Звіт про ринок DApp за другий квартал 2025 року: Швидкий зріст AI-агентів, RWA та ігри сприяють відродженню NFT

У другому кварталі екосистема DApp демонструє різноманітний розвиток: AI-агенти набирають популярності, цінність NFT переходить від демонстративного використання до практичного, DeFi шукає баланс між зростанням загальної заблокованої суми та скороченням фінансування. Ці дані не лише відображають активність ринку, а й виявляють потоки користувачів, зміни в галузі, а також ключові тренди, які формують майбутнє DApp.

Сучасний ринок більше не залежить виключно від спекуляцій. Користувачі починають прагнути до суттєвої вартості: AI-агенти, які можуть виконувати завдання, NFT, пов'язані з реальними активами, та DeFi-платформи, що забезпечують сталий дохід. Однак ризики все ще існують: збитки від хакерських атак різко зростають, що підкреслює крихкість довіри та величезну ціну, яку можуть мати незначні недбальства.

Цей звіт глибоко аналізує зміни в структурі галузі, всебічно аналізуючи динаміку даних у сферах DeFi, NFT, ігор, AI тощо. Від активності гаманців, обсягів торгівлі до застосувань та напрямків фінансування, ми відстежуємо ключові сигнали та зосереджуємося на формуванні основного наративу криптоіндустрії у другому кварталі 2025 року.

Основні висновки:

• У другому кварталі 2025 року середня кількість активних незалежних гаманців DApp становила 24,3 млн, що на 2,5% менше в порівнянні з попереднім кварталом, але все ще зросла на 247% порівняно з початком 2024 року.
• Загальна заблокована вартість DeFi досягла 200 мільярдів доларів США, що на 28% більше в квартальному порівнянні, головним чином завдяки відновленню Ethereum на 36%. Однак обсяги фінансування в сфері DeFi знизилися на 50% в квартальному порівнянні, у другому кварталі було залучено лише 483 мільйони доларів США, що призвело до загальної суми фінансування в 1,4 мільярда доларів США за перші два квартали 2025 року.
• Обсяг торгівлі NFT різко впав на 45% до 867 мільйонів доларів, але кількість продажів різко зросла на 78% до 14,9 мільйона угод, що відображає різке падіння середньої ціни на ринку, водночас кількість трейдерів зросла на 20%.
• Обсяг торгівлі RWA NFT зріс на 29%, піднявшись на друге місце в сегменті, при цьому платформа Courtyard стала другим за обсягом торгівлі NFT ринком цього кварталу.
• Обсяги торгівлі NFT Guild of Guardians зросли до першого та четвертого місць, перевершивши BAYC та CryptoPunks, що знаменує собою переломний момент для ігрових NFT.
• Web3 втратив 63 мільярди доларів через інциденти з безпекою, що на 215% більше в порівнянні з попереднім періодом. Випадок експлуатації вразливості Mantra зазнав одиничних збитків у розмірі 55 мільярдів доларів, ставши другим за величиною інцидентом безпеки в криптоіндустрії з моменту банкрутства FTX у 2022 році (збитки 80 мільярдів доларів).

1. Кількість активних незалежних гаманців DApp стабільно тримається на рівні 24 мільйонів, значний ріст у сферах ШІ та соціальних мереж.

Активність DApp цього кварталу знизилася на 2,5%, середня кількість активних незалежних гаманців на день становить 24,3 мільйона. Тим не менш, ми все ще можемо вважати, що екосистема стабілізувалася на цьому рівні, що є ознакою зрілості галузі та свідчить про те, що користувачі продовжують взаємодіяти з DApp у різних сферах застосування. Варто відзначити, що багато користувачів використовують кілька гаманців, тому кількість активних незалежних гаманців на день відрізняється від фактичної кількості користувачів. Проте цей показник все ще є потужною основою для оцінки залученості користувачів. Лише кілька кварталів тому кількість активних незалежних гаманців на день становила близько 5 мільйонів, і темпи розвитку є дуже помітними.

Кількість активних гаманців DeFi та GameFi знизилася, при цьому DeFi зменшився на 33%, а GameFi - на 17%. З іншого боку, DApp в категорії Social і AI показали зростання, що відповідає більш широким тенденціям у галузі.

У соціальній сфері зростання InfoFi привертає увагу, платформи, такі як Kaito та Cookie DAO, перебувають на передовій. У сфері ШІ DApp на основі агентів показують сильний імпульс, серед яких виділяється Virtuals Protocol.

Як і очікувалося, ці зміни на рівні сегментів також вплинули на розподіл домінуючих позицій. Зниження активності у сегментах DeFi та Gaming призвело до зниження їхньої частки на ринку, тоді як сегменти AI та Social захопили та розширили свою частку. Порівнюючи другий квартал 2025 року з першим, можна чітко побачити стрімкий підйом сегмента AI, а сегмент Social також слідує за ним. До кінця цього року не буде нічим дивним, якщо AI перевершить Gaming або DeFi в домінуванні.

Насправді, спостерігаючи за рейтингом незалежних гаманців цього кварталу, одна з DApp штучного інтелекту займає перше місце.

Інші місця в цьому рейтингу займають численні відомі проекти, які в основному походять з області DeFi. Враховуючи те, що ці проекти протягом тривалого часу стабільно працюють на фоні буму Meme-токенів та захоплення токенами Agent, така розподіл є цілком зрозумілим.

Крім того, ще одним важливим аспектом є те, що в цьому кварталі ми додали показник "сплячих DApp", який конкретно відстежує ті децентралізовані додатки, які були активні в першому кварталі 2025 року, але повністю зупинили свою діяльність у другому кварталі.

Ми зосереджуємося на кількох основних категоріях для аналізу: неактивні децентралізовані додатки в сфері DeFi зросли на 2%, ігрові додатки зросли на 9%, а додатки NFT зросли на 10%. У цей аналіз спеціально включено додатки високого ризику, неактивність яких фактично знизилася на 40%, що означає, що вони все ще використовуються, рідко відмовляються. Але найнеочікуванішим є сфера штучного інтелекту, де неактивні AI-додатки різко зросли на 129%. Хоча цей відсоток виглядає вражаюче, насправді він відповідає лише 16 додаткам. Незважаючи на це, це явище викликає важливі роздуми: воно підкреслює, що нинішні ці проекти (особливо в сфері ігор та AI) все ще на початковому етапі розвитку, і без достатнього фінансування досягти масового використання буде дуже важко. У сфері Web3 утримання користувачів завжди є найсерйознішим викликом, ці дані безсумнівно підтверджують це.

2. У другому кварталі 2025 року загальний обсяг заблокованих коштів у DeFi різко зросте до 200 млрд доларів, але обсяги фінансування обваляться на 50%

Макроекономіка цього кварталу нагадує американські гірки, і сфера DeFi також не змогла залишитися осторонь від цього збурення. Незважаючи на це, ринок все ж демонструє позитивні сигнали: по-перше, ціни на криптовалюти різко зросли, Bitcoin зріс на 30% порівняно з першим кварталом 2025 року, Ethereum піднявся на 36%, а загальна капіталізація криптовалют зросла на 25% в порівнянні з попереднім періодом. Сфера DeFi, звичайно, слідує за цим підйомом, загальна заблокована вартість перевищила 200 мільярдів доларів, що становить 28% зростання в порівнянні з попереднім періодом.

Спостерігаючи за загальною вартістю заблокованих активів у всіх основних блокчейнах, більшість ланцюгів демонструють стабільне зростання, лише Tron показує тенденцію до зниження, з падінням на 8%. Що стосується частки ринку, Ethereum все ще займає лідируючу позицію, займаючи 62% від загальної TVL в DeFi, за ним слідує Solana з часткою 10%.

Найяскравішим цього кварталу став Hyperliquid L1, чий TVL зріс на 547%. Цей високопродуктивний Layer1 блокчейн розроблений спеціально для безперервних контрактів та спотової торгівлі, використовує консенсусну модель HyperBFT, натхненну HotStuff.

В кінці, ми проаналізували інвестиції, які надійшли в сектор DeFi цього кварталу. У цьому секторі було залучено 483 мільйони доларів, що на 50% менше, ніж у першому кварталі. З початку 2025 року проекти DeFi отримали близько 1,4 мільярда доларів фінансування. Хоча це число свідчить про уповільнення в порівнянні з вибуховим зростанням, яке ми спостерігали в попередніх циклах, воно все ще демонструє стабільний інтерес інвестицій до цього сектору, що також може означати більш зрілий напрямок розподілу капіталу. Давайте подивимося, як розвиватиметься ситуація в цьому році, але наразі здається, що тенденція стабілізується.

3. Обсяги продажу NFT зросли на 78%, але обсяги торгівлі знизилися: RWA та ігри ведуть до змін на ринку

Ми всі сподіваємось, що ринок NFT зможе відновитися, хоча загальний рівень уваги залишається, але частина основних даних все ще не дає оптимізму. У цьому кварталі обсяги торгів NFT впали на 45%, але обсяги торгів зросли на 78%. Це підтверджує спостережувану нами довгострокову тенденцію: NFT стають все більш доступними, але ринкова активність не зникла, навпаки, відбулася зміна її характеру.

Щоб краще зрозуміти причини цієї зміни, ми проаналізували категорії NFT з найвищим обсягом торгів цього кварталу, дані виявили цікаве явище: нові наративи з'являються, а старі наративні моделі знову повертаються.

З даних видно, що обсяг торгів NFT з особистими аватарами зазнав значних втрат, впав на 72%. Натомість NFT реальних світових активів (RWA) підскочили на 29% і зайняли друге місце в рейтингу обсягів торгів. Обсяг торгів арт-NFT знизився на 51%, але кількість угод, навпаки, зросла на 400%, що свідчить про те, що ціни на мистецтво значно впали, що робить арт-NFT більш доступними для звичайних покупців.

Останнім часом спостерігається тенденція до повернення доменних NFT, обсяги торгівлі та продажів зростають. Це зростання в основному зумовлене екосистемою публічної блокчейн TON, користувачі Telegram активно купують анонімні доменні імена, що базуються на цифрових номерах. Такі домени не потребують прив'язки SIM-картки для асоціації з обліковим записом Telegram, і це дуже відповідає певним потребам, що, безсумнівно, викликало ажіотаж на ринку.

Зрозумівши, які категорії стають трендовими, ми почали звертати увагу на кількість трейдерів, щоб визначити, чи продовжує зростати кількість учасників ринку, чи вони повертаються.

У цьому кварталі середня кількість трейдерів NFT на місяць досягла 668598 осіб, що на 20% більше, ніж у попередньому кварталі. Враховуючи різкий зріст обсягу продажів, це свідчить про те, що користувачі повільно, але стабільно повертаються у сферу NFT, хоча їхні мотиви можуть відрізнятися від мотивів минулого буму.

Незважаючи на те, що обсяги торгівлі значно знизилися, одна торговельна платформа все ще займає провідні позиції. Однак її обсяги продажів зросли в синхронізації з платформою Courtyard. Цей сплеск зростання на одній торговельній платформі тісно пов'язаний з новинами про запуск її токена. Ця аірдроп-кампанія буде спрямована як на старих користувачів, так і на тих, хто наразі активно користується оновленою версією платформи. Це призвело до того, що багато користувачів активно торгують низькоцінними NFT колекціями, щоб накопичити бали, намагаючись максимізувати майбутні винагороди, що є класичною практикою, яка часто зустрічається в інших аірдроп-кампаніях.

Водночас платформа Courtyard швидко піднялася на друге місце в галузі. Це чітко показує, що наратив RWA не лише продовжує набирати обертів у сфері DeFi, але й викликає хвилю в сфері NFT. Відверто кажучи, така динаміка розвитку викликає радість. Процес токенізації реальних активів, ймовірно, стане ключовим каталізатором для виведення NFT на основні ринки.

Ми також дослідили, які продуктові серії домінуватимуть у другому кварталі 2025 року, і дані показують несподіваний злам.

![2025 Q2 DApp ринок звіт