Neutrl: інноваційний проект синтетичного долара стейблкоїн

Нещодавно проект синтетичного доларовогo стейблкоїну під назвою Neutrl оголосив про завершення раунду фінансування на суму 5 мільйонів доларів США. Цей раунд фінансування був спільно очолений певним приватним ринком цифрових активів та певною венчурною компанією, у ньому взяли участь кілька установ та відомих інвесторів.

Продуктова модель Neutrl схожа на одну відомого проекту на ринку, пропонуючи синтетичний стейблкоїн NUSD, прив'язаний до долара в співвідношенні 1:1, та дохідні активи sNUSD. Однак Neutrl застосовує більш агресивну стратегію щодо джерел прибутків: арбітраж з дисконтом на OTC монети.

Джерело доходу: арбітраж з дисконтом OTC

Інституційні інвестори зазвичай можуть отримати токени проектів за нижчою оцінкою, але ці токени часто супроводжуються суворими умовами розблокування. Щоб реалізувати їх заздалегідь або уникнути ризику, деякі інвестори вибирають продаж незаблокованих токенів за зниженою ціною через OTC (позабіржова торгівля). Розмір знижки варіюється залежно від якості проекту та умов розблокування, але зазвичай є досить суттєвим.

Стратегія Neutrl полягає в тому, щоб використовувати активи, внесені користувачами, для покупки цих знецінених токенів, які заморожені, одночасно продаючи коротко таку ж кількість токенів на контрактному ринку для хеджування ризиків, таким чином досягаючи нейтрального ризикового доходу. Цей метод теоретично може зафіксувати майбутній дохід, не підлягаючи впливу коливань цін токенів.

Аналіз потенційних ризиків

Хоча ця стратегія виглядає ідеальною, все ж існують деякі потенційні ризики:

1. Ризик фінансової ставки: якщо тиск на продаж буде занадто великим, це може призвести до тривалого негативного фінансового ставки, що в довгостроковій перспективі може перевищити прибуток від OTC знижки.

2. Ризик різкого зростання ціни токена: якщо ціна токена різко зросте, необхідно мати достатньо застави, щоб підтримувати коротку позицію до моменту розблокування OTC токена, в іншому випадку може виникнути ризик ліквідації.

3. Ризик ліквідності: великі OTC-транзакції можуть бути важкими для повного хеджування через обмежену потужність контрактного ринку.

4. Інформаційна асиметрія: звичайним інвесторам може бути важко повністю зрозуміти ризики, що стоять за проектом.

Заключення

Neutrl представляє собою інновацію в галузі CeDeFi, надаючи користувачам можливість отримати доступ до розвинених торгових стратегій. Однак упаковка високоризикових арбітражних стратегій в стейблкоїн продукти може викликати суперечки. Інвестори, беручи участь у таких проектах, повинні повністю усвідомлювати їх потенційні ризики і приймати обдумані рішення.

Наразі Neutrl ще не запущений офіційно, зацікавлені користувачі можуть подати заявку на ранній доступ через його офіційні канали.