Пейзаж реальних світових активів у блокчейні Solana: від акцій до нерухомості, токенізовані активи охоплюють сім ключових галузей

Реальні світові активи ( RWA ) — це фізичні або традиційні фінансові активи, які представлені у блокчейні через токенізацію, такі як акції, нерухомість, сировинні товари або кредитні інструменти тощо. Цінність цих активів походить з їхньої корисності, дефіциту або попиту у реальному світі і зазвичай підлягає існуючому фінансовому регулюванню.

Токенізація – це процес представлення цих активів у формі цифрових токенів у блокчейні. Завдяки кодуванню прав власності у токени, активи, такі як державні облігації США, приватний капітал або нерухомість, можуть бути ефективніше випущені, відстежені та передані. Ця трансформація блокчейну стає основою для інституційних застосувань, забезпечуючи цілодобові розрахунки, підвищуючи прозорість і підтримуючи часткову власність на активи, тим самим розширюючи доступ до глобальних капітальних ринків.

Наразі, галузь токенізованих активів головним чином домінують традиційні інструменти, такі як фонди грошового ринку та державні цінні папери. Незважаючи на те, що вона все ще перебуває на ранній стадії, галузь токенізованих реальних світових активів швидко зростає, загальна вартість активів у блокчейні (, не враховуючи стейблкоїни ), перевищила 24 мільярди доларів США, зростаючи на 114% порівняно з минулим роком.

Компанія McKinsey прогнозує, що до 2030 року ринок токенізованих активів може досягти 20 трильйонів доларів, охоплюючи такі сфери, як пайові фонди, облігації, біржові індексні фонди (ETNs), кредити, сек'юритизовані продукти та альтернативні інвестиційні інструменти. Standard Chartered більш оптимістично прогнозує, що до 2034 року загальний попит на токенізовані активи може досягти 30,1 трильйона доларів. Незалежно від конкретних прогнозів, тенденція до значного зростання попиту на RWA в майбутньому вже є очевидною.

Токенізація RWA принесла революційні переваги, які традиційна фінансова інфраструктура не може зрівнятися:

• Глобальна доступність: розширення участі на ринку капіталу, щоб будь-хто з доступом до Інтернету міг брати участь
• Цілодобовий ринок: забезпечення миттєвого руху глобального капіталу та швидшого розрахунку
• Програмованість: автоматизація виконання умов фінансових контрактів
• Комбінованість: активи різних протоколів можуть використовуватися безшовно.
• Фрагментація: розділення активів високої вартості на менші одиниці, зниження інвестиційного бар'єру
• Прозорість: забезпечення реальної видимості джерел активів, історії власності та потоків транзакцій
• Операційна ефективність: знизити витрати та тертя протягом всього життєвого циклу активів
• Ліквідність: використання великого ліквідного пулу криптовалютного ринку

Цей звіт надає всебічний огляд сфери RWA у блокчейні Solana, аналізуючи сім ключових категорій:

1. Акції
2. Фонд грошового ринку
3. Сировинні товари
4. Стейблкоїн
5. Приватне кредитування
6. Нерухомість
7. Колекційні предмети

Акції

Акції представляють собою власність компанії, надаючи акціонерам право на отримання прибутків та активів компанії. Станом на початок 2025 року, загальна капіталізація світового фондового ринку становить приблизно 124 трильйони доларів США, що на 13% більше в порівнянні з минулим роком, з довгостроковою річною ставкою зростання приблизно 6%. США все ще залишаються домінуючою силою, капіталізація яких на кінець 2024 року перевищить 63 трильйони доларів, що становить більше половини від загального обсягу в світі.

Незважаючи на великий розмір, фондовий ринок все ще підлягає багатьом структурним обмеженням. Час торгівлі обмежений, доступ до акцій США в усьому світі нерівномірний, а витрати на вихід на біржу високі. Токенізація на Solana вирішує ці проблеми, забезпечуючи покращену ліквідність, глобальну доступність та нижчі бар'єри для формування капіталу.

Перший дзвіночок Супердержави

Opening Bell – це платформа, розроблена компанією Superstate, яка дозволяє компаніям випускати акції, зареєстровані в SEC, на Solana. Акції реєструються та токенізуються через агентів з переуступки, зареєстрованих у SEC, які відповідають за відстеження власності, випуск та викуп акцій, а також розподіл дивідендів. Токени Opening Bell представляють собою реальні акції, повністю відповідні вимогам та випущені у блокчейні.

Ця платформа відкрита для існуючих публічних компаній та приватних компаній на пізнішому етапі. Публічні компанії можуть отримати нову ліквідність і залучити криптоорієнтованих інвесторів, тоді як приватні компанії можуть вийти на ринок раніше, ніж це дозволить традиційний ринок.

Kraken xStocks

Kraken оголосила у травні 2025 року, що Solana стала офіційним партнером її нового токенізованого акційного продукту xStocks, що забезпечує бездозвільний, самостійний доступ до деяких з найпопулярніших цінних паперів у світі. xStocks представляє понад 55 акцій та ETF, які котируються в США, як SPL токен на Solana.

Глобальні ринки Ондо

Ondo Finance готується запустити Ondo Global Markets ( Ondo GM ). Платформа спочатку підтримуватиме ліквідні акції, облігації та ETF, що котируються в США, з планами розширення на інші класи активів. Кожен токен представляє 1:1 підтримку базових активів, що належать регульованим брокерським дилерам і депозитаріям.

Ремора

Remora Markets розробляє платформу на Solana для токенізації традиційних акцій з дотриманням вимог. Користувачі можуть купувати на у блокчейні повні або часткові частки американських акцій, таких як TSLA, AAPL, COIN та NVDA. Кожна токенізована акція випускається як SPL токен, що забезпечує безшовну інтеграцію з екосистемою DeFi на Solana.

Фонд грошового ринку

Грошові ринкові фонди ( MMFs ) є відкритими пайовими фондами, які в основному інвестують у короткострокові, високоякісні інструменти. У червні 2025 року активи американських грошових ринкових фондів становили 7,01 трильйона доларів, що становить 16% від активів усіх регульованих фондів у світі.

Токенізація забезпечує канал для залучення більш широкої глобальної аудиторії до фондів грошового ринку. Кілька основних учасників вже представили токенізовані версії своїх провідних фондів грошового ринку на Solana, зокрема:

Фонд BUIDL від BlackRock

Фонд цифрової ліквідності для інституційних доларів BlackRock ( BUIDL ) розширився на Solana в березні 2025 року. Фонд управляє активами на суму понад 2,9 мільярда доларів, на Solana вже випущено близько 20 мільйонів доларів токенів.

Френклін Темплтон FOBXX

Франклін Темплтон у лютому 2025 року розширив свій OnChain фонд грошових коштів уряду США (FOBXX) до Solana. Цей фонд управляє активами на суму понад 700 мільйонів доларів, на Solana вже випущено понад 23 мільйони доларів у токенах FOBXX.

Ondo OUSG та USDY

Ondo Finance пропонує два токенізовані продукти, підтримувані інструментами грошового ринку, у Solana:

• USDY: прибутковий токенізований борговий зобов'язання, підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами. У блокчейні Solana обігує 162,8 мільйона токенів USDY, загальна вартість приблизно 177 мільйонів доларів.

• OUSG: надає токенізований доступ до короткострокових державних облігацій США та фондів грошового ринку для кваліфікованих покупців та установ. На Solana вже випущено понад 700 000 токенів OUSG, які представляють активи на суму понад 79 мільйонів доларів.

Фанда VBILL

Фонд токенізованих державних облігацій Ван Да (VBILL) буде запущено на Solana у травні 2025 року, приймаючи мінімум 100 тисяч доларів США для підписки. Фонд вже випустив приблизно 8 мільйонів доларів США токенів VBILL на Solana.

Стейблкоїн

Стабільні монети – це цифрові активи, що випускаються у блокчейні, зазвичай прив'язані до фіатних валют, таких як долар США. У 2025 році обсяг постачання стабільних монет на Solana зріс з 5,2 мільярда доларів у січні до 11,2 мільярда доларів у червні. USDC становить понад 70% від загального обсягу постачання, а USDt – близько 18%.

Товари

Сировинні товари є найосновнішою формою RWA та складають одну з найбільших і найскладніших категорій активів у світі. Лише ринкова капіталізація золота перевищує 22 трильйони доларів. Проте на ринку сировин все ще існує безліч структурних тертя, таких як непрозора ціноутворення, ручне розрахування та розподілені дані.

Компанія AgriDex

AgriDex як цифровий ринок, де покупці та продавці можуть розміщувати, обговорювати та завершувати угоди. Платежі на основі стейблкоїнів забезпечують майже миттєве врегулювання. Платформа також підтримує торгове фінансування та страхування, інтегруючи зовнішні джерела даних, оракули, API та податкові системи.

уранова цифра (Uranium Digital)

Цифровий уран створює перший інституційний, цілодобовий спотовий ринок для торгівлі ураном з фізичною поставкою. Цей проект пропонує першу справжню альтернативу традиційним каналам закупівлі урану, випускаючи токенізоване представлення фізичного урану.

Оро

Oro є платформою токенізації золота, яка надає власникам токени, що підтримуються золотом, та забезпечує реальний дохід. Платформа пропонує два види взаємодіючих активів на базі Solana: GOLD( та SPL токен ), що підлягає викупу за фізичне золото в співвідношенні 1:1, та stGOLD.

Приватні кредитні зобов'язання

Приватне кредитування означає кредитування компаній або проектів шляхом двосторонніх переговорів. Станом на кінець 2024 року, обсяг активів глобального приватного кредитування сягне приблизно 1,7 трильйона доларів США. Токенізація приватних кредитних фондів дозволила реалізувати часткову власність на базові активи, значно знизивши мінімальний інвестиційний поріг.

Аполлон ACRED

Фонд сек’юритизації кредитів ACRED(, підтримуваний компанією Apollo Global Management, тепер запущений як регульований токенізований кредитний фонд у Solana. Фонд ACRED обсягом 1 мільярд доларів в основному складається з прямих корпоративних кредитів)63%(.

) Кредікс

Credix є ринком приватного кредитування, заснованим на Solana, який з'єднує інституційних інвесторів з фінансово-технологічними кредитними установами, що обслуговують малі та середні підприємства на ринках, що розвиваються. Ця платформа наразі зосереджена на Латинській Америці та має активний бізнес у Бразилії та Колумбії.

Гамільтон Лейн

Альтернативний активний гігант Hamilton Lane оголосив про запуск приватного кредитного фонду на Solana. Старший кредитний фонд компанії Opportunities Fund###SCOPE( доступний у блокчейні, наразі управляє активами приблизно на 5,56 мільярда доларів.

) Сироп Maple FinanceUSD

syrupUSD від Maple Finance є прибутковою стабільною монетою, що підтримується надмірно забезпеченими кредитами з фіксованою ставкою, виданими через платформу кредитування Maple. З моменту запуску на Solana у червні 2025 року було випущено стабільну монету syrupUSD на суму понад 52,8 мільйона доларів.

Нерухомість

Нерухомість охоплює житлову, комерційну та сільськогосподарську нерухомість, а вартість базових активів становить приблизно 379,7 трильйона доларів. Наступні три проекти на базі Solana використовують різні методи для підвищення ефективності ринку нерухомості:

Parcl

Parcl є платформою токенізації індексу цін на нерухомість, яка дозволяє користувачам отримувати доступ до ринку нерухомості без необхідності володіння фізичними активами. Parcl наразі підтримує 34 ринки нерухомості, загальний обсяг заблокованих коштів перевищує 10 мільйонів доларів.

MetaWealth

MetaWealth є інвестиційною платформою на базі Solana, яка спеціалізується на частковій власності в нерухомості на європейському ринку. З моменту запуску MetaWealth сприяла токенізованим інвестиціям у нерухомість на суму понад 35 мільйонів доларів, перераховуючи активи в таких країнах, як Румунія, Іспанія, Греція та Італія.

Домашня база

Homebase дозволяє мешканцям США інвестувати в нерухомість через часткову власність, мінімальна сума інвестицій становить лише 100 доларів. Ця платформа побудована на Solana, використовуючи низькі витрати, швидке врегулювання та підтримку рідного USDC від Circle для забезпечення технічної життєздатності та довіри інвесторів.

Колекційні предмети

Колекційні предмети включають в себе мистецькі твори, вино, класичні автомобілі тощо, ринкова вартість яких становить майже 3000 мільярдів доларів. У Solana, найшвидшим зростанням користується токенізація алкогольних напоїв, основні проєкти включають:

БАКСУС

BAXUS є першим у світі ринком для торгівлі, зберігання та колекціонування якісного вина та міцних напоїв у форматі peer-to-peer. Платформа вводить цю традиційно непрозору та низько ліквідну категорію активів у блокчейн за допомогою токенізації та безпечного зберігання.

dVIN

dVIN будує децентралізовану інфраструктуру для глобальної винної індустрії. В основі платформи лежить система "цифрової пробки", яка надає унікальний NFT для кожної пляшки вина, як сертифікат автентичності та простежуваності.

Колектор Крипт

Collector Crypt за допомогою безпечних токенізованих та кастодіальних послуг вводить картки реального світу ###, переважно картки Pokémon (, у блокчейн Solana. Користувачі можуть зберігати картки з рейтингом у довірених кастодіальних установах, де їх сертифікують, страхують та пов'язують з гаманцем як NFT.

Висновок

Токенізація RWA охоплює широкий і постійно еволюціонуючий спектр, від простих стабільних монет, підтримуваних законними валютами, до складніших активів, таких як приватне кредитування та нерухомість. Solana завдяки своїй високопродуктивній архітектурі, низьким витратам та зрілому екосистемі розробників стала провідною платформою для проектів RWA.

З розвитком цієї сфери, очікується