначити, що кошти від фінансування будуть "спеціально витрачені на купівлю Ethereum", а не на зростання операцій або скорочення боргів. Це означає, що після стратегічної трансформації компанія буде повністю піддаватися коливанням цін на Ethereum, а її фінансовий стан і динаміка акцій будуть безпосередньо пов'язані з оцінкою ETH.
Рішення компанії про трансформацію також проявляється в її радикальному плані конвертації активів. Вони планують поступово конвертувати 417,6 монет Біткойн (вартістю приблизно 34,5 мільйона доларів США), які вони мають станом на 31 березня 2025 року, в Етер, а також продати або ліквідувати глобальний бізнес з видобутку Біткойн, включаючи об'єкти в США, Канаді та Ісландії, а чистий прибуток буде повторно інвестовано в ETH. Це означає, що компанія перетвориться на "чисту компанію з стейкінгу Етер та управління капіталом".
Ця компанія вирішила повністю відмовитись від майнінгу Біткойн, що є раціональною відповіддю на глибокі проблеми в індустрії. Після зменшення винагороди за Біткойн у 2024 році, прибутковість майнінгу значно зменшилась, компанія в першому кварталі 2025 року видобула лише 83,3 монети Біткойн, що на 80% менше в порівнянні з попереднім роком. "Висока енергоємність" та "капіталомісткість" майнінгу Біт роблять його нестійким на тлі ринкових коливань та ударів зменшення винагороди. На відміну від цього, стейкінг Етеру "залежить від дешевших машин та нижчого споживання енергії", що суттєво знижує витрати на експлуатацію та екологічний слід.
Ця трансформація відображає еволюцію цінностей у криптоіндустрії: раніше конкуренція з обчислювальною потужністю була основною, тепер ефективність капіталу та екологічна стійкість стали новими конкурентними перевагами. Механізм PoW Біткойна хоча і відомий своєю потужною безпекою та децентралізованими характеристиками, проте щорічно споживає від 67 до 240 ТВт·год, енергоспоживання однієї транзакції становить близько 830 кВт·год. У порівнянні з цим, енергоспоживання системи PoS Ethereum зменшилось на 99,95%, енергоспоживання однієї транзакції становить лише 50 кВт·год.
Крім того, поява деривативів ліквідного стейкінгу (LSD) забезпечила нові переваги для стейкінгу Ethereum. LSD дозволяють користувачам отримувати деривативний токен, що представляє їх стейковані активи, одночасно з стейкінгом криптоактивів, який можна вільно обмінювати або використовувати як заставу в екосистемі DeFi. Цей механізм значно підвищує ефективність капіталу та знижує бар'єри для участі в стейкінгу.
У сфері криптоактивів обговорення того, чи зможе Етер перевершити Біткойн у 2025 році, завжди було в центрі уваги. Деякі установи вважають, що статус Біткойна як "цифрового золота" важко підірвати, тоді як інші установи вбачають потенціал Етеру як програмованої платформи та основи інноваційної екосистеми. Ці різні погляди відображають різноманітне сприйняття криптоактивів установами.
В цілому, стратегічний поворот цієї компанії є відображенням зміни "вітру" в індустрії криптоактивів і є сміливою відповіддю на динаміку ринку та технологічну еволюцію. Це розкриває тенденцію переходу крипторинку від "диких ростів" до "тщательного оброблення", при цьому фокус індустрії переміщується на капітальну ефективність, екологічну стійкість та передбачуваний дохід. У майбутньому індустрія криптоактивів продовжить зосереджуватися на резонансі ефективності, стійкості та відповідності, технологічні інновації продовжать знижувати енергоспоживання, підвищуючи швидкість транзакцій та масштабованість. Успіх або невдача цієї великої ставки стосується не лише долі однієї компанії, але й надасть цінний досвід та інсайти всій сфері цифрових активів у тому, як адаптуватися, інновувати та досягати тривалого успіху в умовах постійно змінюваного ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн майнінг компанії сміливо змінюють напрямок: купують ETH на 150 мільйонів доларів, ставлячи на екосистему Ethereum
Ринок криптоактивів змінюється: Біткойн-майнери переходять на Ethereum
Сфера цифрових активів переживає глибокі зміни. Нещодавно одна з публічних компаній оголосила про вражаючу стратегічну трансформацію: залучивши 150 мільйонів доларів, компанія поступово вийде з бізнесу з видобутку Біткойн і повністю перейде на стейкінг Етеру та операції з капіталом. Ці величезні кошти будуть повністю використані для покупки Етеру, що зробить компанію однією з найбільших інвесторів у ETH на відкритому ринку.
Цей сміливий крок викликав у галузі жваві дискусії про те, чи змінився "вектор" ринку криптоактивів. Біткойн колись вважався "цифровим золотом", а його видобувний бізнес свого часу був популярною інвестицією в сфері цифрових активів. Проте, з появою низки викликів, а також з постійним розвитком екосистеми Етер, перехід цієї компанії може вказувати на те, що у галузі відбуваються глибокі структурні зміни.
Щоб зрозуміти це рішення, нам потрібно ознайомитися з загальною ситуацією на ринку криптоактивів у 2024-2025 роках. Хоча ціна Біткойна на початку 2025 року перевищила 100 тисяч доларів, індустрія видобутку Біткойна зіткнулася з безпрецедентними викликами. Подія «половинного скорочення» Біткойна у квітні 2024 року призвела до зниження винагороди за блок для майнерів з 6,25 BTC до 3,125 BTC. Водночас складність видобутку продовжувала зростати, а хешрейт не знижувався, а навпаки, досягнув 831 EH/s станом на 1 травня 2025 року. Доходи від комісій за транзакції різко знизилися, а ціна хешу впала з 0,12 долара в квітні 2024 року до приблизно 0,049 долара в квітні 2025 року. Високі витрати на енергію та постійні вимоги до модернізації обладнання серйозно зменшили прибутковість багатьох майнінгових компаній.
На відміну від цього, Ethereum успішно перейшов з доказу виконання роботи (PoW) на доказ частки (PoS) після завершення "злиття" у 2022 році. Ця зміна зменшила його енергоспоживання на 99,95%, зробивши його більш сталим і екологічно чистим вибором, що приваблює інституційних інвесторів, які шукають стабільний дохід і зниження витрат на експлуатацію.
Стратегічна трансформація цієї компанії є не лише бізнес-налаштуванням, а скоріше великою ставкою. Вони планують поступово продати або закрити бізнес з видобутку Біткойн і перетворити свої активи Біткойн на Етер. Станом на 31 березня 2025 року компанія вже володіє приблизно 24,434 Етер і 418 Біт, що закладає основу для майбутнього "пуризму Етер".
Це фінансування здійснюється шляхом випуску 75 мільйонів звичайних акцій за ціною 2 долари за акцію, що суттєво розводить акціонерний капітал для існуючих акціонерів. Перед випуском компанія вже випустила 128,05 мільйона акцій, нові 75 мільйонів акцій означають, що кількість обігових акцій зросла на 58,5%, а частка існуючих акціонерів була розбавлена майже на 37%. Варто зазначити, що кошти від фінансування будуть "спеціально витрачені на купівлю Ethereum", а не на зростання операцій або скорочення боргів. Це означає, що після стратегічної трансформації компанія буде повністю піддаватися коливанням цін на Ethereum, а її фінансовий стан і динаміка акцій будуть безпосередньо пов'язані з оцінкою ETH.
Рішення компанії про трансформацію також проявляється в її радикальному плані конвертації активів. Вони планують поступово конвертувати 417,6 монет Біткойн (вартістю приблизно 34,5 мільйона доларів США), які вони мають станом на 31 березня 2025 року, в Етер, а також продати або ліквідувати глобальний бізнес з видобутку Біткойн, включаючи об'єкти в США, Канаді та Ісландії, а чистий прибуток буде повторно інвестовано в ETH. Це означає, що компанія перетвориться на "чисту компанію з стейкінгу Етер та управління капіталом".
Ця компанія вирішила повністю відмовитись від майнінгу Біткойн, що є раціональною відповіддю на глибокі проблеми в індустрії. Після зменшення винагороди за Біткойн у 2024 році, прибутковість майнінгу значно зменшилась, компанія в першому кварталі 2025 року видобула лише 83,3 монети Біткойн, що на 80% менше в порівнянні з попереднім роком. "Висока енергоємність" та "капіталомісткість" майнінгу Біт роблять його нестійким на тлі ринкових коливань та ударів зменшення винагороди. На відміну від цього, стейкінг Етеру "залежить від дешевших машин та нижчого споживання енергії", що суттєво знижує витрати на експлуатацію та екологічний слід.
Ця трансформація відображає еволюцію цінностей у криптоіндустрії: раніше конкуренція з обчислювальною потужністю була основною, тепер ефективність капіталу та екологічна стійкість стали новими конкурентними перевагами. Механізм PoW Біткойна хоча і відомий своєю потужною безпекою та децентралізованими характеристиками, проте щорічно споживає від 67 до 240 ТВт·год, енергоспоживання однієї транзакції становить близько 830 кВт·год. У порівнянні з цим, енергоспоживання системи PoS Ethereum зменшилось на 99,95%, енергоспоживання однієї транзакції становить лише 50 кВт·год.
Крім того, поява деривативів ліквідного стейкінгу (LSD) забезпечила нові переваги для стейкінгу Ethereum. LSD дозволяють користувачам отримувати деривативний токен, що представляє їх стейковані активи, одночасно з стейкінгом криптоактивів, який можна вільно обмінювати або використовувати як заставу в екосистемі DeFi. Цей механізм значно підвищує ефективність капіталу та знижує бар'єри для участі в стейкінгу.
У сфері криптоактивів обговорення того, чи зможе Етер перевершити Біткойн у 2025 році, завжди було в центрі уваги. Деякі установи вважають, що статус Біткойна як "цифрового золота" важко підірвати, тоді як інші установи вбачають потенціал Етеру як програмованої платформи та основи інноваційної екосистеми. Ці різні погляди відображають різноманітне сприйняття криптоактивів установами.
В цілому, стратегічний поворот цієї компанії є відображенням зміни "вітру" в індустрії криптоактивів і є сміливою відповіддю на динаміку ринку та технологічну еволюцію. Це розкриває тенденцію переходу крипторинку від "диких ростів" до "тщательного оброблення", при цьому фокус індустрії переміщується на капітальну ефективність, екологічну стійкість та передбачуваний дохід. У майбутньому індустрія криптоактивів продовжить зосереджуватися на резонансі ефективності, стійкості та відповідності, технологічні інновації продовжать знижувати енергоспоживання, підвищуючи швидкість транзакцій та масштабованість. Успіх або невдача цієї великої ставки стосується не лише долі однієї компанії, але й надасть цінний досвід та інсайти всій сфері цифрових активів у тому, як адаптуватися, інновувати та досягати тривалого успіху в умовах постійно змінюваного ринку.