Ринок стейблкоїнів переживає бум, а патерн публічного ланцюга непомітно змінюється

У 2025 році стейблкоїни стануть однією з найгучніших сфер крипторинку, а станом на 22 травня загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів перевищила $245 млрд. За цим швидкозростаючим ринком таємно конкурують великі публічні мережі. Стейблкоїни є не тільки важливим індикатором потоку активів, але й ключовим фактором для вимірювання впізнаваності ринку публічних ланцюгів. У цій статті ми проаналізуємо дані про стейблкоїни 12 найкращих публічних ланцюгів, щоб окреслити панораму розвитку стейблкоїнів публічних ланцюгів.

! Інвентаризація 12 екосистем стейблкоїнів публічного ланцюга: SUI зростає найшвидше, а випуск USDT TRON перевищує Ethereum

Ethereum: зростання USDC допомагає залишатися на крок попереду

Ринкова капіталізація стейблкоїна Ethereum становить 122,5 мільярда доларів, що становить 50% від усіх випусків стейблкоїнів. USDT все ще залишається найбільшим стейблкоїном на Ethereum, на його частку припадає близько 50%. Однак з 2025 року випуск USDT на Ethereum знизився на 5,07%. При цьому випуск USDC на Ethereum за півроку зріс на 46,4% до 36,9 млрд, що становить 60,82% від загального обсягу видачі USDC. Саме значне зростання USDC допомогло Ethereum утримати половину ринку стейблкоїнів.

Трон: найбільша публічна блокчейн для випуску USDT, висока активність торгівлі

Трон став найбільшим публічним блокчейном для випуску USDT, його частка на глобальному ринку стейблкоїнів складає приблизно 31,3%. Щоденний обсяг торгівлі USDT на Троні досягає 2,4 мільйона транзакцій, що суттєво перевищує 284 тисячі транзакцій на Ефірі. Щодня більше 1 мільйона унікальних рахунків здійснюють торгівлю USDT на Троні, що становить 28% від усіх активних адрес гаманців стейблкоїнів у блокчейні.

У 2025 році обсяг постачання USDT на TRON зріс з 59,7 млрд доларів до 77,7 млрд доларів. Низькі витрати та висока швидкість транзакцій TRON роблять його переважною мережею для торгівлі USDT, особливо серед роздрібних інвесторів та країн, що розвиваються. Крім того, співпраця засновника TRON з родиною Трампа відкриває нові можливості для майбутнього стейблкоїнів.

Solana: високий TPS сприяє швидкому зростанню

Як одна з найпопулярніших публічних мереж за останні два роки, ринкова капіталізація стейблкоїнів Solana зросла з $1,8 млрд на початку 2024 року до $11,4 млрд у травні 2025 року, тобто на 533%. Хоча в порівнянні з Ethereum і TRON все ще існує розрив, Solana стала новою силою, з якою слід рахуватися в просторі стейблкоїнів.

USDC є домінуючим стейблкоїном на Solana з часткою ринку 73%, тоді як на USDT припадає близько 20%. Варто зазначити, що ринкова вартість PYUSD, випущених PayPal у ланцюжку Solana, досягла $200 млн, поступаючись лише Ethereum.

BSC: нульова плата за газ та подвійний стимул у розмірі 1 USD

Ринкова капіталізація стейблкоїна в ланцюжку BSC зросла з $4 млрд у 2024 році до приблизно $10 млрд у травні 2025 року, збільшившись приблизно на 150%. Таке зростання в основному пов'язане з двома факторами: запуском кампанії BSC з нульовою комісією за газ та випуском стейблкоїна USD1 у ланцюжку BSC. Наразі на USDT припадає близько 59% BSC, а на USD1 – близько 21%.

Нещодавно, з підвищенням популярності гаманця Binance, частка DEX-торгів стейблкоїнів на мережі BSC зросла з менше ніж 10% у квітні до 28%. За накопиченим обсягом торгів USDT BSC займає третє місце з 358 мільярдів доларів, поступаючись лише Tron та Ethereum.

База: Швидкий ріст за підтримки Coinbase

Як Ethereum L2, інкубований Coinbase, Base досягла феноменального зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів. Зі $177 млн у січні 2024 року до $4,09 млрд з темпом зростання 2,210% це найбільше зростання серед п'яти найбільших публічних мереж за капіталізацією ринку стейблкоїнів. USDC є найбільш популярним стейблкоїном у базовому ланцюжку, на його частку припадає 97,8%.

Hyperliquid: нова зірка торгівлі деривативами

Hyperliquid як нова децентралізована біржа деривативів, за короткий проміжок часу в 6 місяців, її ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 3,26 мільярда доларів, перевищивши такі старі блокчейни, як Arbitrum, Polygon, Avalanche. USDC є найбільшим стейблкоїном на Hyperliquid, займаючи 97,8%. Нещодавно Hyperliquid також додала нові стейблкоїни, такі як feUSD, USDT, USDe, що відкриває нові можливості для екосистемних застосувань.

Arbitrum: корекція після закінчення стимулювання

Капіталізація стейблкоїнів Arbitrum у 2024 році пережила великі коливання. Вона зросла з 2 мільярдів доларів до максимальних 6,9 мільярда доларів, але на початку 2025 року різко впала до 2,73 мільярда доларів. Цей різкий спад головним чином зумовлений закінченням програми стимулювання, міграцією USDT до нового міжланкового стандарту та високими прибутками конкурентів Blast.

Polygon: Інновації в міграції та платежах USDC

Ринкова капіталізація стейблкоїнів Polygon зросла з 1,26 мільярда доларів у 2024 році до приблизно 2,15 мільярда доларів. Це зростання стало можливим завдяки впровадженню рідного USDC від Circle, а також пилотним проектам з фіатними коштами та стейблкоїнами від таких гігантів, як Visa та Mastercard на PoS-ланцюгах. Наразі USDT і USDC займають відповідно 40,79% і 47% стейблкоїнів на ланцюзі Polygon.

Avalanche: Зниження комісії обмежене

Хоча ринкова капіталізація стейблкоїнів Avalanche зросла на 79% за останній рік, загальні показники були відносно слабкими. Навіть якщо оновлення наприкінці 2024 року значно скоротило базові витрати, воно не змогло забезпечити значну динаміку зростання.

! Інвентаризація 12 екосистем стейблкоїнів публічного ланцюга: SUI демонструє найшвидше зростання, а випуск USDT TRON перевищує Ethereum

Aptos та Sui: новачки екосистеми Move

Aptos та Sui, як представники екосистеми MOVE, демонструють яскраві результати на ринку стейблкоїнів. Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів Aptos у першому кварталі 2025 року перевищила 1 мільярд доларів США, зростання становило 2408%. Зростання Sui ще більш вражаюче, з 500 тисяч доларів США на початку 2024 року до 1,156 мільярдів доларів США, зростання становило 230 разів.

TON: Зростання та виклики з соціальною підтримкою

TON за підтримки Telegram швидко розширив ринок стейблкоїнів, але у 2025 році стався спад. З початку року з 1,4 мільярда доларів знизився до приблизно 900 мільйонів, що може бути пов'язано з відсутністю нових точок зростання в екосистемі.

Висновок

Конкурентне середовище ринку стейблкоїнів швидко змінюється. У той час як традиційні потужні компанії, такі як Ethereum і TRON, все ще мають перевагу, нові публічні мережі, такі як Solana і BSC, поступово з'їдають частку ринку. У той же час екологічні громадські мережі MOVE, такі як Aptos і Sui, продемонстрували дивовижний потенціал зростання. З поступовим впровадженням глобального регулювання стейблкоїнів конкуренція на ринку стейблкоїнів ставатиме все інтенсивнішою, а можливості та виклики співіснуватимуть для різних публічних ланцюгів.